İslami finans, EIBOR oranlarını kullanan bankalar ve diğer borç verme kurumları da dahil olmak üzere Müslüman dünyasındaki şirketlerin Şeriat veya İslam hukuku uyarınca sermaye üretme yollarını ifade eder. Ayrıca, bu hukuk biçimi kapsamında izin verilen yatırım türlerini de ifade eder. Toplumsal olarak sorumlu yatırımın eşsiz bir biçimi olan İslam, manevi ve laik arasında hiçbir ayrım yapmaz, dolayısıyla finansal konular alanına erişir. Bu finans alt dalı gelişmekte olan bir alan olduğundan, bilginin temeli veya daha fazla çalışma için bir genel bakış sunacağız.
İslam Bankacılığının Büyük Resmi
Yedinci yüzyılda İslam'ın başlangıcından bu yana görevlendirilmiş olmalarına rağmen, İslami bankacılık ve finans, Şeriat uyumlu ürünlere olan ilginin ve talebin artmasına neden olan muazzam petrol zenginliğine denk gelen ve bunlara karşılık olarak 1960'ların sonlarından beri kademeli olarak resmileştirildi. uygulama.
İslami bankacılık ve finansın merkezinde sermaye artırmanın ve riba (tefecilik) ile ghararın (risk veya belirsizlik) önlenmesinin bir parçası olarak risk paylaşımının önemi anlaşılmaktadır.
İslam hukuku, faiz ödemeleri ile borçlanmayı, borçlunun masrafına faiz uygulayan borç veren lehine bir ilişki olarak görmektedir. İslam hukuku parayı kendi içinde bir varlık değil değer için bir ölçme aracı olarak gördüğünden, kişinin yalnızca paradan (örneğin faiz veya para cinsi olan herhangi bir şey) gelir elde edememesi gerekir. Riba olarak kabul edilen bu tür uygulamalar, usulsüz ve sömürücü olduğu düşünüldüğü için İslam hukuku (yasak anlamına gelen haram) altında yasaklanmıştır. Aksine, İslami bankacılık İslam'ın sosyo-ekonomik hedeflerini ilerletmek için mevcuttur.
Buna göre, Şeriat-uyumlu finans (izin verilen anlamına gelen helal ), finansal kurumun taahhüt ettiği işletmenin kar ve zararında payını paylaştığı kâr bankacılığından oluşur. Eşit önemde gharar kavramıdır . Risk veya belirsizlik olarak tanımlanan finansal bağlamda varlığı kesin olmayan öğelerin satışını ifade eder. Garar örnekleri, oluşabilecek veya olmayabilecek bir şeye karşı sigortalamak için prim alımı veya olası sonuçlara karşı korunmak için kullanılan türevler gibi sigorta biçimleri olabilir.
Şirketlerin özkaynak finansmanına, bu şirketler alkol, pornografi veya silah üretimi gibi kısıtlı iş türleriyle meşgul olmadıkları ve sadece belirli mali oranlar belirtilen yönergeleri karşıladığı sürece izin verilir.
Temel Finansman Düzenlemeleri
Aşağıda, İslami finansta sıklıkla karşılaşılan izin verilen finansman düzenlemelerine kısa bir genel bakış yer almaktadır:
- Kâr ve zarar paylaşım sözleşmeleri ( mudarabah ). İslam bankası yatırımcıların parasını toplar ve kâr ve zararlardan pay alır. Bu, mudilerle kararlaştırılır. Banka neye yatırım yapıyor? Şeriat uyumu için taranan bir grup yatırım fonu ortaya çıktı. Filtre, şirkete herhangi bir gelir kaynağının yasaklanıp yasaklanmadığını (örneğin, şirketin çok fazla borcu varsa) veya şirketin yasaklanmış iş kollarında olup olmadığını belirlemek için şirket bilançolarını ayrıştırır. Aktif olarak yönetilen yatırım fonlarına ek olarak, Dow Jones İslami Pazar Endeksi ve FTSE Küresel İslam Endeksi gibi endekslere dayanan pasif fonlar da mevcuttur. Ortaklık ve anonim mülkiyet ( musharakah ). Bu tür üç yapı en yaygın olanıdır: Azalan bakiye ortak özkaynak: Genellikle bir ev alımını finanse etmek için kullanılan azalan bakiye yöntemi, bankayı ve yatırımcıyı ortaklaşa satın almayı gerektirir, kurumsal yatırımcı özkaynak kısmını kademeli olarak ödemeleri ev sahibinin özkaynağını oluşturan münferit ev sahibine ev sahipliği yapar. Kira sözleşmesi: Bu düzenleme yukarıda açıklanan azalan bakiyeye benzer, ancak finans kurumu evin hepsinin olmasa da çoğunu paranın karşılığını alır ve ev sahibine evi satması için düzenlemeleri kabul eder. sabit bir terimin sonu. Her ödemenin bir kısmı kira sözleşmesine ve evin satın alma fiyatına olan bakiyeye doğru gider. Taksitli (maliyet artı) satışı ( Murabaha ): Bu, bir aracının evi ücretsiz ve açık bir başlıkla satın aldığı bir eylemdir. Aracı yatırımcı daha sonra muhtemel alıcı ile bir satış fiyatı üzerinde anlaşır; bu fiyata biraz kar dahildir. Satın alma, doğrudan (götürü bedel) veya bir dizi ertelenmiş (taksitli) ödeme ile yapılabilir. Bu kredi satışı kabul edilebilir bir finansman şeklidir ve faiz getiren bir kredi ile karıştırılmamalıdır. Kiralama ( 'ijarah /' ijar ): Bir nesneyi ( intifa hakkı ) belirli bir süre kullanma hakkı . Bir koşul, kiraya verenin kiralanan nesneye kira süresi boyunca sahip olması gerektiğidir. Kiralamadaki bir değişiklik olan 'ijarah wa' iqtina , kiraya verenin kiralanan nesneyi kiralama sonunda önceden belirlenmiş bir artık değerde satmayı kabul ettiği bir kiralama yapılmasını sağlar. Bu vaat sadece kiralayana bağlıdır. Kiracı, ürünü satın almakla yükümlü değildir. İslami ileriye doğru ( salam ve 'istisna ): Bunlar, belirli iş türleri için kullanılan nadir finansman biçimleridir. Bunlar gharar için bir istisnadır. Ürünün fiyatı önceden ödenir ve ürün gelecekte belirli bir noktada teslim edilir. Bu tür sözleşmeleri geçerli kılmak için yerine getirilmesi gereken çok sayıda koşul olduğundan, genellikle bir İslami hukuk danışmanının yardımı gerekir.
