Borsa endekslerini ve bunları takip eden endeks fonlarını kullanmanın avantajları ve dezavantajları vardır. Endeks, daha geniş pazarın belirli bir bölümünü temsil eden hayali bir menkul kıymetler portföyüdür. Borsa endeksi, o portföydeki hisse senedi fiyatlarının istatistiksel bir ölçümünü sağlayabilir. Endeks tipik olarak ekonomideki veya ekonominin belirli bir sektöründeki lider şirketlerin payları kullanılarak oluşturulur.
Endeksler ilk olarak 1896 yılında Charles Dow tarafından oluşturulan Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA) ile popüler hale geldi. DJIA, Dow Jones Ulaşım Ortalamasından sonra oluşturulan ikinci hisse senedi endeksiydi. DJIA, daha büyük ekonominin gücünü izlemek için önemli bir araç haline geldi. O zamandan beri, S&P 500 ve NASDAQ Composite de dahil olmak üzere diğer hisse senedi endeksleri popüler hale geldi. Piyasada tahvil ve emtia gibi diğer sektörleri takip eden birçok endeks de bulunmaktadır.
Birçok düşük maliyetli endeks fonu hisse senedi endekslerini takip eder. Warren Buffett gibi bazı önemli yatırımcılar ortalama yatırımcı için endeks fonlarının kullanılmasını savundu. Bununla birlikte, endeks fonlarının kullanımıyla ilişkili önemli negatifler vardır.
Endekslerin Avantajları
Borsa endeksleri ekonominin genel sağlığını izlemek için kolay bir yol sağlar. Bir istatistiksel ölçüme bakarak, ekonominin mevcut durumunu ölçmek kolaydır. Ayrıca, endeks hareketlerinin ve fiyatların tarihsel verileri, yatırımcılara piyasaların geçmişte belirli durumlara nasıl tepki verdiğine dair bazı rehberlik sağlayabilir. Bu, yatırımcıların daha iyi kararlar almalarını sağlayabilir.
Endeks Fonlarının Avantajları
Endeks fonlarının bir takım avantajları da vardır. Ana avantaj, sadece hisse senedi endekslerini takip ettikleri için pasif olarak yönetiliyorlar. Aktif yönetim olmadığı için bu endeks fonlarındaki ücretler düşüktür. Bu, yatırım kazançlarının daha az ücret ve giderlere gitmesi nedeniyle yatırımcılara hayatları boyunca çok para kazandırabilir.
Akademik çalışmalar, endeks fonlarının zaman içinde aktif yönetim fonlarından daha iyi performans gösterdiğini göstermiştir. Piyasayı sürekli yenen bir yönetici bile azalan performans gösterebilir. Bu nedenle, çoğu yatırımcının portföylerinin bir parçası olarak endeks fonları eklemesi çoğu zaman mantıklıdır.
Endekslerin Dezavantajları
Dezavantajlara yol açabilecek hisse senedi endekslerinin nasıl hesaplandığı ile ilgili sorunlar vardır. Örneğin, DJIA fiyat ağırlıklı bir endekstir. Endeks, endeksteki 30 hisse senedinin fiyatlarının toplamı alınarak hesaplanır. Bu toplam daha sonra bir bölenle bölünür. Bölen, hisse bölünmelerine, spinofflara veya piyasadaki diğer değişikliklere göre ayarlanır.
Daha yüksek fiyatlı hisse senetleri, düşük fiyatlı hisse senetlerine kıyasla endeksteki hareketler üzerinde daha büyük etkiye sahiptir. Fiyat ağırlıklı bir endeks olarak, hisse senedinin sanayi sektörünün göreli büyüklüğüne veya piyasa değerine bakılmamaktadır. DJIA'nın bir başka eleştirisi, sadece 30 stok içerdiği için mavi çip evreninin ince bir dilimini temsil etmesidir.
Öte yandan, S&P 500 piyasa değeri ağırlıklı bir endekstir. Endeksteki tüm hisse senetlerinin düzeltilmiş piyasa değeri alınarak ve sonra bir bölenle bölünmesiyle hesaplanır. DJIA'ya benzer şekilde, bölen hisse bölünmeleri, spinofflar ve diğer pazar değişiklikleri için ayarlanmıştır. S&P 500'ün dezavantajı, endeksin daha büyük kapitalizasyona sahip şirketlere yönelik olmasıdır. Apple ve ExxonMobil'in hisse senedi fiyatları, endeks seviyesi üzerinde daha küçük bir sermayeye sahip bir şirketten çok daha fazla etkiye sahiptir. Endeks, daha küçük sermayeli şirketlere yeterli maruz kalma sağlamaz.
Endeks Fonlarından Kaçının 5 Neden
Endeks Fonlarının Dezavantajları
Yatırımlar için endeks fonlarını kullanmanın dezavantajları da vardır. En büyük dezavantaj, bir endeks fonunda esnekliğin olmamasıdır. Borsa endeksleri 2008 ve 2009 yıllarında büyük oranda oynaklığa sahipti. Endeks fonu sadece hisse senedi endekslerini aşağı yönlü izledi. Bununla birlikte, iyi bir aktif yönetici portföyü koruyarak veya pozisyonları nakde çevirerek olumsuz oynaklığın etkisini sınırlandırabilir. Ayrıca, endeks fonları en iyi ihtimalle ortalama sonuçları verebilir. Piyasadan daha iyi performans gösterme ve büyük kazançlar elde etme imkanı yoktur. Endeks fonlarını kullanmanın bir fırsat maliyeti vardır.