Pembe Yaprak Nedir?
Pembe çarşaflar, tezgah üstü (OTC) üzerinden işlem gören hisse senetleri için bir listeleme hizmetini ifade eder. Pembe sayfa listeleri, New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) veya Nasdaq gibi büyük bir borsada listelenmeyen şirketlerdir. Pembe kağıtta listelenen hisse senetleri genellikle hisse başına beş dolardan az ticaret yapan küçük kuruş stoklarıdır. Pink Sheets ayrıca temsil ettikleri OTC hisse senetlerinin paylarını pazarlamak için broker satıcılarıyla çalışan özel bir şirkettir.
Pembe sac menkul kıymet alım satımı oldukça spekülatif görülmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Pembe çarşaflar, tezgah üstü (OTC) üzerinden işlem gören hisse senetleri için bir listeleme hizmetine atıfta bulunur. Pembe sac listeleri, New York Borsası veya NYSE gibi büyük bir borsada listelenmeyen şirketlerdir. Pembe sac hisse senetleri genellikle hisse başına beş dolardan az ticaret yapan hisse senetleri olan küçük kuruş hisse senetleri. Daha az düzenleyici gözetim ve likidite eksikliği de dahil olmak üzere pembe sac hisse senedi alım satımı ile ilgili çeşitli riskler vardır.
Pembe Sayfalar
Pembe Sayfaları Anlama
Tarihsel olarak, pembe levhalar adını hisse senedi fiyatlarının yayınlandığı kağıdın renginden alırlar. Bugün, esnaf artık kağıt değil, elektronik tekliflerdir. Ancak, ad hala OTC hisse senetlerini pembe sayfa listeleri olarak belirtmektedir.
Tüm şirketler çeşitli nedenlerle birincil borsalarda yer almamaktadır. Tezgah üstü (OTC), borsada işlem görmeyen şirketlerin menkul kıymetlerinin nasıl ticaret yaptığını ifade eder. Bu yatırımlar, Nasdaq ve NYSE gibi merkezi bir borsa yerine komisyoncu ağı üzerinden ticaret yapıyor.
Pembe sac menkul kıymetler Tezgah Üstü Bülten Tahtası'nda (OTCBB) işlem görmektedir. OTCBB, tezgah üstü menkul kıymetleri gerçek zamanlı fiyat teklifleri ve hacim bilgileriyle gösteren elektronik bir sistemdir. OTCBB'de listelenen payların bir "OB" soneki vardır ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile mali tablolar sunmalıdırlar. ve bu nedenle daha yüksek riskli menkul kıymetler olarak görülmektedir.
OTCBB ve Pembe Sayfalar
Tezgah üstü menkul kıymetlerin listesi için iki temel platform vardır. Birincisi OTCBB, ikincisi pembe yaprak platformudur. Nasdaq, tezgah üstü satışlar için fiyat teklifi hizmeti veren OTCBB'yi işletiyor. Paylar ayrıca OTCQX ve OTCQB platformları arasında bölünür. Pink Sheets, tezgah üstü menkul kıymetler için özel bir liste şirketidir.
OTCBB Listeleri
OTC pazarlarına giriş kısıtlamaları sınırlıdır. OTC-Link, listelenebilecek menkul kıymetler için herhangi bir kısıtlama getirmez ve OTCBB, güncellenmiş finansal raporların yalnızca SEC, bankacılık düzenleyicileri veya sigorta düzenleyicileri ile düzgün bir şekilde dosyalanmasını gerektirir. Bu OTC piyasaları, broker ve bayilere mevcut tekliflerini listelemek ve fiyatları işlemlerini tamamlamalarını istemek için bir mekanizma sağlar.
OTC hisse senetleri genellikle daha büyük bir borsaya kote edilemeyecek kadar küçük ve geleneksel borsalardan taşınan menkul kıymetler olarak kabul edilir. Ayrıca, bu hisseler borsaya katılma şartlarını karşılamayabilir. Ayrıca, birçok şirket 500.000 $ 'lık NYSE listeleme maliyetini (Nasdaq listelemesi için 75.000 $' a kadar) finansal bir engel olarak görmektedir.
Sonuç olarak, OTC listeleri her büyüklükteki şirketten oluşabilir. Nestle SA ve Bayer AG dahil olmak üzere bazı büyük yabancı şirketler OTC platformu üzerinden ticaret yapıyor. Tahviller ve türevler OTC pazarlarında da bir giriş listesi bulur.
Bir kuruş hissesi, küçük bir şirketin hisse başına beş dolardan daha az işlem gören hisse senedini ifade eder. Bazı kuruş hisse senetleri NYSE gibi büyük borsalarda işlem görse de, çoğu kuruş hisse senetleri OTC üzerinden veya tezgahın üstünde pembe çarşaflar veya OTC Bülten Tahtası (OTCBB) üzerinden işlem yapar.
Pembe Sayfa Listeleri
Pembe yaprak listeleri genellikle kuruş stokları adı verilen daha küçük şirket stoklarından oluşur. Bu şirketlerin SEC ile gerekli belgeleri sunmaları gerekmez. Pembe Sayfalar'da listelemek için bir işletmenin bazı finansal bilgileri içeren Form 211'i OTC Uyum Birimi'ne sunması gerekir. Şirketler finansal durumlarını yatırımcılara veya ürünlerini pazarlayan brokerlere şeffaf hale getirmekle yükümlü değildir.
