Sulandırma Nedir
Sulandırma, bir piyasa endeksinin yeniden değerlendirilmesini içerir.
AŞAĞI KIRMA Sulandırma
Sulandırma, endeksin güncel piyasa değeri ve stilini yansıtmasını sağlamak için hisse senetlerini sıralamayı, eklemeyi ve kaldırmayı içerir. Yatırım fonlarının veya ETF'lerin bir alt kümesi olan bir endeks fonu, tasarım gereği yerleşik bir piyasa endeksinin bileşenlerini takip eden bir portföye sahiptir.
Russell endeksleri, yıllık yeniden yapılanmadan geçen bir borsaya iyi bilinen bir örnektir. Bu durumda, piyasa değerine göre sıralanan tüm halka açık hisse senetleri yıllık yeniden yapılandırmanın temelini oluşturur. Yeni endeksler, uygun olmayan hisse senetlerini ayırarak ve yeni sıralama hisselerini ekleyerek daha da şekillendirilir. endeks fonları, bu da fiyatları ve yatırımcı varlıklarını etkiler. Endeks fonları tarafından izlenen diğer endeksler arasında Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Endeksi (S&P 500) ve NASDAQ 100 bulunmaktadır.
Russell 3000'in yeniden yapılandırma süreci, belirli bir yılın Mayıs ve Haziran ayları arasında şu şekilde çalışır: Rütbe Günü Mayıs ayının başlarında gerçekleşir; halka açık en büyük 4.000 hisse senedinin ön listesi sıralanır ve değerlendirilir. Nihai hedef, bunlardan hangisinin yeniden oluşturulmuş Russell 3000 Endeksini yapacağını belirlemektir. Daha sonra, Haziran başında, FTSE Russell web sitelerindeki listede ön değişiklikler yayınlar. Bir hafta sonra FTSE Russell bu üyelik listesinin güncellenmiş bir versiyonunu yayınladı. Bundan bir hafta sonra, yeniden yapılandırılan son endeksler piyasa gününün kapanışında yürürlüğe girer ve bir sonraki işlem gününün sonunda işlem görür.
Sulandırmanın Yatırımcılar İçin Etkilerini Anlamak
Yeniden yapılandırma süreci, bu listelerde temsil edilen şirketlere değişen yatırımcı güvenini yansıtmanın etkili bir yoludur. Endeksler bir dizi hafta boyunca yapılan kamuoyu bildirimleriyle yatırımcılara ve tüccarlara kendi endekslerine gidecekleri endekslere gidecekleri şirketler hakkında bilgi verir. Etkilenen şirketlerin hisse senetleri alım satımda büyük bir artış gösterebileceğinden, yatırımcının bu değişikliklerden hızlı bir şekilde yararlanma ve potansiyel olarak hızlı bir kâr elde etme potansiyeli vardır.
Ancak endeks fonlarına yatırım yapan bir yatırımcı, endeks yöneticilerinin bu yeniden yapılandırmaya göre eklemeleri satın almaları ve hariç tutmaları satmaları gerektiğini ve başka hiçbir şeye ihtiyaç duymadığını hatırlamalıdır; bu değişiklikleri hisse senedinin performansına göre yapmazlar, daha çok fonun izlediği yeniden oluşturulmuş endeksle eşleşirler.
Dolayısıyla, yeniden oluşturma etkisi, endekse eklenen menkul kıymetlerin fiyatları daha da arttırarak fiyatları yükselterek ve endeksin silinmesi için fiyatları düşüreceği anlamına gelir. Dolayısıyla, endeks genellikle daha yüksek fiyatlarla menkul kıymetler ekler ve endeks yöneticileri endeks yeniden oluşturulma tarihinde ya da yakınında likidite aradığından, herhangi bir varlık izlemiyorsa elde edebileceğinden daha düşük menkul kıymetleri siler.
Ancak daha sonra, endeks yöneticileri artık bu likidite taleplerini hissetmemektedir ve bu nedenle fiyat etkisi genellikle bir endeksin eklemeleri düşük performans ve silme performansından daha iyi bir performans sergilemektedir. Bu, bu endeksleri takip eden tüm fonlardaki performansı olumsuz etkileyebilir.