Yırtıcı Nedir?
Bir yırtıcı, birleşme veya devralmada bir başkasını yiyen mali açıdan güçlü bir şirket olarak kabul edilir. Devralım yapan veya yırtıcı yapan şirketin, devralma ile ilgili riskleri üstlenecek yeterli finansal imkanlara sahip olduğu söylenir.
KESİCİ AŞAĞI Yırtıcı Hayvan
Yırtıcıların mali açıdan güçlü çok güçlü firmalar olduğu söylenir. Bunlar genellikle herhangi bir birleşme veya devralma faaliyeti başlatanlardır. Aksine, spektrumun diğer ucundaki - veya yırtıcıların zayıf hedefleri olanlara - av denir. Çünkü daha güçlü şirketler tarafından kolayca yakalanabilirler.
Yırtıcı terimi, özellikle düşmanca devralma durumunda olumsuz bir çağrışım gösterebilir. Ancak bazı durumlarda, bir avcı, mücadele eden ve birleştirilmekten veya edinilmekten başka seçeneği olmayan daha küçük bir şirket için tasarruf zerafeti de olabilir.
Yırtıcılar iş dünyasının sadece bir parçası
Tıpkı gerçek dünya gibi, büyük iş evrimseldir. Dolayısıyla şirket dünyasında yırtıcıların ve avların var olması mantıklı. Her iş, bir avcı olmak için büyümek ve güçlendirmek ya da av olmak ve rekabet tarafından yenilmek için bir tür evrim aşamasından geçer. Daha küçük, daha zayıf işin sona ermesine işaret edebilse de, birleşme veya devralma yırtıcı şirketin genişlemesine yol açar.
Avcının Adımlarını Hesaplama
Stratejik satın almalar genişlemenin harika bir yolu olsa da, ciddi finansal riskler söz konusu olabilir. Yırtıcı, hedef veya av için fazla ödeme yapmamasını sağlamak için dikkatli bir analiz yapmalıdır. Ayrıca, hedef şirkette gizlenen sürprizlerin olmadığından emin olmak için gereken özeni göstermelidir. Son olarak, iktisap tamamlandıktan sonra iki şirketin tek bir uyumlu birimde yeniden yapılandırılması ve konsolide edilmesi önemli ölçüde finansal sermaye gerektirebilir.
Yırtıcıları Koyda Tutmak
Bir şirket bir avcı için çekici bir hedef olabileceği için, bu her zaman yutulacağı anlamına gelmez. Aslında, avın yırtıcı şirketleri uzak tutabilmesinin yolları vardır. Örneğin, avın yönetim ekibi, bir insan hapı bırakma veya şirket devralınırsa toplu olarak istifa etme sözü verebilir. Avın kendisini bir avcıdan koruyabilmesinin bir başka yolu, zehirini hap stratejisini, stokunu elde etmek isteyen şirket için daha az çekici hale getirerek kullanmaktır. Av, bir altın paraşütle ya da başka bir şirket tarafından satın alınması durumunda üst düzey yöneticilere kıdem tazminatı gibi büyük avantajlar sunarak devralmalara son verebilir. Bu teklifleri yaparak, satın alan şirket, ödeme yaparak finansal bir isabet almak zorunda kalacaktır.
Bir Yırtıcı Örneği
Haziran 2018'de AT&T, 85.4 milyar dolara Time Warner'ı devralmak için mahkeme onayı kazandı. İki şirket arasındaki görüşmeler 2016 yılında başladı. AT&T, Time Warner'ı satın alarak, Time Warner'ın televizyon içeriğiyle bir araya getirerek kendi kablo, kablosuz ve telefon hizmetlerini artırabilecektir. Ancak anlaşma, antitröst sorunlarına yol açan ABD Adalet Bakanlığı tarafından engellendi. Departman, antitröst uzmanlarıyla birlikte şirketlerin birleşmeden önce işletmelerinin büyük bir kısmını satmalarını istedi. Böyle bir birleşmenin daha fazla sektör konsolidasyonuna ve sonuçta tüketicilere zarar vermesinden korkuyordum. Ancak iki şirketten yöneticiler reddetti, bu da mahkemede yargılanmasına yol açtı. Başkan yargıç birleşmenin ilerlemesine izin vermeye karar verdi.