Yatırımcıların büyük kırmızı bayraklar olarak tanıması gereken önemli ifadeler vardır. Ne yazık ki, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna ve yasal kazanlara yapılan başvurularda, şirketler piyasadaki etkilerini azaltmak için genellikle bu ifadeleri gizlemeye çalışırlar. Neyse ki, birkaç önemli ifadeyi tanıyarak, sıradan okuyucular yatırım hatalarından kaçınmaya yardımcı olacak bazı çok önemli bilgilere karşı uyanık olacaktır. Bu anahtar ifadelerden biri "maddi olumsuz etki" dir.
Burada, bu ifadenin ne anlama geldiğine ve yatırımcıların neden görmezden gelmemesi gerektiğine bakacağız.
Materyal Yan Etkisine Giriş
Önemli bir olumsuz etki genellikle kârlılıkta ciddi bir düşüş veya şirketin faaliyetlerinin veya finansal pozisyonunun ciddi şekilde tehlikeye girme olasılığına işaret eder. Bu, yatırımcılara yanlış bir şey olduğunu gösteren açık bir işarettir.
Örneğin, Endüstriyel Blowdart Inc.'in yıllık satışların% 25'ini temsil eden büyük bir müşterisi olduğunu varsayalım. Bu müşteri işini başka bir yere götürürse, karar Blowdart'ın satışları, karlılığı ve işte kalma yeteneği üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olacaktır. Şirketin maddi olumsuz etkisi aşağıdaki gibi olabilir: "Bir müşteri yıllık satışlarımızın% 25'inden fazlasını oluşturmaktadır. Kayıp, Blowdart'ın karları üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olacak ve devam eden bir endişe olmaya devam edecektir."
Ya da Blowdart'ın işletme sermayesini finanse etmek için kullandığı kritik bir kredi hattına sahip olduğunu varsayalım (örneğin, envanter veya alacak hesapları). Banka kredi limitini yenilemeyi reddederse, başka bir borç veren bulamama zorluğu veya yetersizliği, Blowdart'ın faaliyet nakit akışı ve normal çalışma kabiliyeti üzerinde önemli bir olumsuz etki yaratacaktır.
Genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP), önemli bir olumsuz olay olarak neyin tanımlanması ve ifşa edilmesi gerektiğinin belirlenmesinde esneklik sağlar. Bununla birlikte, 1999'daki SEC eylemine ve şirketlerin altında bulunduğu artan incelemeye rağmen, birçoğu kazançları yönetmek için kendi tanımlarını kullanmaya devam ediyor.
Önemlilik: Önem Varsa, Önemli
Bu bilgilerin açıklanmasının şirketin hisse senedi fiyatını etkileyeceğini beklemek mantıklıysa, bir bilgi önemlidir. Şirketler ve muhasebecileri, kendi önemlilik tanımlarını bularak kazançları yönetmenin yollarını bulmaya devam ediyorlar. Bu, sayısal bir eşik (örneğin% 5) oluşturulmasını ve eşiğin altına düşen herhangi bir şeyin alt çizgiyi etkilemeyeceğine, önemsiz olduğuna ve dolayısıyla tartışma gerektirmediğine karar vermeyi içerir. Şirketlerin, hatalarını gizlemek için, nümerik eşik değerlerinin altında kalmaları için birbirlerine karşı net nesnelerin olduğu durumlar da vardır. Bu aldatmacanın nedeni kazanç yönetimidir.
1998'de SEC, WR Grace & Co. aleyhine, 1991-1995 yılları arasında şirketin, şirket denetçilerinin tam bilgisiyle, sorunsuz kazançlar için 60 milyon dolarlık maddi olmayan “rezerv” kullandığını iddia eden bir dava getirdi. SEC, bu rezerv kullanımının GAAP ile uyumlu olmadığını iddia etmiştir. 1999'da WR Grace, bu uygulamayı kullanmayı bırakmayı ve vazgeçmeyi ve GAAP eğitimiyle ilgili bir fona 1 milyon dolar ödemeyi kabul etti.
Ne yazık ki, birçok şirket kazanç hedeflerine ulaşmak için önemsiz öğeleri netleştirmeye devam etti. Netleştirme, gelir tablosunun Diğer Gelir / Gider satırında gerçekleşir. Net olarak kullanılan kalemler yatırımlar ve yeniden yapılandırma rezervlerinden kazanç / kayıplardır.
