Zımni Oranı Nedir?
Zımni oran, spot faiz oranı ile vadeli veya futures teslim tarihi için faiz oranı arasındaki farktır. Örneğin, cari ABD doları mevduat oranı spot için% 1 ve bir yıl içinde% 1, 5 ise, zımni oran% 0, 5'tir. Veya, bir para birimi için spot fiyat 1.050 ve vadeli sözleşme fiyatı 1.110 ise, % 5.71 arasındaki fark zımni faiz oranıdır.
Bu örneklerin her ikisinde de, zımni oran pozitiftir, bu da piyasanın gelecekteki borçlanma oranlarının şimdi olduğundan daha yüksek olmasını beklediğini göstermektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Zımni oran, spot faiz oranları ile vadeli veya vadeli işlemler için faiz oranı arasındaki farktır.Uygulanan oran yatırımcılara yatırımlar arasındaki getirileri karşılaştırmak için bir yol sağlar.
Zımni Oranın Temelleri
Zımni faiz oranı, yatırımcılara yatırımlar arasındaki getirileri karşılaştırmak ve söz konusu menkul kıymetin risk ve getiri özelliklerini değerlendirmek için bir yol sağlar. Zımni faiz oranı, bir opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesi de bulunan her türlü menkul kıymet için hesaplanabilir.
Zımni oranı hesaplamak için vadeli fiyatın spot fiyat üzerinden oranını alın. 1 oranının gücüne olan oranı, vadeli sözleşmenin sona ermesine kadar geçen sürenin uzunluğuna bölün. Sonra 1 çıkarın.
ima edilen oran = (ileri / nokta) (1 / saat) gücüne yükseltildi - 1
burada zaman = vadeli sözleşme süresi (yıl)
Farklı Piyasalar İçin Örtülü Oran Hesaplamaları Örneği
Emtia Örneği:
Bir varil petrolün spot fiyatı 68 $ ve bir varil petrol için bir yıllık vadeli işlem sözleşmesi 71 $ ise, zımni faiz oranı:
ima edilen oran = (71/68) -1 = yüzde 4, 41
71 $ 'ın futures fiyatını 68 $ spot fiyatına bölün. Bu bir yıllık bir sözleşme olduğundan, oran 1 (1 / zaman) gücüne yükseltilir. Orandan 1 çıkarın ve zımni faiz oranını yüzde 4, 41 olarak bulun.
Hisse Senedi Örneği:
Bir hisse senedi şu anda 30 $ 'dan işlem görüyorsa ve 39 $' dan iki yıl vadeli bir sözleşme sözleşmesi varsa, zımni faiz oranı:
ima edilen oran = (39/30) (1/2) güce yükseltildi - 1 = yüzde 14, 02
39 $ 'ın ileri fiyatını 30 $' ın spot fiyatına bölün. Bu iki yıllık bir vadeli işlem sözleşmesi olduğundan, iktidara olan oranı 1/2 oranında artırın. Zımni faiz oranını bulmak için cevaptan 1 çıkarın, yüzde 14.02.
Para Birimleri Örneği:
Euro için spot oranı 1.2291 $ ve euro için bir yıllık vadeli işlemler fiyatı 1.2655 $ ise, zımni faiz oranı:
zımni oran = (1.2655 / 1.2291) - 1 = yüzde 2.96
1.2655'i 1.2291'e bölerek vadeli fiyatın spot fiyat üzerindeki oranını hesaplayın. Bu bir yıllık vadeli bir sözleşme olduğundan, oran 1'in gücüne yükseltilir. Vadeli fiyat üzerinden spot fiyatın 1'den çıkarılması, yüzde 2, 96 zımni faiz oranı ile sonuçlanır.