Roy'un Önce Güvenlik Kriteri - SFRatio Nedir?
Roy'un SFRatio olarak da bilinen güvenlik ilk kriteri, belirli bir risk düzeyi için gereken minimum getiriyi belirleyen yatırım kararlarına bir yaklaşımdır. Roy'un önce güvenlik kriteri, yatırımcıların potansiyel portföy yatırımlarını, portföy getirilerinin istenen minimum getiri eşiğinin altına düşme olasılığına göre karşılaştırmasını sağlar.
SFRatio Formülü
SFRatio = σp re −rm burada: re = Portföyde beklenen getiri = Yatırımcının gerekli minimum getirisiσp = Portföyün standart sapması
Roy'un Önce Güvenlik İlk Ölçütü Nasıl Hesaplanır - SFRatio
SFRatio, bir portföyün beklenen getirisinden istenen minimum getiriyi çıkararak ve sonucu portföy getirilerinin standart sapmasına bölerek hesaplanır. Optimal portföy, portföyün getirisinin eşik seviyesinin altına düşme olasılığını en aza indiren portföy olacaktır.
Roy'un Önce Güvenlik Kriteri Size Ne Anlatıyor?
SFRatio, bir portföy için gerekli olan minimum getiriyi elde etme olasılığı sağlar. Bir yatırımcının optimal kararı, en yüksek SFRatio'ya sahip portföyü seçmektir. Yatırımcılar bu formülü, farklı varlık sınıfı ağırlıkları, farklı yatırımları ve minimum getiri eşiğini karşılama olasılığını etkileyen diğer faktörleri içeren çeşitli senaryoları hesaplamak ve değerlendirmek için kullanabilirler.
Bazı yatırımcılar, Roy'un önce güvenlik kriterlerinin bir değerlendirme yöntemi olmanın yanı sıra bir risk yönetimi felsefesi olduğunu düşünmektedir. Kabul edilebilir minimum portföy getirisine bağlı olan yatırımları seçerek, bir yatırımcı, yatırımının minimum getiri elde edeceğini ve üzerinde "sos" olan her şeyi bilerek gece uyuyabilir.
SFRatio, Sharpe oranına çok benzer; normal olarak dağıtılan iadeler için, minimum getiri risksiz orana eşittir.
- Roy'un önce güvenlik kuralı, bir yatırımcının bir portföy için asgari getiri eşiğini ölçer. SFRatio olarak da bilinen yatırımcılar, gerekli minimum getiriye ulaşma olasılığını en yüksek olanı seçmek için farklı yatırım senaryolarını karşılaştırmak için formülü kullanabilirler.
Roy'un Önce Güvenlik İlk Kriter Örneği
Beklenen çeşitli getirilere ve standart sapmalara sahip üç portföy varsayalım. Portföy A'nın beklenen getirisi% 12, standart sapması% 20'dir. Portföy B'nin beklenen getirisi% 10, standart sapması ise% 10'dur. C portföyünün beklenen getirisi% 8, standart sapması ise% 5'tir. Yatırımcı için eşik getirisi% 5'tir.
Yatırımcı hangi portföyü seçmeli? A için SFRatio: (12-5) / 20 = 0.35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0.60. Portföy C en yüksek SFRatio'ya sahiptir ve bu nedenle seçilmelidir.