Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) dünyanın en tanınmış kahve markasına sahiptir. Pike Place Market'te küçük bir kahve dükkanı olarak başlayan şey, 2018 itibariyle 28.218'den fazla lokasyona sahip uluslararası bir holding. İlk yatırımcılar, şirketin uzun vadeli beklentileri konusunda kötümserdi ve ortak argüman "insanlar ödemeye devam etmeyecek Sadece bir fincan kahve için $ x.xx, "ama Starbucks, gücünün ve etkileyici büyümesinin kaldığını kanıtladı.
Starbucks'ın halka arzının (halka arz) 1992'de tekrar gerçekleşmesine rağmen, 2010'dan sonraki dönem fiyatlarının arttığını gördü. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, hisse senedi performansı için çok olumlu bir baskı aldı. Bununla birlikte, gelecekte Starbucks markasının küresel rekabet, emtia fiyatları ve perakende pazarındaki değişen dinamikler gibi bazı gerçek riskleri vardır.
“Nelerin yukarı çıkması gerektiği” mutlaka doğru değildir, ancak Starbucks'ın piyasa koşullarından bağımsız olarak büyümeye devam edeceğine inanmak için de bir neden yoktur. Yatırımcılar, bir hisse senedinin geçmişte gerçekleşen şeylere değil, gelecekteki beklenen sonuçlara göre iyi bir alım olup olmadığını araştırmalıdır.
Gelecekteki kazanç büyümesi tüketici zevklerine, hükümet düzenlemelerine, şirket yönetimine, girdi fiyatlarına ve diğer birçok faktöre bağlıdır. Bu faktörler herhangi bir işletme için mevcuttur, ancak her işletme onlarla farklı etkileşime girer ve Starbucks bir istisna değildir.
2018 yılında şirketin piyasa değerleri nispeten güçlü görünüyor. Paylar, 15 Ekim 2018 itibariyle 57.07 dolara satıldı. Bu, beş yılda% 43'lük bir artış. Geçtiğimiz on yıl boyunca, % 26 oranında vadeli temettü getirisi ile yıllık% 26'lık bir getiri rapor ediyor
Şirket piyasada iyi kurulmuş olup, on iki aylık ücretsiz 2.6 milyar dolar nakit akışı ile% 36 taahhütlü ödeme oranına sahiptir. Son üç yılda serbest nakit akışının fiyatı ortalama 22'dir.
Ekim 2018 itibarıyla şirketin fiyat / kazanç oranı 17, 66'dır. Bu, S&P 100 şirketleri için orta noktadır. P / E, 146 ila 5 arasında değişen S&P 100 tüketici döngülerindeki en düşüklerden biridir. Bunu Starbuck'ın üç yıllık ortalama 0.63 beta'sı ile birleştirin ve riskler yakın vadede biraz ılımlı görünüyor.
Söz konusu tüketici döngüleri, harcama değişiklikleri ve tüketici tercihlerinin daha düşük maliyetli seçeneklere yönelebileceğinden, özellikle restoran endüstrisi gibi bir dizi riske oldukça yatkındır. Aşağıda yatırımcıların dikkat etmesi gereken birkaç faktör vardır ve bu da gelecekteki kazanç artışını her zaman zayıflatabilir.
yarışma
Tüketici döngüsel restoran ve içecek endüstrisinin her tarafından rakipler boldur. Starbucks, her zaman en yeni ortaya çıkan marka isimlerini arayan Coca-Cola ve Pepsi gibi şirketlerin sıcak ve soğuk içecek yarışmasından bahsetmemek için Dunking Donuts, McDonalds ve bakkal markaları da dahil olmak üzere diğer düşük maliyetli sağlayıcılarla rekabet ediyor. Bu nedenle, pazar eğilimi olan ürünler veya Coca-Cola Costa anlaşması gibi satın almalar Starbucks için geliri olumsuz etkileyebilir.
Ortaklıklar da rekabet için bir değişkendir. Starbucks, birçok Barnes & Noble, Best Buy ve Target mağazasında yer almaktadır. Bu ortaklıkları korumak ve rekabeti bu kanallarda uyumdan korumak da önemlidir. Walmart, Target ve çevrimiçi perakendeciler de dahil olmak üzere diğer perakendecilerle ortaklıklar yoluyla markasını canlı tutmak da önemlidir.
