Moody's Nedir?
Moody's Corporation, sabit gelir borçlanma senetlerini derecelendiren Moody's Yatırımcı Hizmetleri'ne ve ekonomik analiz ve risk yönetimi için yazılım ve araştırma sağlayan Moody's Analytics'e sahip holding şirketidir. Moody's, değerlendirilen risk ve borçlunun faiz ödemeleri yapabilme kabiliyetine göre derecelendirme yapar ve derecelendirmeleri birçok yatırımcı tarafından yakından izlenir.
Moody's Explained
Dünya çapındaki yatırımcılar, Moody's'in tahvillere, imtiyazlı hisse senetlerine ve devlet kurumlarına atadığı derecelendirmelere çok dikkat ediyor. Moody's derecelendirmeleri en düşük kaliteyi C'ye düşüren en yüksek kalitedeki ihraççı için en yüksek not olan AAA'dan gelir ve genellikle temerrüde geri ödenme şansı az olan menkul kıymetlere verilir.
Arka fon
Moody's, ilk kez 1900'de yayınlanan "Moody's Manual" a kadar uzanır; hisse senetleri ve tahviller hakkında genel bilgi ve istatistikler sağlamıştır. 1909 yılında, "Moody's Demiryolu Yatırımları Analizleri" borç enstrümanları hakkında analitik bilgi ekledi. Moody's Yatırımcı Hizmetleri 1914 yılında kurulmuş ve bu temel üzerine kurulmuştur. 1962 yılında kredi raporlama şirketi Dun & Bradstreet tarafından satın alınmış, ancak 2000 yılında devredilmiştir; o zamandan beri bağımsız bir şirket.
1975'te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Moody's'i Standard & Poor's ve Fitch ile birlikte Ulusal Olarak Tanınan İstatistiksel Derecelendirme Kuruluşu yaptı. Birçok kurum, belirli bir konuyu satın almak için bir NRSRO kuruluşundan belirli bir kredi notuna ihtiyaç duyar; derecelendirme ayrıca Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun ABD'deki bankalar için geçerli olan sermaye gereksinimlerini de etkiler.
2008 Finansal Krizi
Moody's, S&P ve Fitch, 2008 mali piyasa krizindeki rolleri nedeniyle ağır bir şekilde eleştirildi. Derecelendirme kuruluşlarının son derece karmaşık modelleri, konut fiyatlarında ülke çapında geniş bir düşüş olasılığını ve bunun tahvillerin performansını nasıl etkileyeceğini dikkate almamıştır.
2007 yılında konut fiyatları yaygın bir şekilde düşmeye başladığında Moody's, sadece bir yıl önce AAA olarak derecelendirilen ipotek senetlerinin% 83'ünü düşürdü. Bir tahvilin ihraççılarının derecelendirme şirketini çalışmaları için ödediği bir sistemin yaygınlığı, bazı gözlemciler tarafından şişirilmiş derecelendirmelerden sorumlu tutulmuştur. Moody's rakibi S&P, yatırımcıları bilerek yanlış yönlendirdiği yönündeki iddiaları çözmek için Adalet Bakanlığı'na, 19 eyalete ve Columbia Bölgesi'ne 1, 5 milyar dolar ödedi.
Moody's, kriz sırasında ABD hükümetinin bütçe sorunlarına rağmen AAA olarak kaldığı bir dönemde, kriz sırasında agresif egemen derecelendirmelerin azalması nedeniyle birçok Avrupalı tarafından eleştirildi.
Artan Gözetim
2008 krizinden sonra kabul edilen Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, SEC içinde Kredi Derecelendirme Ofisi'ni kurdu; komisyona ayrıca üç NRSRO üzerinde geniş denetim yetkileri verildi. OCR'nin, ajansların performansını yıllık bazda gözden geçirmesi ve gerektiğinde bu kişilerin para cezasına çarptırılması veya kaydı silinmesi gerekmektedir.