Halka açık şirketleri çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) konusunda puanlamak artık Russell Investments tarafından yapılan yeni araştırmaların ardından daha kolay olabilir. Firma, ESG faktörlerini daha doğru bir şekilde tanımlayan ve firmaların finansal performansını etkileyebilecek bir ölçüm oluşturdu.
Russell Investments'ın sermaye stratejisi ve araştırma direktörü Scott Bennett, Önemlilik Önemleri: Performansı etkileyen ESG konularını hedefleme başlıklı bir makalenin yazarlığını yaptı. Bennett, “Artık işleri ve kârlılıkları açısından finansal açıdan önemli olan ESG konularında yüksek puan alan şirketleri ayırt edebiliyoruz” dedi. “Malzeme puanlarımız geleneksel ESG puanlarıyla% 65 korele, ancak anlamlı derecede farklı.”
Yeni Bir Metodoloji
Yeni puanlar, ESG yatırımcılarının şirketler arasında daha kesin bir şekilde ayrım yapmalarını sağlıyor. Çalışmayı birlikte yazan nicel analist Emily Steinbarth'a göre, firma, yatırım sağlayıcısı ve endüstrinin ötesinde çok çeşitli nedenlerle kullanılan veri sağlayıcı Sustainalytics'den kapsamlı ESG puanlarıyla yeni puanlama metodolojisini yarattı. Sürdürülebilirlik Muhasebe Standartları Kurulu (SASB) tarafından geliştirilen yüksek düzey önemlilik haritası."
Yeni puanlar, Aralık 2012 ile Haziran 2017 arasında Russell Global Large Cap Index kullanılarak tekrar test edildi. Araştırma ekibi, borsada işlem gören bir şirketin önemli ESG puanının yatırım kararlarını bildirmek için umut verici bir sinyal sunduğunu ve geri test edilen dönemde geleneksel ESG puanlarından ölçülebilir derecede daha iyi performans ürettiğini buldu.
Bennett, bu çalışmanın sonuçlarının İklime İlişkin Finansal Açıklamalar Görev Gücü (TCFD) ve Birleşmiş Milletler destekli Sorumlu Yatırım İlkesi (PRI) gibi sürdürülebilir yatırım endüstrisi araştırma organizasyonlarının beklentileriyle uyumlu olduğunu da sözlerine ekledi. Bu STK'lar, şirketlerin kâr hanelerini doğrudan etkileyen önemli ESG konularına odaklanmalarını önermektedir. Örneğin bir elektrik kuruluşu, karbon emisyonlarını ticari ve konut müşterilerine daha temiz enerji kaynakları sağlama yeteneği üzerindeki uzun vadeli etkiyi ölçmede önemli bir ESG faktörü haline getirecektir.
Parayı Takip Etmek
ABD'deki zenginliğin çoğunu 15 yıl içinde kontrol altına alacak olan kadınlar ve binlerce yıl boyunca süren sürdürülebilirlik odaklı yatırımcılar, ESG metriklerini portföy analizine dahil etmek için daha fazla fırsat talep ediyor. Buna karşılık, finansal danışmanlar varlık yöneticilerinden ESG analizini riski azaltmak ve performans avantajı oluşturmak için nasıl kullandıkları hakkında daha iyi bilgi talep ediyorlar.
Halka açık şirketler ESG verileriyle ilgili olarak incelenmek üzere sıradadır ve bugün yatırımcıların maddi bilgi talebine karşı daha hassastır.
Bu değişiklik, halka açık şirketlere maddi olmayan duran varlıkların artan öneminden kaynaklanmaktadır. Sürdürülebilirlik Muhasebe Standartları Kurulu (SASB) David Post'a göre, maddi olmayan duran varlıklar artık şirket bilançolarının% 80'ini dolduruyor. Bu, şirketin kısa vadeli itibar riskine maruz kalmasını artırır. Bu nedenle, bugün bir şirket için önemli olan ESG metriklerine odaklanmak beş yıl öncesine göre daha önemlidir.
Blackrock Destek
ESG'nin merkez aşamaya taşınmasını anlamak için önemlilik odaklı bir yaklaşım olarak, büyük varlık yöneticileri bilanço dışı konuların firmalar için risk ve fırsat yarattığı konusunda farkındalık çağrısında bulunuyor. Portföylerinde bulunan şirketlerin CEO'larına son zamanlarda yazdığı bir mektupta BlackRock CEO'su Larry Fink kısa süre önce hissedarlar için uzun vadeli değer yaratmaya odaklanan “Kurumsal Yönetim için Yeni Bir Model” e dikkat çekti.
BlackRock'un yönetim altındaki varlıkları ağırlıklı olarak endeks tabanlı, düşük maliyetli portföylere yöneliktir. ESG analizini içeren pasif portföy yapılarında varlık yöneticileri, bir şirket hisselerini ilgili endekste olduğu sürece satarak kurumsal yönetim politikası kararlarını onaylamadığını ifade edemezler. Bu durum, varlık yöneticisinin hissedarlarına olan yükümlülüklerini potansiyel olarak etkiler.
Fink'in sözleri, Russell Investments'in performansı etkileyen şirket ve sektöre özgü ESG metriklerini geliştirmek için yaptığı türden araştırmalarla ilgili olarak düşünülmesi özellikle değerlidir. Şirket düzeyinde önemli ESG ölçümlerinin doğru ölçümü her zamankinden daha önemlidir. Aslında, bu araştırmanın ilk sonuçları Russell Investments'ı yeni ESG puanlama yaklaşımını mevcut karbondan arındırma stratejisine dahil etmeye teşvik etti. Bu strateji, küresel olarak çeşitli pazarlarda bulunan düşük karbonlu yatırım fonlarının temelini oluşturmaktadır.
Araştırma aynı zamanda SASB'nin çalışması için kurucu bir önceliği doğrulamaktadır, çünkü piyasalar daha fazla ESG verisine ihtiyaç duymaz, yatırımcıların portföy menkul kıymetleri seçim sürecinde kullanmaları için daha iyi ESG verilerine ihtiyaç duyarlar.