Emtia Fiyat Dalgalanmaları
Starbucks, emtia fiyatlarına karşı savunmasız olduğunu açıkça kabul ediyor. Şirket kahve çekirdekleri, şeker, süt ve diğer ürünlere olağanüstü miktarda para harcıyor. Emtia dalgalanmalarına çıplak olarak maruz kalmaz. Starbucks, fiyatların hızla yükselmesi durumunda türev sözleşmeleri riskten korunma amaçlı olarak kullanır. Ve bu önlemlerin sonuç olarak etkili olduğunu gösteren kanıtlar var.
Market riski
Amerikan borsası, 2009 yılının en düşük seviyelerinden bu yana büyülü bir tırmanış yaşadı ve ekonomi ve borsa her yıl düzenli olarak artıyor. Neredeyse her sektördeki hisse senetleri bundan faydalanabildi ve çoğu yatırım danışmanı gelecekte yükselişe geçti. Bununla birlikte, Federal Rezerv'in artan oranlı planları ile, yıllarca bileşik kazançlar ve ticaret oynaklığı risklerinin daha sık ortaya çıkmasıyla, 2018-2019'daki ayı piyasası riskleri artmaktadır. Starbucks için 0.63 beta, bu riskleri sınırlar, ancak ayı piyasalarının her birinin kendi katalizörleri vardır ve diğer bazı kendine özgü risklerle birleştirilirse daha ciddi zarar verebilir.
Gelişmekte Olan Piyasalarda Düşük Performans
Starbucks, kısmen ABD'deki pek çok önemli lokasyonun zaten Starbucks lokasyonlarına sahip olması ve pazarın doygun hale gelmesi nedeniyle, uluslararası pazarlara genişlemek için bazı önemli miktarda sermaye kullandı. Komedyen Lewis Black bir keresinde şaka yaptı, Teksas'ta doğrudan caddenin karşısında bulunan iki Starbucks kafeye rastladı ve şimdi Houston'da Shepherd ve West Gray'in kesiştiği yerde üç ayrı Starbucks kafesi var.
Yurtiçi doygunluk her zaman uluslararası genişleme için en iyi itici güç değildir ve uluslararası pazarların ABD'yi yansıtan kabul oranlarına sahip olacağının garantisi yoktur Şirket, Starbucks Coffee China ve Asia Pacific (CAP) ile Çin ve Hindistan'da önemli yatırımlar yapmıştır, fakat bu çabalar hala gelişiyor. Yatırımcılar yabancı yerleşimli Starbucks kafelerinin, özellikle de OTP'nin performansına özellikle dikkat etmelidir. CAP bazı başarılar elde etti, ancak rakip markalar da Yum'un büyük bayilikleri de dahil olmak üzere aynı gelişen pazarlara giriyorlar! McCafe ile Markalar ve McDonald's.
Alt çizgi
Bazı yatırımcılar uzun süren pazar başarısının ardından Starbucks'ın zirveye çıkabileceğine inanıyor. Ekonomik ve harcama geri çekilmeleriyle birlikte yaklaşan potansiyel bir ayı piyasası, Starbucks ve yatırımcıları için bir sorun olabilir, çünkü lüks markalar bu senaryoda bir darbe alacaktır. Uluslararası pazarların farklı tercihleri ve benimsenme düzeyleri olduğundan yeni küresel genişleme de bir risktir. Gelişmiş pazarlardan gelişmekte olan pazarlara genişleme, harcama psikolojileri önemli ölçüde farklılık gösterebileceğinden daha yüksek risklere sahip olabilir. Bununla birlikte, riskler olsa da, Starbucks'ın üç yıllık 0.63 beta'sı sonuçta yatırımcılara iyi bir geniş piyasa çöküşünde daha az ciddi kayıplar göreceğini gösteriyor. Tüm özkaynaklar ve tüketici döngüsellerinde olduğu gibi, özellikle aktif yatırımlarla önlenebilecek veya korunabilecek potansiyel kayıpların önünde kalmak için sistematik değişiklikleri ve kendine özgü değişikliklerin izlenmesi önemlidir.