Temel Yatırım Araçları
İşte İslami yatırım için izin verilen bazı yatırım türleri:
- Hisse Senetleri Şeriat yasası, bu şirketler borç verme, kumar oynama veya alkol, tütün, silah veya pornografi üretmedikleri sürece şirket hisselerine (adi hisse senedi) yatırım yapılmasına izin verir. Şirketlere yapılan yatırımlar hisse senetleriyle veya doğrudan yatırımlarla (özel sermaye) olabilir. İslam âlimleri, likidite sıkıntılarını gidermek (borç almak) veya fazla nakit (faiz getiren araçlar) yatırmak için borç kullandığından izin verilen şirketlere bazı tavizler vermişlerdir. Bir filtre seti, faiz getiren borcu olan, faiz veya diğer saf olmayan gelirleri ya da ticari borçlarını nominal değerlerinden daha fazla alan şirketleri içermez. Söz konusu ekranların daha fazla damıtılması, borç / toplam varlık oranı% 33'e eşit veya% 33'ü aşan şirketleri, "katma payı artı faaliyet dışı faiz geliri" geliri% 5 veya daha yüksek olan şirketleri veya hesapları alacak / toplam varlıkları eşit olan şirketleri hariç tutacaktır. veya% 45 veya daha fazla. Sabit getirili fonlar Emekli Yatırımları. Yatırımlarının İslam'ın ilkelerine uymasını isteyen emekliler, sabit gelirli yatırımların yasak riba'yı içermesi açısından bir ikilemle karşı karşıya. Bu nedenle, doğrudan veya menkul kıymetleştirilmiş biçimde (çeşitlendirilmiş bir emlak fonu) gayrimenkullere yapılan belirli yatırım türleri, Şeriat yasalarına uyulmadığı sürece istikrarlı bir emeklilik geliri sağlayabilir. Sukuk . Tipik bir ijara sukuk'da (leasing bonosu eşdeğeri), ihraççı, finansal sertifikaları önceden belirlenmiş bir kira iadesi karşılığında ihraççıya geri kiralamadan önce sahip olacak bir yatırımcı grubuna satacaktır. Geleneksel bir tahvilin faiz oranı olarak kira getirisi, LIBOR gibi bir ölçüt için sabitlenmiş sabit veya dalgalı bir oran olabilir. İhraççı, gelecekteki bir tarihte tahvilleri nominal değerinde geri almak için bağlayıcı bir vaatte bulunur. Özel amaçlı araçlar (SPV) genellikle işlemde aracı görevi görecek şekilde kurulur. Bir sukuk yeni bir borçlanma olabilir veya geleneksel bir tahvil ihracı için Şeriat uyumlu bir ikame olabilir. CFA Dergisi'nde yer alan "İslami Finans: Yeni İslami Finans Uygulayıcıları Teoloji ile Modern Yatırım Teorisini Nasıl Karıştırıyorlar" başlıklı bir makaleye göre, konu yerel, bölgesel veya küresel borsalarda listeleyerek likiditenin tadını çıkarabilir.
Temel Sigorta Araçları
İslam hukukunda geleneksel sigortaya risk yönetimi aracı olarak izin verilmemektedir. Bunun nedeni, belirsiz bir sonuca (bir tür ghirar ) sahip bir şeyin satın alınmasını oluşturması ve sigortacıların yükümlülükleri karşılamak için portföy yönetimi sürecinin bir parçası olarak sabit gelir - bir çeşit riba - kullanmasıdır.
Şeriat uyumlu olası bir alternatif, işbirlikçi (karşılıklı) sigortadır. Aboneler şeriat uyumlu bir şekilde yatırılan bir fon havuzuna katkıda bulunur. Talepleri karşılamak için fonlar havuzdan çekilir ve sahipsiz karlar poliçe sahipleri arasında dağıtılır. Böyle bir yapı nadiren mevcuttur, bu nedenle Müslümanlar gerektiğinde veya gerekirse mevcut sigorta araçlarından yararlanabilirler.
Sonuç
İslami finans, dünya çapında tanınan ve etik doğası gayrimüslimlerin ilgisini çeken asırlık bir uygulamadır. Müslüman uluslardaki artan servet göz önüne alındığında, bu alanın farklı teoloji dünyası ve modern portföy teorisini uzlaştırmanın zorluklarını ele almaya devam ettiği için daha da hızlı bir evrim geçirmesini bekliyoruz.
(Bkz: İslami yatırım politikası nedir? )
![İslami finans ile çalışma İslami finans ile çalışma](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/887/working-with-islamic-finance.jpg)