Göreli Değer Nedir?
Göreceli değer, benzer varlıkların değerini dikkate alan bir varlığın değerini belirleme yöntemidir. Bu, yalnızca bir varlığın gerçek değerine bakan ve onu diğer varlıklarla karşılaştırmayan mutlak değerle zıttır. Fiyat-kazanç oranı (P / E oranı), hisse senetlerinin göreceli değerini ölçmek için kullanılabilecek popüler bir değerleme yöntemidir.
Önemli Çıkarımlar
- Göreli değer, bir varlığın değerine benzer varlıkların değeri ile karşılaştırılarak bakar. başka bir yerde arama yapmak yerine kötü veya vasat seçimler arasında en iyisini seçmek için.
Göreceli Değeri Anlama
Değer yatırımcıları, paralarının nereye yatırılacağına karar vermeden önce rakip şirketlerin finansal tablolarını inceler. Hisse senedinin akranlarına göre değerini değerlendirmek için ilgili dipnotlara, yönetim yorumlarına ve ekonomik verilere bakarlar.
Göreceli değerleme adımlarında şunlar olabilir:
- İlk olarak, karşılaştırılabilir varlıkların ve şirketlerin belirlenmesi. Bu gibi durumlarda, piyasa büyük harflerini ve gelir veya satış rakamlarını görüntülemek yararlı olabilir. Hisse senedi fiyatları, herhangi bir zamanda piyasa değerlerinin karşılaştırılabilir şirketleri nasıl temsil ettiğini gösterir. Fiyat katları, K / Z oranı veya fiyat / satış oranı (K / S oranı) gibi oranları içerebilir..
Göreceli Değerlemenin Yararları
Yatırımcılar her zaman herhangi bir zamanda mevcut olan yatırımlar arasından seçim yapmak zorundadırlar ve göreli değerleme bunu yapmalarına yardımcı olur. 2019'a kadar, 2009 yılında çoğu ABD hisse senedinin fiyatlarına bakmak ve değerlerinin düşük olduğunu fark etmek kolaydı. Ancak, bu bugün daha iyi yatırımlar seçmek için yardımcı olmaz. Borsa kapitalizasyon / GSYİH oranı gibi göreli bir değerleme yöntemi burada parlamaktadır. Dünya Bankası, on yıllar boyunca birçok ülke için hisse senedi piyasası kapitalizasyonuna ilişkin verileri GSYİH'nin yüzdesi olarak tutmaktadır. ABD hisse senetleri 2019 yılında GSYİH'nın yüzdesi olarak borsa kapitalizasyonu açısından rekor seviyelere yakınken, diğer birçok ülkede hisse senetleri nispeten ucuzdu.
Yatırımcılar her zaman herhangi bir zamanda mevcut olan yatırımlar arasından seçim yapmak zorundadırlar ve göreli değerleme bunu yapmalarına yardımcı olur.
Göreceli Değerleme Eleştirisi
Göreceli değerlemenin birincil kusuru yatırımcıları kötü durumdan en iyi şekilde yararlanmaya mahkum edebilmesidir. Tek bir varlık sınıfı ile sınırlı kaldığında, göreli değerleme, aşırı durumlarda kayıpları azaltmaktan daha fazlasını yapamaz. Örneğin, değer fonları 2000-2002 ayı piyasasında genellikle S&P 500'den çok daha iyi sonuç verdi. Ne yazık ki, çoğu hala para kaybetti.
Göreceli Değerleme ve İçsel Değerleme
Göreceli değerleme, bir şirkete parasal değer koymanın iki önemli yönteminden biridir; diğeri de içsel değerleme. Yatırımcılar, bir şirketin gerçek değerini belirlemek için İskontolu Nakit Akımları (DCF) yöntemine aşina olabilirler. Göreceli değerleme birçok katsayıyı içermekle birlikte, bir DCF modeli bir şirketin gelecekteki serbest nakit akışı tahminlerini kullanır ve bunları iskonto eder. Bu, gerekli bir yıllık oran kullanılarak elde edilir. Sonunda, bir analist mevcut değer tahminine ulaşır ve bu da yatırım potansiyelini değerlendirmek için kullanılabilir. DCF değeri yatırım maliyetinden yüksekse, fırsat iyi olabilir.
Göreceli Değer Örneği
Microsoft'u diğer teknoloji firmalarıyla karşılaştıran aşağıdaki finansal bilgiler tablosunu düşünün.
şirket |
Piyasa Değeri (milyon) |
Net Gelir (milyon) |
Fiyat / kazanç (PE) oranı |
Microsoft, |
$ 666, 154 |
$ 22, 113 |
30, 5 |
torpil |
$ 197, 500 |
$ 9, 913 |
20.5 |
VMware |
$ 52, 420 |
$ 1, 186 |
46, 8 |
Yukarıdaki göreceli değer analizi sonuçlarına dayanarak, Microsoft, Oracle'a göre aşırı değerlidir. Ancak, Microsoft ayrıca VMware'e göre değerinin altındadır.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili terimler
Mutlak Değer Mutlak değer, bir şirketin finansal değerini belirlemek için iskonto edilmiş nakit akışı analizini kullanan bir işletme değerleme yöntemidir. daha fazla Bir şirketin Ayrılma Değeri Nedir? Bir şirketin dağılma değeri, ana şirketten ayrılırsa ana faaliyet bölümlerinin her birinin değerindedir. daha fazla Değerleme Süreci Nasıl Çalışır? Değerleme, bir varlığın veya şirketin cari değerini belirleme süreci olarak tanımlanır. devamı Varlık Değerlemesi Varlık değerlemesi, varlıkların gerçeğe uygun piyasa değerinin belirlenmesi sürecidir. daha fazla Kapitalizasyon Oranı Tanımı Kapitalizasyon oranı, mülkün yaratması beklenen gelire dayanarak bir gayrimenkul yatırım amaçlı gayrimenkul getirisi oranıdır. daha fazla İçsel Değerin Birden Çok Uygulaması Var İçsel değer, bir varlığın, yatırımın veya bir şirketin algılanan veya hesaplanan değeridir ve temel analiz ve opsiyon piyasalarında kullanılır. daha fazla İş Ortağı Bağlantısıİlgili Makaleler
Finansal oranlar
Fiyat / Nakit-Akış Oranını Analiz Etme
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Yanlış Fiyatlandırılmış Stoklar Nasıl Belirlenir
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Akran Karşılaştırması Düşük Değerli Stokları Ortaya Çıkarıyor
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
En İyi Stok Değerleme Yöntemi Nasıl Seçilir
Gayrimenkul Yatırım
Gayrimenkul Yatırım Amaçlı Gayrimenkullere Değer Vermeyi Öğrenin
Temel Analiz