Arz yönlü ekonomi, bazıları tarafından 40. ABD Başkanı Ronald Reagan tarafından desteklenen "Reaganomics" veya "damlama" politikası olarak biliniyor. Yatırımcılar ve girişimciler için daha fazla vergi indiriminin tasarruf ve yatırım için teşvik sağladığı ve genel ekonomiye damlayan ekonomik faydalar ürettiği tartışmalı fikrini yaygınlaştırdı., arz yönlü ekonominin temel teorisini özetliyoruz.
Çoğu ekonomik teori gibi, arz yönlü ekonomi de hem makroekonomik olayları açıklamaya çalışır ve bu açıklamalara dayanarak istikrarlı ekonomik büyüme için politika reçeteleri sunar. Genel olarak, arz yönlü teorinin üç sütunu vardır: vergi politikası, düzenleyici politika ve para politikası.
Ancak, üç sütunun da arkasındaki tek fikir, ekonomik büyümenin belirlenmesinde üretimin (yani mal ve hizmetlerin "tedariki") en önemli unsur olduğudur. Arz tarafı teorisi tipik olarak, diğer yönlerinin yanı sıra talebin azaltabileceği fikrini içeren Keynesyen teoriyle tam bir tezat olarak tutulmaktadır, bu nedenle tüketici talebinin gecikmesi ekonomiyi resesyona sürüklerse, hükümet mali ve parasal uyaranlara müdahale etmelidir.
Tek büyük ayrım bu: saf Keynesyen, tüketicilerin ve mal ve hizmet taleplerinin temel ekonomik itici güç olduğuna inanırken, arz sağlayıcısı üreticilerin ve mal ve hizmet yaratma istekliliğinin ekonomik büyümenin hızını belirlediğine inanıyor.
Arz Tarafı Ekonomisini Anlamak
Arz Kendi Talebini Yaratan Tartışma
Ekonomide arz ve talep eğrilerini gözden geçiriyoruz. Aşağıdaki grafik basitleştirilmiş bir makroekonomik dengeyi göstermektedir: toplam çıktı ve fiyat seviyelerini belirlemek için toplam talep ve toplam arz kesişmektedir. (Bu örnekte, çıktı gayri safi yurtiçi hasıla olabilir ve fiyat seviyesi Tüketici Fiyat Endeksi olabilir.)
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Aşağıdaki grafik arz yönlü önceliği göstermektedir: arzdaki artış (yani mal ve hizmet üretimi) üretimi artıracak ve fiyatları düşürecektir.
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Arz tarafı daha da ileri gidiyor ve talebin büyük ölçüde alakasız olduğunu iddia ediyor. Aşırı üretim ve yetersiz üretimin sürdürülebilir fenomen olmadığını söylüyor. Arz tarafları, şirketler geçici olarak "aşırı üretim" yaptığında fazla stok yaratılacağını, fiyatların daha sonra düşeceğini ve tüketicilerin fazla arzı dengelemek için alımlarını artıracağını savunuyorlar.
Bu, temel olarak aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi dikey (veya neredeyse dikey) bir arz eğrisine olan inanca karşılık gelir.
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Aşağıdaki grafikte, talepteki artışın etkisini gösteriyoruz: fiyatlar yükseliyor, ancak üretim fazla değişmiyor.
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Böyle bir dinamik altında - arzın dikey olduğu yerde - çıktıyı (ve dolayısıyla ekonomik büyümeyi) artıran tek şey, aşağıda gösterildiği gibi mal ve hizmet arzında artan üretimdir:
Arz Tarafı Teorisi
Sadece Arz (Üretim) Artışı Üretimi Artırıyor
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Üç Sütun
Üç arz tarafındaki sütun, bu öncülün arkasından gelir. Vergi politikası konusunda, arz yönlü marjinal vergi oranlarını düşürmektedir. Daha düşük bir marjinal gelir vergisi ile ilgili olarak, arz yönlü çalışanlar düşük oranların işçileri boş zamanları (marjda) tercih etmeye teşvik edeceğine inanmaktadır. Daha düşük sermaye kazancı vergi oranları ile ilgili olarak, daha düşük oranların yatırımcıları sermayeyi verimli bir şekilde kullanmaya teşvik ettiklerine inanmaktadırlar. Belirli oranlarda, bir arz sahibi, hükümetin toplam vergi gelirini kaybetmeyeceğini bile iddia eder çünkü daha düşük oranlar, daha yüksek istihdam ve üretkenlik nedeniyle daha yüksek bir vergi gelir tabanı ile dengelenmeyecektir.
