Risk Eğrisi Nedir?
Risk eğrisi, bir veya daha fazla varlığın risk ve getirisi arasındaki ilişkiyi görselleştiren iki boyutlu bir görüntüdür. Risk eğrisi, farklı varlıkları temsil eden birden fazla veri noktası içerebilir ve portföylerdeki ve Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modelindeki farklı varlık sınıflarının ve kategorilerinin göreceli riskini ve getirisini anlamak için merkezi olan ortalama varyans analizinde verileri görüntülemek için kullanılır.
KIRILMA KIRILMASI Risk Eğrisi
Risk eğrisi, benzer veya benzer olmayan varlıkların göreceli riskini ve getirisini görüntülemek için kullanılabilir. Tipik olarak, x ekseni (dikey) riski ve y ekseni (yatay) ortalama getiriyi temsil eder. Genel olarak, altta yatan madde daha büyük getiri sunduğunda eğri balonları, riske kıyasla daha düşük getiri sunduğunda kontrat yapar. Örneğin, 90 günlük Hazine bonosu gibi nispeten “risksiz” bir varlık, kaldıraçlı bir ETF veya çok çeşitli tarihsel kazanç ve kayıplara sahip münferit bir hisse senedi gibi, aynı zamanda grafikte sol altta konumlandırılacaktır. daha yüksek bir ortalama getiri orantılı olarak sağa doğru ve grafikte daha yüksek olur.
MPT'de Risk Eğrisi ve Verimli Sınır
Modern Portföy Teorisi, etkin sınır boyunca farklı portföylerin potansiyel faydalarını göstermek için risk eğrisini kullanır. Eğrinin veya etkin sınırın altında kalan portföyler en uygunudur, çünkü tarihsel getirilere dayanarak, varsayılan risk seviyesi için yeterli getiri sağlamazlar. Eğrinin altında sağda kümelenen portföyler de optimal olarak görülmemektedir, çünkü tarihsel getirilere dayanarak, benzer risk taşıyan diğer portföylerde mevcut olanlardan orantılı olarak daha az dönmektedirler.
Risk eğrisi modellerinin oluşturulmasında tipik olarak kullanılan verilerin, her bir varlığın geçmiş standart sapmasına dayandığı belirtilmelidir. Örneğin, grafikte S&P 500 Endeksine yapılan bir yatırımı temsil eden bir nokta, getirilerdeki tarihsel değişimin ima ettiği risk seviyesini ve ayrıca bir bütün olarak Endeksin bir bütün olarak beklenen ortalama getirisini dikkate alacaktır. Verilerin temsil ettiği süreler varlıkların risk eğrisindeki konumunu etkileyecektir. Yatırımcıların ileride yaşayacağı gerçek risk ve getiri elbette günlük olarak değişmekte ve bilinmemektedir.