Forma Nedir?
Bir formanın finansta birkaç anlamı olabilir. Bununla birlikte, temel olarak, hepsi iki fiyat, oran veya getiri arasındaki farkı ifade eder.
En yaygın tanımlardan birinde, spread, hisse senedi, tahvil veya emtia gibi bir menkul kıymetin veya varlığın teklif ve talep fiyatları arasındaki boşluktur. Bu, bir teklif-sor yayılımı olarak bilinir.
Spread ayrıca bir işlem pozisyonundaki farka da işaret edebilir - bir vadeli işlem sözleşmesinde veya para biriminde kısa pozisyon (yani, satış) ile diğerinde uzun pozisyon (yani, satın alma) arasındaki boşluk. Bu resmen yaygın ticaret olarak bilinir.
Sigortacılıkta spread, menkul kıymet ihraç edene ödenen tutar ile yatırımcı tarafından bu teminat için ödenen fiyat - yani bir yüklenicinin bir meseleyi satın almak için ödediği maliyet ile sigortacı halka satıyor.
Kredilendirmede, spread aynı zamanda bir borçlunun kredi almak için bir kıyaslama getirisinin üzerinde ödediği fiyatı ifade edebilir. Örneğin, faiz oranı% 3 ise ve borçlu% 5 oranında bir ipotek alırsa, spread% 2'dir.
Önemli Çıkarımlar
- Finansta, bir spread iki fiyat, oran veya getiri arasındaki farkı ifade eder En yaygın türlerden biri, teklif (alıcılardan) ile bir teklifin (satıcılardan) talep fiyatları arasındaki boşluğu ifade eden teklif-talep spreadidir. Güvenlik veya varlıkSpread, bir işlem pozisyonundaki farka da işaret edebilir - bir vadeli işlem sözleşmesinde veya para biriminde kısa pozisyon (yani, satış) ile başka bir pozisyonda uzun pozisyon (yani, satın alma) arasındaki boşluk
Alış-Satış Farkı
Alım-satım marjı, teklif-teklif marjı ve al-sat olarak da bilinir. Bu tür varlık yayılımı bir dizi faktörden etkilenir:
- Arz veya "halka açıklık" (alım satım amaçlı olan mevcut hisselerin toplam sayısı) Hisse senedi talebi veya faizi
Vadeli işlem sözleşmeleri, opsiyonlar, döviz çiftleri ve hisse senetleri gibi menkul kıymetler için, teklif-teklif marjı, anında sipariş için verilen fiyatlar - teklif - ve anında satış - teklif arasındaki farktır. Hisse senedi opsiyonu için spread, grev fiyatı ile piyasa değeri arasındaki fark olacaktır.
Alış-satış spread'in kullanımlarından biri, piyasanın likiditesini ve hisse senedinin işlem maliyetinin büyüklüğünü ölçmektir. Örneğin, 8 Ocak 2019'da Google'ın ana şirketi Alphabet Inc.'in teklif fiyatı 1.073.60 $ ve satış fiyatı 1.074.41 $ idi. Forma 80 sent veya 0, 80 $ 'dır. Bu, Alfabenin önemli miktarda işlem hacmine sahip oldukça likit bir hisse senedi olduğunu gösterir.
Forma Ticareti
Yayılmış ticarete göreli değer ticareti de denir. Spread ticareti, bir menkul kıymetin satın alınması ve birim olarak ilgili diğer menkul kıymetlerin satılması işlemidir. Genellikle spread işlemleri opsiyon veya vadeli işlem sözleşmeleri ile yapılır. Bu işlemler, spread adı verilen pozitif bir değere sahip genel bir net ticaret üretmek için yürütülür.
Spreadler, bir menkul kıymetin eşzamanlı alım ve satımını sağlamak için gelecekteki borsalarda birim veya çift olarak fiyatlandırılır. Bunu yapmak, çiftin bir kısmının çalıştığı ancak başka bir kısmının başarısız olduğu yürütme riskini ortadan kaldırır.
Getiri Farkı
Getiri marjına kredi marjı da denir. Getiri farkı, iki farklı yatırım aracı arasında kote edilen getiri oranları arasındaki farkı göstermektedir. Bu araçlar genellikle kredi kalitesi bakımından farklılık gösterir.
Bazı analistler, elde edilen getiriyi “X'in Y'ye olan getiri dağılımı” olarak adlandırırlar. Bu, genellikle bir finansal aracın yatırım getirisinin yıllık yüzde geri dönüşü ile diğerinin yatırım getirisinin yüzde olarak oranıdır.
Seçenek Ayarlı Fark
Bir menkul kıymetin fiyatını iskonto etmek ve mevcut piyasa fiyatıyla eşleştirmek için, getiri farkı bir karşılaştırmalı getiri eğrisine eklenmelidir. Bu ayarlanan fiyata opsiyon ayarlı spread denir. Bu genellikle ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS), bonolar, faiz oranı türevleri ve opsiyonlar için kullanılır.
Gelecekteki faiz oranı hareketlerinden ayrı nakit akışlarına sahip menkul kıymetler için opsiyon ayarlı spread Z-spread ile aynı olur.
Z-yayılmış
Z-yayılımı Z SPRD, akma eğrisi yayılımı ve sıfır-uçuculuk yayılımı olarak da adlandırılır. Z-spread ipoteğe dayalı menkul kıymetler için kullanılır. Mevcut piyasa fiyatına ulaşmak için önceden belirlenmiş nakit akış programının iskonto edilmesi için gerekli olan sıfır kuponlu hazine getirisi eğrilerinden kaynaklanan spreaddir. Bu tür spread, kredi spreadlerini ölçmek için kredi temerrüt swaplarında (CDS) da kullanılır.