ABD hisse senetlerindeki güçlü ralli büyüyen kötümserlik bulutu altında gerçekleşiyor ve bazı önde gelen Wall Street stratejistleri yatırımcılara piyasadan çıkmalarını bile söylüyor. Buna karşılık Goldman Sachs, devam eden kazançları görüyor. En son ABD Haftalık Kickstart raporunda firma, "ABD hisse senedi piyasasının 2019 yılı sonuna kadar en yüksek getiriyi elde etmesini bekliyoruz." Özellikle, şirket ABD hisse senetlerinin 24 Ocak kapanışından bu yana yılın geri kalanında% 14 artarak diğer küresel piyasalardan önemli ölçüde daha iyi performans gösterdiğini görüyor. Ardından Japon hisse senetlerinde% 6, Avrupa'da% 5 ve Asya'da% 3 Japonya. ABD hisse senetleri, Federal Rezerv'in duruşunu tersine çevirdiği ve şu an için oranları artırmaya devam edeceği Çarşamba haberinden sonra bu yıl daha da yükselebilir.
Yatırımcılar İçin Önemi
Bu tahminin anahtarı, Goldman'ın, aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi, bir yıl öncesine göre belirgin bir şekilde yavaşlamasına rağmen, kurumsal kazanç büyümesinin diğer bölgelerde olduğundan daha iyi olacağı yönündeki tahminidir.
ABD, Küresel Olarak Kazanç Artışında Öncü
(2019'da EPS büyümesi)
- ABD S&P 500 Endeksi (SPX):% 6 Avrupa:% 4 Japonya:% 3 Japonya'dan Asya:% 1
Goldman'ın kazanç tahminleri, ABD'nin 2019'daki kazanç yarışında son olacağını ve birincisi değil olduğunu gösteren uzlaşma tahminlerine doğrudan ters düşüyor. EPS büyümesinin uzlaşma tahminlerine kıyasla, Goldman ABD hakkında daha iyimser, ancak diğer bölgeler. Mutabakat rakamları ABD için% 5, Avrupa için% 8, Japonya için% 7 ve Japonya'dan Asya için% 6'dır. Raporda, "ABD hisse senedi analistleri son dört hafta boyunca 2019 kar tahminlerini 200 baz puan düşürdü ve aşağıdan yukarı fikir birliği EPS büyümesi, % 6 yukarıdan aşağıya tahminimize kıyasla% 5 oldu."
Goldman'ın Global Pazar Görünümü
Goldman, 2019'da S&P 500 için yıl sonu değeri 3.000 olacağını tahmin ediyor ve 24 Ocak'tan bahsedildiği gibi rakip pazarlardan çok daha iyi bir kazanç elde ediyor. Goldman kısa süre önce Avrupa ve Asya'daki dokuz ülkede fon yöneticileriyle bir araya geldi ve katılımcıların% 75'i 2019 yılında küresel hisse senetleri için sabit veya pozitif getiri beklediğini gösteriyor. Ayrıca% 20, ABD'nin en iyi performans gösteren pazar olacağını belirtti. Raporda, "Konferans katılımcıları ABD hisse senetlerinin güçlü getiri sağlayacağını ancak EM'nin öncülük edeceğini belirtti."
ABD dolarının değeri, Kasım 2018'den bu yana ticaret ağırlıklı bazda% 2 azaldı ve bu, ABD merkezli şirketlerin uluslararası maruziyete sahip kazançlarını artırdı. İhracatları yurtdışı alıcılar için daha ucuz hale geldi ve yurtdışı para birimlerinde yurtdışı kazançları daha fazla dolara çevrildi. Raporda, ABD'de ekonomik büyümenin yavaşlaması doların daha aşağıya çekilmesine neden oldu. Goldman, gelecek 12 ay boyunca ticari ağırlıklı dolarda% 4 daha düşüş öngörüyor.
Raporda küresel GSYİH büyümesinin azalması ve ABD ile Çin arasındaki çözülmemiş ticaret çatışması da dahil olmak üzere "risklerin bol olduğu" kabul ediliyor. Goldman, enflasyona göre ayarlanmış reel GSYİH'nin 2018'de ABD'de 2018'deki% 2, 9 büyüme oranından% 2, 4 artacağını tahmin ederken, dünyadaki rakam 2018'de% 3, 8'den 2019'da% 3, 5'e düşecek.
İleriye bakmak
Son zamanlarda kısmi federal hükümet kapanmasına neden olan bütçe çıkmazı gibi ABD'de devam eden siyasi çalkantı, ABD ekonomisini ve ABD hisse senetlerini geride bırakan büyük bir risktir. Yaklaşan bir kavga, borç tavanını içerebilir ve Bank of America Merrill Lynch'in notuna göre daha da fazla risk oluşturabilir. Bu arada, yatırımcılar Çin ile çözülmemiş ticaret çatışmasına dikkat etmelidir.