Sadece Dengesizlik Emirleri (ES) Nedir?
Sadece dengesizlik (IO) emirleri, Nasdaq borsasında açılış ve kapanış sırasında likidite sağlayan limit emirlerdir. Bu siparişler Sadece Dengesizlik Açık siparişler veya Sadece Dengesizlik Kapanış siparişleri olarak kategorize edilebilir. Emirler açılış veya kapanış çaprazındaki dengesizliği dengelemek için verilir.
Önemli Çıkarımlar
- Sadece Dengesizlik (IO) emirleri, Açma veya Kapatma emirleri tarafından oluşturulan dengesizlikleri dengelemek için kesişme veya açılmada kullanılabilir. Piyasa IO emirleri olamazlar. Nasdaq hakkındaki dengesizlik bilgileri açık için 9:28 ve 9:30 arasında ve kapanış için 3:55 ve 16:00 arasında dağıtılır.
Yalnızca Dengesizlik Emirlerini Anlama (IO)
Yalnızca dengesizlik (IO) siparişleri, hangi sipariş türünün yerleştirildiğine (açma veya kapatma) bağlı olarak yalnızca açılış ya da kapanış çaprazında yürütülür. ES siparişleri satın almak veya satmak olabilir. IO alım emirleri sadece 9:30 am veya 16 pm teklif fiyatında veya üstünde gerçekleştirilirken IO satış emirleri sadece teklif fiyatında veya altında gerçekleştirilir. Açılış ve kapanış haçları yürütülmeden önce, IO siparişleri Nasdaq kitabında sırasıyla en iyi teklif ve talep fiyatına göre yeniden fiyatlandırılır. ES siparişleri mutlaka limit emir olmalıdır; piyasa ES siparişlerine izin verilmez.
Siparişler Açık-Kapalı ve Açık-Açık siparişlerini karşılar. ES siparişleri sadece açılış ya da kapanış sırasında gerçekleştirilebildiğinden, pazar açılmadan ya da kapanmadan önce yürütülme riski yoktur. Bu şekilde, tipik limit emirlerinden farklıdırlar.
Sadece Dengesizlik (IO) Emirleri Zamanlaması ve Dikkate Alınması Gerekenler
Dengesizlik raporları işlem gününün belirli noktalarında yayınlanır. Bu raporlar, önceden açılmış olan Açık-Kapalı veya Açık-Kapalı alış ve satış siparişleri hakkında güncellemeler sağlar. Alım dengesizliği, ilgili satış siparişlerine kıyasla belirli bir fiyatla bağlantılı aşırı satınalma siparişlerini gösterir. Bu senaryoda hisse senedi fiyatı alış ve satış emirleri dengelenene kadar yükselebilir.
IO (ve diğer) emirleri Nasdaq'ta saat 4'ten başlayarak kabul edilir. Dengesizlik bilgileri ilk olarak saat 9: 28'de, saat 9: 30'da açılan haçtan hemen önce yayınlanır.
Piyasa katılımcıları sabah 9: 28'den sonra açılış çaprazına ilişkin IO siparişlerini güncelleyemez veya iptal edemez veya 15: 58'den sonra kapanış çaprazına ilişkin IO siparişlerini güncelleyemez veya iptal edemez. Ancak, her iki durumda da, bu süre bitiminden sonra yeni ES siparişleri girilebilir.
Kapanış çaprazlaması için Nasdaq, dengesizlik bilgilerini 15:55 ve 16:00 arasında yayar. Kapanış emirleri gün içinde herhangi bir zamanda girilebilir.
ES siparişlerinin kısa satabileceğini unutmayın. Satış-kısa IO siparişleri ve en iyi teklif fiyatının altında veya altında fiyatlandırılmış satış IO siparişleri 16: 00'da en iyi teklif fiyatına göre yeniden fiyatlandırılır. Kapanış çaprazında, satış kısa IO siparişleri yalnızca kapanış fiyatı en iyi tekliften daha iyi; kapanış fiyatı en iyi teklifin altındaysa bu siparişler katılmaz.
Kapanış (veya Açılış) Müzayedesinde Dengesizlik Sırası Kullanma Örneği
Bir günlük tüccar veya Apple Inc.'in (AAPL) sahibi olan birinin kapanış çarmıhında satış yapmakla ilgilendiğini varsayın.
15: 55'te, AAPL dahil Nasdaq hisse senetleri için dengesizlik bilgisi yayılacaktır. Dengesizlik bilgileri, fiyatın dengesizliği dengelemek için hareket edebileceğinden, hisse senedi alım satımının son beş dakikasında işlem yapma şeklini etkileyebilir. Örneğin, büyük bir alım dengesizliği var mı, tüccarlar satın alma dengesizliği nedeniyle fiyatın kapanmaya başlamasını bekleyen hisse senedini satın alabilirler.
İki milyon hissenin alış dengesizliği olduğunu varsayın. Fiyat muhtemelen iki milyon hisse satacak ve dengesizliği dengeleyecek kadar satıcı çekecek. Yine de, bu her zaman böyle değildir. Dengesizlik dönebilir ve haç için daha fazla sipariş geldiğinde bir satış dengesizliği haline gelebilir. Diğer piyasa güçleri de hisse senedini beklenenden farklı bir yöne çekebilir veya hisse senedi hiç fazla hareket etmeyebilir.
Tüccar, 220 $ limit fiyatıyla 100 hisse için sadece bir dengesizlik (IO) satış emri girmeye karar verdi. Hisse senedi şu anda 220 $ seviyesinde işlem görüyor ve piyasa kapanana kadar yaklaşık bir dakika kaldı (15:59).
ES siparişi bir limit emridir, bu nedenle hisse senedi fiyatı yürütme sırasında limitin üzerinde olmadığı sürece doldurulmaz. Fiyat 220 $ 'ın altındaysa, satış siparişi yürütülmez.
Kapanış çapraz fiyatı 220 $ 'ın üzerindeyse, sipariş çapraz fiyata yürütülür.