Hazine Güvencesi Tahakkuk Sertifikası (CATS) Nedir
Hazine Menkul Kıymetleri Tahakkuk Belgeleri (CATS), Salomon Brothers bankası tarafından icat edilen bir tahvil türüdür. 1982 - 1986 yılları arasında özel bankalar tarafından ihraç edilen bu tahviller, özel amaçlı kuruluşların (SPV / SPE'ler) oluşturulması yoluyla ABD Hazinesi tarafından desteklenmiştir.
CATS, o sırada kedi kısaltmalarıyla o sırada ihraç edilen menkul kıymetlerden biriydi. Diğer "kedigiller" Hazine Gelir Büyüme Makbuzları (TIGR'ler) ve Lehman Yatırım Fırsat Notları (LIONs), TIGR'ler ailenin ilk ve Merrill Lynch'in yaratılması oldu.Salomon Brothers, sıfır kupon tahvil markalarını yaratarak liderlik yaptı..
Hazine Güvencesi Tahakkuk Belgesini (CATS) Anlama
CATS, yüz değerinden önemli indirimlerle satıldı, ancak olgunlaştıklarında tam yüz değerleri için kullanılabilir. Diğer tahvil türlerinin aksine, CATS tahvilin vadesinden önce kuponlar üzerinden faiz ödememiştir. Yatırımcının tahvil için ödediği tutar ile fiili nominal değeri arasındaki fark, tahvilin vadesinden önceki yıllarda tahakkuk edecek faizi ifade etmekti.
ABD hükümeti tarafından desteklenen diğer menkul kıymetler gibi, CATS de herhangi bir risk oluşturmayan güvenli yatırımlar olarak kabul edildi. Olgunlukta tam nominal değerlerinden faydalanma garantisi verilmiştir. Bununla birlikte, ABD hükümeti, Ayrı Kayıtlı Faiz ve Menkul Kıymetler Anlaşması (STRIPS) programı aracılığıyla doğrudan sıfır kupon tahvil ihraç etmeye başladığında bu tahviller artık kullanılmamaktadır. İkincil tahvil piyasası dışında artık satın alınamazlar.
CATS'nin kullanımı
1991 yılında, CATS için ilk ihraç bankası olan Salomon Brothers, hileli faaliyetler nedeniyle bir skandala yutuldu. Bu skandal Salomon Kardeşler kurulunun Warren Buffet'i bankanın bütünlüğünü ve istikrarı sağlamak için başkan ve genel müdür rolüne atamasıyla sonuçlandı. Sonunda, banka 1997'de Travellers Group ile ve daha sonra bugünün CitiGroup'u oluşturan Citibank ile birleşti.
Zaman içinde holding ve banka birleşmeleri nedeniyle, CATS tahvilleri tutan birçok insan artık bunları nasıl kullanacaklarını bulmakta zorlanıyor. En hızlı yol, tahvilin Tekdüzen Menkul Kıymetler Tanımlama Prosedürleri Komitesi (CUSIP) numarasını ayırt etmektir. Bu sayı, tahvilin yayıncısını tanımlayan benzersiz bir koddur. Tahvil sahibi ihraççıyı belirlediğinde, tahvilin geri ödenmesinden halen sorumlu olan kuruluşu belirleyebilmelidir.