Yatırımcılar, Warren Buffett'in hangi şirketlere yatırım yapacağını seçme yeteneğini uzun zamandır övdü. Forbes'a göre, değer yatırım ilkelerini sürekli takip ederek övünen Buffett, on yıllar boyunca 80 milyar doların üzerinde bir servet biriktirdi. “Bir sonraki büyük şeye” yatırım yapmayla ilgili cazibelere direndi ve aynı zamanda hayır zenginliğine katkıda bulunarak muazzam servetini iyilik için kullandı.
Warren Buffett'i anlamak, en yakın ilişkisi olan şirketin yatırım felsefesini Berkshire Hathaway ile analiz etmekle başlar. Berkshire, hisse edinme söz konusu olduğunda uzun soluklu ve kamuya açık bir stratejiye sahiptir: şirketin tutarlı kazanç gücü, iyi bir özkaynak getirisi, yetenekli yönetim ve makul fiyatlı olması gerekir.
Buffett, Benjamin Graham tarafından popüler hale getirilen değer yatırım okuluna aittir. Değer yatırımı, hareketli ortalamalar, hacim veya momentum göstergeleri gibi teknik göstergelere odaklanmak yerine bir payın gerçek değerine bakar. Gerçek değeri belirlemek, bir şirketin finansal tablolarını, özellikle de kazanç ve gelir tabloları gibi resmi belgeleri anlama alıştırmasıdır.
Buffett'in yatırım stratejisi hakkında kayda değer birkaç şey var. Kararlarında ona yol göstermek için Buffett, olası bir yatırımın çekiciliğini değerlendirmek için birkaç önemli hususdan yararlanır.
Şirket Nasıl Performans Gösterdi?
Yıllardır pozitif ve kabul edilebilir bir özkaynak kârlılığı (ROE) sağlayan şirketler, kısa bir süre katı getiri elde eden şirketlere göre daha arzu edilir. İyi ROE'nin yıl sayısı ne kadar uzun olursa o kadar iyidir.
Şirketin Ne Kadar Borcu Var?
Büyük bir borcun özkaynak oranına sahip olması kırmızı bir bayrağı yükseltmelidir, çünkü bir şirketin kazancı daha fazla, özellikle büyüme sadece daha fazla borç eklenmesinden kaynaklanıyorsa, borç hizmetine doğru gidecektir.
Kâr Marjları Nasıl?
Buffett, özellikle kâr marjları büyüyorsa, iyi bir kar marjına sahip şirketleri arar. ROE'de olduğu gibi, kısa vadeli eğilimleri iskonto etmek için birkaç yıl boyunca kâr marjını inceler.
Şirket Tarafından Satılan Ürünler Ne Kadar Benzersiz?
Buffett, kolayca ikame edilebilen ürünler üreten şirketleri, daha benzersiz teklifler sunan şirketlerden daha riskli olarak görmektedir. Örneğin, bir petrol şirketinin ürünü olan petrol o kadar da benzersiz değildir, çünkü müşteriler herhangi bir sayıdaki diğer rakiplerden petrol satın alabilirler. Bununla birlikte, şirket daha kolay bir şekilde rafine edilebilecek daha arzu edilen bir yağ seviyesine erişebiliyorsa, bu bakmaya değer bir yatırım olabilir.
Hisse Senetleri Ne Kadar İskontoludur?
Bu değer yatırımının en önemli noktasıdır: iyi temelleri olan ancak olması gerektiği yerde ticaret yapan şirketler bulmak — indirim arttıkça, karlılık için daha fazla alan.
Alt çizgi
Değer odaklı tarzının ötesinde, Buffett aynı zamanda alım ve satım yatırımcısı olarak da bilinir. Sermaye kazanımlarını gerçekleştirmek için yakın vadede hisse senedi satmakla ilgilenmez; daha ziyade, uzun vadeli büyüme için iyi beklentiler sunmayı düşündüğü hisse senetlerini seçer. Bu, odağı başkalarının yaptıklarından uzaklaştırmaya yönlendirir. Bunun yerine, bir şirketin parayı ileriye taşımak için sağlam bir konumda olup olmadığını ve hisselerinin makul fiyatlı olup olmadığını inceler.