Düzenleme politikası konusunda, arz artışı geleneksel politik muhafazakarlarla - daha küçük bir hükümeti ve serbest piyasaya daha az müdahaleyi tercih edenler - ittifak etme eğilimindedir. Bu mantıklıdır, çünkü arz tarafları - hükümetin satın alma yaparak geçici olarak yardımcı olabileceğini kabul etseler de - bu teşvik edilen talebin ya bir durgunluğu kurtarabileceğini ya da büyüme üzerinde sürdürülebilir bir etkisi olabileceğini düşünmemektedir.
Üçüncü sütun olan para politikası özellikle tartışmalıdır. Para politikası ile, Federal Rezerv'in dolaşımdaki dolar miktarını artırma veya azaltma yeteneğinden bahsediyoruz (yani, daha fazla dolar tüketiciler tarafından daha fazla satın alma anlamına gelir, böylece likidite yaratır). Keynesyen, para politikasının ekonomiyi düzeltmek ve iş çevrimleriyle uğraşmak için önemli bir araç olduğunu düşünürken, arz sağlayıcısı para politikasının ekonomik değer yaratabileceğini düşünmemektedir.
Her ikisi de hükümetin bir matbaa olduğunu kabul ederken, Keynesyen bu matbaanın ekonomik sorunların çözülmesine yardımcı olabileceğine inanıyor. Ancak arz sorumlusu, hükümetin (veya Fed'in) matbaa ile sadece (a) genişletici para politikası ile çok fazla enflasyonist likidite yaratarak veya (b) yeterince "tekerlekleri yağlamak" ile sorun yaratacağını düşünmektedir. sıkı bir para politikası nedeniyle yeterli likiditeye sahip ticaret. Bu nedenle, katı bir arz eden taraf, Fed'in yanlışlıkla büyümeyi boğabileceğinden endişe duymaktadır.
Altın bununla ne ilgisi var?
Arz yönlü para politikasını ekonomik değer yaratabilecek bir araç olarak değil, kontrol edilecek bir değişken olarak gördüğünden, istikrarlı bir para politikasını veya ekonomik büyümeye bağlı hafif bir enflasyon politikasını savunuyorlar - örneğin, % 3-4 yıllık para arzı büyümesi. Bu ilke, arz yanıcılarının neden genellikle ilk bakışta garip görünebilecek altın standardına geri dönüşü savunduğunu anlamanın anahtarıdır (ve çoğu ekonomist muhtemelen bu yönü şüpheli olarak görmektedir). Fikir, altının özellikle özel olduğu değil, daha ziyade altının istikrarlı bir “değer deposu” olarak en belirgin aday olmasıdır. Arz tarafları, ABD doları dolara düşürecek olsaydı, para biriminin daha istikrarlı olacağını ve para birimi dalgalanmalarından daha az yıkıcı sonuç doğuracağını savunuyor.
Bir yatırım teması olarak, arz yönlü teorisyenler, altın fiyatının - nispeten istikrarlı bir değer deposu olduğu için - yatırımcılara doların yönü için bir "öncü gösterge" veya sinyal sağladığını söylüyor. Gerçekten de, altın genellikle bir enflasyon riskinden korunma aracı olarak görülür. Ve tarihsel kayıt neredeyse mükemmel olmasa da, altın genellikle dolar hakkında erken sinyaller verdi. Aşağıdaki grafikte, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yıllık enflasyon oranını (Tüketici Fiyat Endeksi'ndeki yıldan yıla artış) yüksek-düşük ortalama altın fiyatıyla karşılaştırıyoruz. İlginç bir örnek, 1998'de altının deflasyonist baskıların (düşük TÜFE büyümesi) önüne inmeye başladığı 1997-98'dir.
Alt çizgi
Arz yönlü ekonomi renkli bir tarihe sahiptir. Bazı iktisatçılar arz tarafını yararlı bir teori olarak görürler. Diğer iktisatçılar, klasik iktisadın güncellenmiş bir görünümü olarak özellikle yeni veya tartışmalı bir şey sunmadığı teorisini tamamen kabul etmiyorlar. Yukarıda tartışılan üç sütuna dayanarak, devlet için daha az rol ve daha az ilerici bir vergi politikası anlamına geldiğinden, arz tarafının siyasi alemlerden nasıl ayrılamayacağını görebilirsiniz.
![Arzı anlama Arzı anlama](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/942/understanding-supply-side-economics.jpg)