Uyarlanabilir Beklentiler Hipotezi Nedir?
Uyarlanabilir beklentiler hipotezi, bireylerin gelecekteki beklentilerini son geçmiş deneyimlere ve olaylara göre ayarladıklarını belirten bir ekonomik teoridir. Finansta bu etki, insanların hisse senedi fiyatı faaliyeti veya enflasyon oranları gibi son geçmiş verilere göre yatırım kararları almasına ve gelecekteki faaliyeti veya oranları tahmin etmek için verileri (beklentilerine göre) ayarlamasına neden olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Uyarlanabilir beklentiler hipotezi, insanların yakın geçmişteki yeni bilgilere dayanarak gelecekteki olasılıklar hakkındaki önceki inançlarını güncellemelerini önermektedir. Finansta, yatırımcılar bu nedenle eğilimlerin geleceğe, belki de yanlış bir şekilde uzanacağına inanma eğiliminde olacaklar. son piyasa hareketlerine bağlı olarak taşkınlık veya dehşetten kaynaklanan kabarcıklar ve çökmeler.
Uyarlamalı Beklentiler Hipotezini Anlamak
Uyarlanabilir beklentiler hipotezi, yatırımcıların gelecekteki davranış beklentilerini yakın geçmişteki davranışlara göre ayarlayacağını göstermektedir. Eğer piyasa aşağı yönlü bir eğilim gösteriyorsa, insanlar muhtemelen bu şekilde eğilime devam etmesini bekleyeceklerdir, çünkü yakın geçmişte yaptığı şey budur. Bu şekilde düşünme eğilimi, insanların daha büyük, uzun vadeli eğilimi gözden kaçırmasına ve bunun yerine son faaliyetlere ve devam edeceği beklentisine odaklanmasına neden olabileceğinden zararlı olabilir. Gerçekte, birçok madde geri dönmek demektir. Bir kişi son aktiviteye çok fazla odaklanırsa, dönüm noktasının işaretlerini yakalayamayabilir ve fırsatı kaçırabilir.
Yeni bilgiler geldikçe önceki inançların güncellendiği bu hipotez, Bayes güncellenmesinin bir örneğidir. Bununla birlikte, bu durumda, eğilimlerin gerçekleştiği için devam edeceği inancı, eğilimin süresiz olarak devam edeceğine dair aşırı güveye yol açabilir - bu da varlık kabarcıklarına yol açabilir.
Uyarlanabilir Beklentiler Hipotezi Örnekleri
Örneğin, konut baloncuğu patlaması öncesinde, ev fiyatları ABD halkının birçok coğrafi bölgesinde kayda değer bir süre boyunca değer kazanmış ve yükselişe geçmişti ve bu gerçeğe odaklanmış ve süresiz olarak devam edeceğini varsaymışlardı. son zamanlarda gerçekleşmediği için fiyatın tersine dönmesinin bir olasılık olmadığı varsayımı. Döngü döndü ve fiyatlar patladığında fiyatlar düştü.
Başka bir örnek olarak, son 10 yıldaki enflasyon% 2-3 aralığında seyrediyorsa, yatırımcılar yatırım kararları verirken bu aralıkta bir enflasyon beklentisi kullanacaklardır. Sonuç olarak, yakın zamanda enflasyonda maliyet itici bir enflasyon olgusu gibi geçici bir aşırı dalgalanma meydana gelirse, yatırımcılar gelecekte enflasyon oranlarının hareketini abartırlar. Bunun tersi, talep-çeken enflasyonist bir ortamda meydana gelecektir.