Fazla Abonelik Ayrıcalığı Nedir?
Abonelik sınırlaması imtiyazı, bir şirketin hisse veya haklarının çıkarılması konusunda hissedarlarına genişletilir. İmtiyaz, hissedarların diğer hissedarları satın alma fırsatı bulduktan sonra kalan hisselerini satın almalarını sağlar.
AŞAĞI KIRMA Abonelik Aboneliği Ayrıcalık
Aşırı abonelik ayrıcalıkları mevcut hissedarlar için geçerlidir. Bir hak teklifinde, firma genellikle mevcut hissedarlarına belirli bir süre içinde cari hisse fiyatına indirimli olarak belirli sayıda hisse satın alma hakkı sunar. Şirketler para toplamak için hisse ihraç ettikleri ve bir ihraçta tüm yeni hisselerin satılamaması nedeniyle bir firmanın hafife alınmasına neden olabileceğinden, hak sorunları bazen yeni hisse satın alma hakkını kullanmamaya karar veren hissedarlarla ilgilenmek için bir tür acil durum planı kullanır. Abonelikten ayrıcalık ayrıcalıkları, hissedarlara ek hakların, istismar edilmemiş payların belirli bir bölümünü satın almalarını sağlar.
Fazla abonelik genellikle talebin yeni bir ihraçta hisse arzını geride bıraktığı bir durumu tanımlar. Abonelik aşımı imtiyazları söz konusu olduğunda, şirketler, aboneliği, yeni hisse satın alma haklarını kullanmak isteyen hissedarlar havuzu arasında gerçekleşeceğini varsayar. Çoğu durumda bu talep, hissedarların, kendilerine eşlik eden oy haklarıyla birlikte, bir firmanın hisselerine orantılı sahipliğini sürdürme arzusundan kaynaklanmaktadır. Hak teklifleri, hissedarların mevcut durumları ile orantılı olarak haklar ve aşırı abonelik ayrıcalıkları düzenleyerek bunu açıklar.
Hak Sorunları Sırasında Hissedar Seçimi
Şirketler, mevcut hissedarlardan nakit toplamak, genellikle mevcut borçları ödemek, bir kerelik büyük ölçekli sermaye alımı yapmak veya nakit akışı sorununu çözmek için hak sorunlarını kullanır. Yeni bir hisse ihracı, seyreltmeye neden olur, çünkü genel olarak mevcut hisse senetlerinin toplamı, verilen hisse senedinin değerini bir bütün olarak düşürür. Orantılı varlıklarını korumak isteyen mevcut hissedarların, sahip oldukları pay oranına eşit sayıda yeni hisse satın almaları gerekmektedir. Bununla birlikte, hissedarların yeni hisse senetleri için teklif edilen indirimli fiyatın anlamlı olup olmadığına karar verirken mevcut varlıklarındaki potansiyel değer kaybını dikkate almaları gerekmektedir.
Yatırımcılar ayrıca bu hakları kullanmadan önce hakların verilmesinin arkasındaki nedenleri araştırmalıdır. Hak ihracı, özellikle şirketler kendilerini mevcut borçlarını ödeyemediklerinde mali sıkıntıya işaret edebilir. Ancak, hak teklifleri her zaman sorunlu bir şirketi göstermez. Bilge yatırımcılar, bir hak ihracı sırasında sunulan indirimli hisseleri satın almanın getirdiği fayda ve risklerin tam bir resmine sahip olmalarını sağlamak için durumu araştıracaklardır.
Genel olarak, bir hak ihracı teklif edilen üç seçeneğe sahiptir: haklarını kullanabilir, haklarını göz ardı edebilir ve dilüsyondan vurabilir veya bazı durumlarda hakları diğer hissedarlara veya bir sigortaya satabilirler.