2018'in başlamasıyla rekor yüksekler Wall Street'teki tema olmaya devam ediyor. Yatırımcılar bir tahvil rütbesini ve hükümetin kapanışını silkti ve üç ana endeksin de kilometre taşlarını çentiklediğini gören ABD hisse senetlerine girmeye devam ediyor. ABD hisse senetlerinin toplam değerini ölçen Russell 3000, 30 trilyon dolara yaklaşıyor ve iyi zamanlar sadece ABD'de değil: 2017'de küresel borsa değeri 9 trilyon dolara yükseldi.
Ancak, kayıtlar düşmeye devam ettikçe, yatırımcı şüpheciliği devam etmektedir. Bir finansal analiz firması olan S3 iş ortaklarına göre, ABD'deki en büyük üç ETF arasında kısa ilgi, 19 Ocak tarihinde sona eren haftada 1, 8 milyar dolarlık kısa şort gören Spider S&P 500 (SPY) dahil 2, 3 trilyon dolar arttı.
Neden Bu Kadar Çok Şort?
En büyük üç ETF - SPY, iShares Russell 2000 (IWM) ve PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - toplam 61 milyar dolar arasındaki kısa ilgi ve günlük bazda rekor seviyeler veren hisse senetleri ile neden bu kadar çok şort var? Bir hipotez: korunma.
Birçok varlık sınıfında maruz kalınan büyük kurumsal yatırımcılar ve çok çeşitli özkaynaklar için, bu üç ETF olası bir aşağı yönlü riskten korunmak için kolay bir araç sağlar. Üç ETF, küresel hisse senetleri için bir çan kaynağıdır, bu da onları çeşitli portföyler için mükemmel bir korunma aracı haline getirir. Ayrıca, yatırımcılara küçük spreadler aracılığıyla ucuz giriş ve çıkış stratejileri sağlayan yeterli likidite (SPY AUM toplamı 292 milyar $, günlük cirosu 18 milyar $, FactSet verilerine göre) sağlıyor.
Alt çizgi
Bireysel hisse senetlerinin kısaltılması genel karamsarlığa işaret ederken, büyük ETF'lerin kısa olması farklı bir hikaye anlatabilir. Büyük günlük ciro ve genel duyarlılıkla güçlü korelasyonu ile bu ETF'ler, öngörülemeyen olaylara ve piyasa satışlarına karşı korunma için ideal bir araç sağlar.
Bununla birlikte, bu doğru olabilir, ETF pazarına olan tüm kısa ilgi riskten korunma değil. Her borsa kaydında, on yıl süren boğa piyasasının zirvesinde bir başka analist ortaya çıkıyor. Hangi kampta olursanız olun, John Maynard Keynes'in söylediklerini hatırlayın: "Pazar, çözücü olarak kalabileceğinizden daha uzun süre mantıksız kalabilir."