1999 yılında SEC, aşağıdaki kuralları belirleyerek şirketlerin maddi maddeleri gizlemesini engellemeye çalıştı:
- Kasıtlı olmayan bir tutar içermesine rağmen, kasıtlı bir yanlışlık, yanıltıcı olma niyetinden dolayı önemlidir. Yalnızca sayısal eşikler kabul edilemez. şirket net ürün olamaz. Netleştirme, şirketin finansal tablolarında bir yanlışlığa neden olur.
Erken Uyarı Sinyali Değil
Maddi yan etki erken bir uyarı sinyali değil, bir durumun zaten çok kötü bir aşamaya düştüğünün bir işaretidir. Genellikle, bu, zaman içinde olayların, kritik bir sınırın geçildiği bir noktaya kadar birikmesinin sonucudur. Bir şirketin faaliyet sonuçlarını zaman içinde yakından takip etmek, yatırımcıları olası maddi olumsuz etkiler konusunda uyaracaktır. Bu tür bir farkındalık büyük çaba, zaman ve deneyim gerektirir.
Örneğin Blowdart'ın finansal koşulunun, kredi sözleşmelerinin temerrüde düştüğü noktaya kadar kötüleştiğini varsayın. Bu önemli bir olumsuz olaydır, çünkü şirket ve banka kredinin nasıl yeniden yapılandırılacağı konusunda anlaşamazlarsa, derhal geri ödeme gerektiren kredi çağrılabilir. Bu Blowdart'ı iş dışı bırakacaktır.
Blowdart ve bankacılarının kredileri yeniden yapılandırabilmeleri ve şirketi zor zamanlarda geçirebilmeleri mümkündür. Tersine, banka ilişkiden çıkmak istiyorsa, Blowdart'ın şirketin son faaliyet geçmişi veya mevcut olumsuz ekonomik koşullar nedeniyle yapması kolay olmayan başka bir borç veren bulması gerekir.
Bu varsayımsal durumda, yatırımcıların bu hisse senetlerini kendi riskten kaçınma ışığında gözden geçirmeleri gerekmektedir. Sonuç, başarılı bir kredi yeniden müzakere lehine 60/40 olsa da, ek riskle uğraşmak istemeyebilirsiniz. Eğer öyleyse, hisse senedi satmak. Bununla birlikte, şirketi ve sektörü yakından incelediyseniz ve uzun vadede hisse senedine sahip olmanın bazı güçlü temel nedenleri olduğunu düşünüyorsanız, ona bağlı kalmaya karar verebilirsiniz.
Önemli Olumsuz Etki Beyanlarını Nerede Bulabilirsiniz
Hükümet düzenlemeleri, şirketlerin önemli olayları açıklamasını gerektirir. Materyal olumsuz etkisi ifadesi aşağıda bulunabilir:
- Dipnot olarak adlandırılan finansal tablolara ilişkin notlar, bir şirketin 10-Q ve 10-K'lerinde ve denetçinin görüşünde bulunur; bu, önemli olumsuz etkiye neden olabilecek konuyla ilgilidir. Örneğin, önemli olumsuz etki beyanı, hesap alacaklarını veya müşteri yoğunluğunu ve borç ve kredi olanaklarını tartışan Blowdart'ın finansal tablo notlarında yer alacaktır. Basın bültenleri finansman sorunları ile ilgileniyorsa veya şirket önemli bir olayı duyuruyorsa önemli bir olumsuz etki ifadesi içerebilir. Bir şirketin yıllık raporunda yönetimin tartışma ve analizi (MD&A), maddi olumsuz etkiye bazı referanslar içerebilir.
Alt çizgi
Bir şirketin finansal tablolarında her iş ayrıntısının tartışılması zordur. Gerekli açıklamalar ile sıkıcı raporlama yükleri arasında bir denge kurulması gerekmektedir. Şirketler aşırı açıklamanın yanında kalmalıdır çünkü yatırımcılar şeffaflığa istikrarlı kazanç illüzyonundan daha fazla değer verirler.
![Malzeme olumsuz etkisi stoklar için bir uyarı işareti Malzeme olumsuz etkisi stoklar için bir uyarı işareti](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/636/material-adverse-effect-warning-sign.jpg)