Martı Seçeneği Nedir
Bir martı seçeneği, iki arama seçeneği ve bir satma seçeneği veya iki itme ve bir arama içeren üç ayaklı bir opsiyon ticaret stratejisidir. Bu arada, bir put çağrısına bölünmüş seçenek denir.
Bir boğa martı stratejisi, bir boğa çağrısı yayılımı (borç araması yayılması) ve harcanan paranın bir kısmının satışını içerir. Ayı stratejisi, bir ayı koymak spread (borç ödeme spread) ve para dışı bir çağrının satışını içerir.
Opsiyon spreadleri zaten riski sınırlayan ancak potansiyel karları sınırlayan riskten korunma pozisyonlarıdır. Diğer seçeneklere kısa pozisyon eklemek, pozisyonu finanse etmeye ve muhtemelen maliyeti sıfıra getirmeye yardımcı olur. Bununla birlikte, dayanak varlık yanlış yöne çok fazla ilerlerse artan zarar potansiyeli getirir.
Başka bir deyişle, bir martı seçeneği, aşağı veya yukarı hareketlerin her ikisine birden giremeyeceği, ancak her ikisinin de birleştirilemediği tek yönlü bir koruyucu tekniktir. Martı stratejisi tipik olarak boğa çağrısı spreadlerini ve bear put spread'lerini içermekle birlikte, ayı çağrısı spreadlerini ve bull put spreadlerini kullanarak da bunun tersini içerebilir.
Martı Seçeneğinin Temelleri
Opsiyon sözleşmeleri eşit miktarlarda olmalı ve normalde sıfır prim üretmek için fiyatlandırılmalıdır. Bu yapı volatilite yüksek olduğunda, ancak düşmesi beklendiğinde uygundur ve fiyatın yön konusunda kesin bir eksiklikle ticaret yapması beklenir.
Yukarıdaki ikinci örnekte, bir riskten korunma aracı, ideal olarak sıfır primli bir yapı oluşturmak için, konulan paradan birinin satılmasıyla finanse edilen bir çağrı yayılımı (iki çağrı) satın almak üzere yapılandırılmış bir martı seçeneğini kullanır. Bu aynı zamanda "uzun martı" olarak da bilinir. Riskten korunma aracı, kısa aramanın grev fiyatıyla sınırlı olan dayanak varlığın fiyatındaki artıştan yararlanır.
Önemli Çıkarımlar
- Martı opsiyonu, riski en aza indirmek için üç aşamalı para opsiyonları alım satım stratejisidir. Döviz kurunda önemli bir hareket yoksa, bu alım satım stratejisi kullanılarak getiri düşük olabilir.
Martı Seçeneği Nasıl Yapılır
İşte volatilitenin nispeten yüksek olduğu ve tüccarın volatilite düşerken dayanak varlığın fiyatının yükselmesini beklediği bir örnek.
Bu örnekte, euro 1.2303 seviyesinde işlem görüyor.
İlk olarak, 1.2300 çağrısını satın alarak (0.0041 için) yükseliş çağrısını satın alın ve 1.2350 çağrısını (0.0020 için) satmak. Her ikisi de aynı dayanak varlık ve son kullanma tarihi için.
Ardından, aynı son kullanma tarihi ile 1.2250 fiyatını (0.0017 için) satın. Bu işlem için net maliyet 0.0041 - 0.0020 - 0.0017 = 0.0004 olacaktır
Son olarak, primi (maliyeti) sıfıra indirmek için grevleri gerektiği gibi değiştirin.
Her türlü ticaret stratejisinde olduğu gibi, doğru kotasyon ve çağrı kombinasyonunu seçmek zorunludur. Seçeneklerin sona erme tarihlerinin, fiyat ve oynaklıkta varsayılan değişiklik beklentilerine uygun olduğundan emin olmak da önemlidir. Bu özel opsiyon stratejisi, tüccar tarafından üstlenilen risk düzeyini azaltmaya yardımcı olsa da, düzenleme tüm oynaklığı tamamen ortadan kaldırmaz. Hâlâ, özellikle döviz kurundaki hareket beklenildiği kadar önemli değilse, geri dönüşün beklenenden daha mütevazı olma şansı vardır.