Hükümetler ve merkez bankaları, ekonomik istikrarı ve büyümeyi sürdürmek için genel olarak yıllık% 2-3 enflasyon oranını hedeflemektedir. Enflasyon "aşırı ısınır" ve fiyatlar çok hızlı yükselirse, kısıtlayıcı veya 'sıkı' para ve maliye politikası araçları kullanılır. Fiyatlar genel olarak düşmeye başlarsa, deflasyonda olduğu gibi 'gevşek' ya da genişletici para ve maliye politikası araçları kullanılır. Bununla birlikte, bu tür araçların teknik ve gerçek dünya sınırlamaları nedeniyle kullanılması potansiyel olarak daha zordur.
Deflasyon, bir krizi şiddetlendirip durgunluğu tam gelişmiş bir depresyona dönüştürebilen ciddi bir ekonomik konudur. Fiyatlar düştüğünde ve gelecekte düşmesi beklendiğinde, işletmeler ve bireyler harcama yapmak veya yatırım yapmak yerine paraya tutunmayı seçerler. Bu talepte bir düşüşe yol açar ve bu da işletmeleri üretimi daha düşük fiyatlara indirmeye ve stokları satmaya zorlar.
İşletmeler işten çıkarma işçileri ve işsizler iş bulmakta daha fazla zorlanıyor. Sonunda, borçların temerrüde düşmesi, iflaslara ve deflasyonist spiral olarak bilinen kredi ve likidite kıtlıklarına neden olurlar. Bu senaryo korkutucu ve politika yapıcılar böyle bir ekonomik deliğe düşmemek için ne gerekiyorsa yapacaklar. Hükümetler deflasyonla mücadele etmenin bazı yolları.
Para Politikası Araçları
Banka rezerv limitlerini düşürmek
Kesirli bir rezerv bankacılık sisteminde, ABD'de ve gelişmiş dünyanın geri kalanında olduğu gibi, bankalar yeni krediler oluşturmak için mevduat kullanır. Düzenleme ile, sadece rezerv sınırının ölçüsünde bunu yapabilirler. Bu limit şu anda ABD'de% 10'dur, yani bir bankada yatırılan her 100 $ için 90 $ ödeyebilir ve rezerv olarak 10 $ tutabilir. Bu yeni 90 $ 'dan 81 $, yeni kredilere dönüştürülebilir ve 9 $ rezerv olarak tutulabilir ve orijinal depozito 1000 $ değerinde yeni kredi parası yaratana kadar 100 $ / 0.10 çarpanı. Rezerv limiti% 5'e düşürülürse, yatırım ve tüketim için yeni kredileri teşvik ederek iki kat daha fazla kredi üretilir.
Açık piyasa işlemleri
Merkez bankaları açık piyasada hazine menkul kıymetleri satın alır ve bunun karşılığında satıcıya yeni yaratılan para ihraç eder. Bu para arzını arttırır ve insanları bu dolarları harcamaya teşvik eder. Paranın miktar teorisi, diğer tüm mallar gibi, paranın fiyatının arz ve talep tarafından belirlendiğini belirtir. Para arzı artarsa, daha az pahalı hale gelmelidir: her dolar daha az şey satın alır ve böylece fiyatlar aşağı yerine yükselir.
Hedef faiz oranının düşürülmesi
Merkez bankaları, finansal sektöre ve finansal sektöre verilen kısa vadeli fonlarda hedef faiz oranını düşürebilir. Bu oran yüksekse, günlük operasyon ve yükümlülükleri karşılamak için gereken fonları finanse etmek finansal sektöre daha fazla mal olacaktır. Kısa vadeli faiz oranları da uzun vadeli oranları etkiler, bu nedenle hedeflenen oran artırılırsa, ipotek kredileri gibi uzun vadeli paralar da daha pahalı hale gelir. Oranların düşürülmesi borç almayı daha ucuz hale getirir ve ödünç para kullanarak yeni yatırımı teşvik eder. Ayrıca, aylık maliyetleri azaltarak bireyleri ev satın almaya teşvik eder.
Nicel hareket hızı
Nominal faiz oranları sıfıra indirildiğinde, merkez bankaları alışılmadık para araçlarına başvurmak zorundadır. Niceliksel genişleme (QE), özel menkul kıymetlerin açık piyasada, sadece hazinelerin ötesinde satın alındığı zamandır. Bu sadece finansal sisteme daha fazla para pompalamakla kalmaz, aynı zamanda finansal varlıkların fiyatını da teklif ederek daha fazla düşmelerini önler.
Olumsuz faiz oranları
Bir diğer alışılmadık araç, negatif bir nominal faiz oranı belirlemektir. Negatif faiz politikası (NIRP), mevduat sahiplerinin mevduatlara faiz almak yerine etkili bir şekilde ödeme yapmaları gerektiği anlamına gelir. Paraya tutunmanın maliyeti yüksek olursa, bu paranın tüketim için harcanmasını veya pozitif getiri elde eden varlıklara veya projelere yatırım yapılmasını teşvik etmelidir. (Daha fazla bilgi için, bkz . Geleneksel Olmayan Para Politikası Nasıl Çalışır. )
Maliye Politikası Araçları
Devlet harcamalarını artırın
Keynesyen iktisatçılar, toplam talebi artırmak ve bir ekonomiyi deflasyonist bir dönemden çıkarmak için maliye politikasını kullanmayı savunuyorlar. Bireyler ve işletmeler harcamaları durdurursa, firmaların insanları üretmeleri ve istihdam etmeleri için bir teşvik yoktur. Hükümet, üretimin istihdama devam etmesini ümit ederek son çare olarak girebilir. Hükümet, mali bir açık vererek para ödünç alabilir. İşletmeler ve çalışanları, talep üzerine fiyatlar tekrar yükselmeye başlayana kadar bu devlet parasını harcama ve yatırım yapmak için kullanacaklar.
Vergi oranlarını düşürme
Hükümetler vergileri keserse, varlıkların etkisini hissedecek ve daha önce vergiler için ayrılmış para harcayacak olan işletmelerin ve çalışanlarının ceplerinde daha fazla gelir kalacak. Durgunluk döneminde vergileri düşürme risklerinden biri, hükümeti harcamaları azaltmaya ve hatta temel hizmetlerin faaliyetlerini durdurmaya zorlayabilecek toplam vergi gelirlerinin düşmesidir. Genel ve özel vergi indirimlerinin gerçek ekonomiyi gerçekten teşvik edip etmediğine dair çelişkili kanıtlar vardır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Vergi Kesintileri Ekonomiyi Teşvik Ediyor mu? )
Alt çizgi
Söndürme ile mücadele enflasyonu içerenden biraz daha zor olsa da, hükümetler ve merkez bankaları talebi ve ekonomik büyümeyi teşvik etmek için kullanabilecekleri bir dizi araca sahiptir. Deflasyonist bir spiral riski herkese zarar veren bir dizi olumsuz sonuçlara yol açabilir. Bazı alışılmadık yöntemler de dahil olmak üzere genişletici mali ve parasal araçlar kullanılarak düşen fiyatlar tersine çevrilebilir ve toplam talep geri yüklenebilir.