Bu şirketler OTCBB'de listelenen şirketlerden bile daha küçük. Pembe sac kuruş hisse senetleri nadiren işlem yapabilir ve likidite eksikliğine neden olabilir. Düşük likidite nedeniyle, yatırımcılar doğru bir fiyat bulmakta güçlük çekebilir ve bir ticarete girmek istediklerinde alım veya satım yapmakta zorlanabilirler.
Likidite eksikliği nedeniyle, brokerler satış tarafı ile alım tarafı arasında geniş teklif-alış spreadleri veya fiyat kotasyonları talep etmektedir. Penny hisse senetleri genellikle yüksek spekülatif olarak kabul edilir, yani yatırımcılar büyük miktarda veya tüm yatırımlarını kaybedebilirler.
Bu durumlarda, yatırımcıların sağlıklı yatırım kararları almak için yeterli bilgiye sahip olmayabilir. Ayrıca, şirketin mali durumu istikrarlı olmayabilir. Pembe sac stokları da dahil olmak üzere bazı kuruş stokları hileli kabuk şirketlerinden veya neredeyse iflas etmiş şirketlerden başka bir şey olamaz.
Penny Hisse Senetlerinin SEC Düzenlemesi
Oldukça spekülatif nitelikleri nedeniyle, brokerlerin kuruş hisse senetleri alım satımını yöneten çeşitli SEC kısıtlamaları, düzenlemeleri ve gereksinimleri vardır. Bu gereksinimlerin çoğu tüketicinin korunması ve eğitilmesine odaklanmaktadır.
Penny hisse senetleri genellikle normal hisse senetlerinden daha ağır risk taşır. Genellikle, hisse senetleri pembe kağıtlarda, finansal bilgi eksikliği veya hisse senedi fiyatlarının bir doların altına düşmesi gibi daha büyük borsalarda listelenmek üzere SEC gereksinimlerini karşılamaması için sarılır.
Pembe Levhaların Artıları ve Eksileri
Pembe sayfa listeleri, birçok küçük şirkete halka hisse satışı yoluyla sermaye toplama şansı sunuyor. Bu küçük firmalar hisse senetlerini göreceli olarak düşük bir fiyattan satıyorlar, bu da herhangi bir yatırımcının eylemin bir payını almasını ve muhtemelen önemli getiriler elde etmesini kolaylaştırıyor. Büyük borsaların yüksek listeleme ücretlerini talep etmedikleri için, pembe sac işlem maliyetleri genellikle daha düşüktür.
Pembe kağıt stoğu, listelemek için gerekli finansal bilgilerin eksikliği nedeniyle dolandırıcılık ve fiyat manipülasyonuna eğilimlidir. Birçok şirket, aktif iş veya varlık olmadan kabuk şirketleri haline gelebilir. Bu hisseler ince ve seyrek olarak yatırımcı istediği zaman alım satımı zorlaştırır. Daha az düzenleme, daha az kamuya açık bilgiye, güncel olmayan bilgi şansına ve dolandırıcılık olasılığına yol açar.
Artıları
-
Pembe sayfa listeleri küçük şirketlerin halka açık hisse senedi satışları yoluyla sermaye finansmanına erişimini sağlar.
-
Düşük hisse fiyatları, şirket başarılı olursa geniş hisse takdirine yer açabilir.
-
Şirketler pahalı döviz listeleme ücretleri ödemediği için ticari işlem maliyetleri daha azdır.
Eksileri
-
Daha az düzenleme ve gereksinim, yatırımcıya eski veya yanlış bilgi verilmesine yol açabilir.
-
Pembe sac stokları, yatırımcıların hisse almasını veya satmasını zorlaştırarak ince bir şekilde ticaret yapar.
-
Pembe yaprak listesi sahtekarlığa ve kabuk şirketlerinin listelenmesine yatkındır.
Pembe Levha Menkul Kıymetlerine Gerçek Dünyadan Örnekler
OTC Markets Group OTCQX finansal piyasalarını "otcmarkets.com" aracılığıyla işletmekte ve en aktif şekilde işlem gören şirketleri listelemektedir.
Belirli bir günde, toplam dolar hacmi 6 milyardan fazla hisse eliyle 1.2 milyar doları aşabilir. Pembe çarşaflar üzerinden listelenen şirketler arasında:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), Çinli multimedya şirketiNestle SA (NSRGY), yiyecek ve içecek devi Bayer AG (BAYRY), bir sağlık şirketi
Tencent Holdings gibi büyük şirketler, daha büyük şirketleri daha likit ve ticaretini kolaylaştıran küçük şirketlere göre önemli ölçüde daha yüksek bir ticaret hacmine sahiptir. Örneğin, 22 Mart 2019'da Tencent Holdings'in 4.2 milyon hissesi işlem görürken, Pacific Software (PFSF) adı verilen küçük bir pembe sac şirketi aynı gün için sadece 20 sent günlük fiyat aralığıyla sadece 200 hisse ticareti yaptı.