Gelir Beklentisi Notu Ne Anlama Geliyor?
Gelir Beklentisi Notları (RAN'lar), hükümetin bir projeyi finanse etmek için para ödünç aldığı ve daha sonra aynı projeden elde edilen gelirle borç verenleri geri ödediği bir tür belediye tahvilidir.
Gelir Beklentisi Notunu (RAN) Anlama
Gelir Beklentisi Notları (RAN'lar), bir hükümetin genellikle belirtilen bir gelir kaynağından bir yıllık bir süre içinde geri ödediği bir not veya kısa vadeli kredidir. RAN'ların ürettiği faiz geliri vergiden muaftır ve tahvil piyasasına vergi verimli bir şekilde yatırım yapmak isteyen yatırımcılara avantaj sağlar.
Yerel yönetimler vergi gelirleri ile cari maliyetler arasında bir tutarsızlık sağlamak istediklerinde genellikle RAN'lar çıkarmaktadır. Hükümetler yıl boyunca eşit olmayan miktarlarda vergileri düzensiz olarak toplarken, çoğu durumda inşaat ve ilgili işçilik maliyetlerini daha tutarlı bir şekilde ödemek zorundadırlar. Bir hükümet, RAN'lar sunarak, aynı projelerden elde etmeyi beklediği geliri beklemek zorunda kalmadan kritik projeleri başlatabilir. Hükümetin bir RAN'ı geri ödemek için kullandığı gelir, satış, ücretler veya oran artışları gibi projeye bağlı olarak çeşitli kaynaklardan gelebilir. İşletmelerin bir RAN sorunu ile finanse edebileceği büyük ölçekli projelere örnek olarak stadyum yenilemeleri veya rekreasyon merkezi iyileştirmeleri verilebilir.
RAN'lar ve TAN'lar ve BAN'lar
RAN'lar, kurumların Vergi Bekleme Notları (TAN'lar) ve Tahvil Bekleme Notları (BAN'lar) dahil olmak üzere kısa vadeli projeleri finanse etmek için yayınladığı çeşitli hükümet notu kategorilerinden biridir. Her bir nota türünün ayırt edici özelliği, borçlanma hükümetinin borcunu ödemek için çekmeyi planladığı özel gelir havuzudur.
Hükümetler RAN'ları finanse edilen projenin kendisinden elde ettikleri gelirle öderken, TAN'ları bir sonraki yıl topladıkları vergilerle daha geniş bir şekilde ödüyorlar. TAN'ler, devlet yatırımcılarının cari maliyetler ve yakın gelir kaynakları arasındaki boşluğu kapatmasına izin verirken tahvil yatırımcıları için vergisiz faiz geliri elde etmeleri bakımından RAN'lara benzer.
Buna karşılık, hükümetler BAN'ları gelecekteki tahvil ihraçlarından elde ettikleri gelirle geri ödüyorlar. Bu tür bir notla, hükümetler daha sonra daha büyük bir borç almaktan elde edecekleri fonlarla daha küçük bir borcu ödemeyi taahhüt ederler. Bu, hükümetlerin sorumluluğu uzatmak yerine yeni finansal varlıklar oluşturarak elde ettikleri RAN ve TAN geri ödemesinin doğasından farklıdır. Birçok durumda, bir hükümet, bazı yasal veya uyumluluk sorunları önemli bir büyük ölçekli projeyi finanse edecek kadar hızlı tahvil ihraç etmesini geciktirdiğinde BAN'lara bir durdurma önlemi olarak başvurur.