Netflix Inc. (NFLX), bir doğru aracı firmadaki analistlerin, tüm doğru kutuları işaretlediğine rağmen, “satın almak” olarak haklı göstermek neredeyse imkansızdır.
Çarşamba günü yayınlanan ve Barron's tarafından bildirilen bir araştırma notunda, MoffettNathanson'daki analistler Netflix'i “hisse başına en sinir bozucu hisse senedi” olarak nitelendirerek şirketin hisse fiyatının anlamlı olmadığını ve neredeyse imkansız olduğunu ekledi.
Analistler, yatırımcıların tüm dikkatlerini Netflix'in mükemmel olduğu bir alan olan abone sayılarına odaklama eğiliminde olduklarını belirtti. Ancak, hisse senedine dört farklı değerleme metriği uyguladıklarında, her biri esas olarak aşırı değerlenen hisselere işaret eden değişen potansiyel sonuçlar keşfettiler.
Sorun, özellikle Netflix'in yatırımcıların yapmasını istediği her şeyi yaptığı göz önüne alındığında, analistlerin hissedarları için bir neden görememesidir.
“Netflix'in güçlü abone artışı kaydetmeye devam etmesini beklesek de… hisse senedinin fiyatını herhangi bir senaryo altında haklı çıkaramayız” diye yazdılar. “Yatırımcıların satması için herhangi bir meşru temel neden görmeyerek hisse senedinin aşırı değerlendiğine inanmaya devam etmekten vazgeçiyoruz.”
Analistler bu bilmeceyi “tüm büyük büyüme stoklarının iki şeye ihtiyaç duyduğunun kanıtı olarak tanımladılar: İleri Televizyon'a göre, bu anlatıya inanan bir anlatı ve yatırımcılar”. Bununla birlikte, bu tür bir zihniyetin genellikle yatırımcıları Tesla Inc.'e (TSLA) örnek vererek, pozitiflere odaklanma ve riskleri gözden kaçırmaya yönlendirdiği konusunda uyardı.
Bulgularına yanıt olarak, MoffettNathanson çitin üzerine oturmayı seçti ve stokta “tatmin edici olmayan” tarafsız bir notu tekrarladı. Notta, fiyat hedeflerini 40 $ ile 213 $ arasında artırdılar - mevcut seviyelerin yaklaşık% 26'sının altında.
Analistler, çeşitli farklı değerleme yaklaşımlarının sonuçlarını dikkate alarak 213 dolarlık bir fiyat hedefine karar verdiler.
İşletmenin zaman içinde üretebileceği parayı tahmin eden iskonto edilmiş nakit akışı değerlemesi, yükselen abone büyüme tahminleri ile bile kısa sürede sonuçlanır ve sonuçta 209 $ 'lık bir fiyat hedefine yol açar. Bu arada, Netflix'in yurtiçi, yurtdışı ve DVD işletmelerinin toplam değerini ve ardından borcu ortadan kaldırmayı amaçlayan parçaların toplamı değerlemesi, sadece 148 $ 'lık düşüş eğilimi öngördü.
Son olarak, analistler, şirketin piyasa değerinin en son yılda elde ettiği gelire bölünmesiyle hesaplanan bir satış-satış değerlemesinin, az ya da çok rakam olan 279 $ 'a ulaşmak için tarihsel katlara önemli bir prim gerektirdiğine karar verdiler. cari hisse fiyatı ile.