İkincil Mortgage Piyasası Geliştirme Kanunu nedir?
İkincil İpotek Piyasası Geliştirme Yasası (SMMEA), mevcut federal kurumlar tarafından karşılanamayan artan ipotek kredisi talebini karşılamak için 1984 yılında Amerika Birleşik Devletleri'nde kabul edilen bir yasadır. SMMEA federal olarak yetkilendirilmiş ve düzenlenmiş finansal kurumların ipoteğe dayalı menkul kıymetlere yatırım yapmalarına izin vermiştir. Ayrıca, devlet imtiyazlı ve denetimli kurumların bu menkul kıymetlere yatırım yapmalarını sağlamak için devlet yatırım yasalarını geçersiz kıldı. Yasa, önümüzdeki on yıllarda konut ipotek piyasasının istisnai büyümesine büyük katkı sağladı. 2007 yılında başlayan konut piyasası krizine de katkıda bulundu.
İkincil Mortgage Piyasası Geliştirme Yasasını (SMMEA) Anlamak
Konut sektörünün geleceği ile ilgili kaygılara yanıt olarak İkincil İpotek Piyasası Geliştirme Kanunu oluşturuldu. Bunun arkasındaki prensiplerden biri, özel ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin devletin ipoteğe dayalı menkul kıymetlerle rekabet etmemesi gerektiğidir. Bunun yerine, yatırım fonları gibi diğer özel yatırımlarla rekabet etmelidirler.
SMMEA ikincil mortgage piyasasını güçlendirmeyi başardı. İpoteğe dayalı menkul kıymetler yaygınlaştıkça, giderek daha fazla yatırımcı çekti. Yasa devlet yasalarını geçersiz kıldığından, ipoteğe dayalı menkul kıymetler üzerinde yasal sınırlamaları olan devletlerde bile yatırım yapılmasına izin verdi. Yatırımdaki bu artış, ev sahipleri için daha büyük bir para havuzuyla sonuçlandı. Ayrıca homebuyers'a daha fazla kredi seçeneği sunmuştur. SMMEA'nın bir sonucu olarak daha fazla Amerikalı ev satın alabildi.
İkincil Mortgage Piyasası Geliştirme Kanunu ve 2007 Konut Piyasası Krizi
İkincil Mortgage Piyasası Geliştirme Yasası tarafından yaratılan yatırım ve kredi olanakları, sonuç olarak ABD konut piyasasında 2007 yılından başlayarak çöküşe katkıda bulunmuştur. sahipleri tarafından teminat altına alındı.
İpoteğe dayalı menkul kıymetler, bir ipotek ödünç veren bir havuz sponsoruna ipotek sattığında yaratılır ve daha sonra bunları bir mütevelli heyetine atar. Yatırımcılar sertifika alır ve ipotek havuzu tarafından oluşturulan ödemeleri alırlar. İlk borç veren havuzun altında yatan ipoteklere hizmet vermeye devam eder ve aylık ödemeleri tahsil eder. Mütevelli, sonradan yatırımcılara dağıtılan hasılat karşılığında borç verene bir hizmet ücreti öder.
2007 çöküşünden önce, birçok ipoteğe dayalı menkul kıymet, düşük kaliteli subprime ipoteklerle birleştirildi. Derecelendirme kuruluşları genellikle bu nispeten riskli havuzlara yüksek derecelendirmeler vermiştir, bu da yüksek yatırım seviyelerini teşvik etmektedir. Aynı zamanda, kredi verenler niteliksiz borçlulara kredi teklif ediyordu. Birçok borçlu temerrüde düştü. Temerrütler nihayetinde genel ekonomide dalgalanma etkisi olan ikincil mortgage piyasasının çökmesine neden oldu.
