Hedef Oran Nedir?
Hedeflenen oran, bir depozit kurumun, Federal Rezerv'in Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tarafından belirlendiği üzere, Federal Rezerv'de başka bir mevduat kurumuna bir gecelik bakiye satışında tahsil edilen faiz oranıdır. Ekonomik belirsizlik zamanlarında hedef oranla birlikte bazen FOMC tarafından bir hedef aralık belirlenir. Hedef oran genellikle bir ekonomideki risksiz oranla ilgilidir.
FOMC, ABD Hazineleri veya açık piyasadaki mortgage destekli menkul kıymetler alım ve satımını içeren açık piyasa işlemleri (OMO) aracılığıyla hedef oranı kontrol eder. Oranın gerçek değeri, açık piyasada gecelik borç verme arz ve talebine bağlı olacağı için hedef faiz oranı olarak değerlendirilir. Ancak, gecelik rezervler talep eden bir banka indirim penceresinden Fed'den borç alabileceği için, hedef oran zorunlu kalmaya eğilimlidir.
Hedef Oranın Açıklanması
Fed Açık Piyasa Komitesinin 12 üyesi yılda sekiz kez düzenli olarak toplanır. Bu toplantılar sırasında FOMC ekonomik ve finansal koşulları gözden geçirir ve federal fonların hedef oranını belirler. Hedef orandaki bir düşüş ekonomik büyümeyi teşvik edebilir; ancak, çok fazla aktivite enflasyon baskısının artmasına neden olabilir.
Öte yandan, bu orandaki bir artış ekonomik büyümeyi sınırlamakta ve enflasyon baskılarının kontrolüne yardımcı olmaktadır; ancak, artışın çok fazla olması ekonomik büyümeyi durdurabilir ve hatta azalmasına neden olabilir. FOMC genellikle enflasyonu tetiklemeden maksimum ekonomik büyüme oranına ulaşacak bir hedef oran arar.
FOMC, hedef federal fon oranındaki değişiklikleri uygulamak için gerektiğinde ek toplantılar planlayabilir. FOMC toplantılarının herhangi birinde, federal fon hedef oranı, ABD'deki ekonomik koşullara bağlı olarak artabilir, azalabilir veya değişmeyebilir. Bir hedef, tipik olarak, bir ekonomi için iyi gelen bir enflasyon seviyesine bağlıdır.
Örneğin, Janet Yellen döneminde, federal fonlar için hedeflenen oran yıllık enflasyonun% 2'sine bağlıydı. Federal fon oranındaki bir değişiklik diğer kısa vadeli faiz oranlarını, uzun vadeli faiz oranlarını, döviz kurlarını, hisse senedi fiyatlarını, ekonomideki para ve kredi miktarını, istihdamı ve mal ve hizmet fiyatlarını etkileyebilir.
Hedef Hızı Hesaplama
Merkez bankaları Taylor Kuralı'nı kullanarak hedef oranı belirler. Bu kural, merkez bankacılarının enflasyonun yüksek olduğu veya istihdamın tam istihdam seviyelerini aştığı durumlarda Federal Rezerv'in faiz oranlarını artırması gerektiği konusunda tavsiyelerde bulunmasına yardımcı olmaktadır. Diğer taraftan, enflasyon ve istihdam düzeyleri düşük olduğunda hedef faiz oranları düşürülmelidir. Ekonomist John Taylor tarafından sunulan bu formül, uzun vadeli büyümeyi sürdürürken, ekonominin kısa vadeli istikrarı için ihtiyatlı oranları ayarlamak ve ayarlamak için kurulmuştur. Kural üç faktöre dayanmaktadır:
- Gerçek enflasyon düzeylerine karşı hedeflenen Gerçek istihdam düzeylerine göre tam istihdam Kısa vadeli faiz oranı, tam istihdam ile uygun şekilde uyumlu