Piyasa Bekleme Anlaşması nedir
Bir piyasa ayırma anlaşması, bir şirketin içerdiği kişilerin ilk halka arzından (IPO) sonra belirli bir gün boyunca pazardaki hisselerini satmasını önler. Sigortacı meseleyi bankalara yatırır ve iş dünyası tarafları anlaşmayı yürütür. Piyasaya çıkış süresi genellikle 180 gündür ancak 90 günden az bir yıla kadar değişebilir.
Bu sözleşmeler, kilitleme sözleşmeleri olarak da bilinir.
AŞAĞI KIRMAK Pazar Standoff Anlaşması
Piyasa ayrıştırma anlaşmaları, pazarın ilk halka arzda (IPO) ihraç edilen tüm yeni hisse senetlerinin satışını emmesine olanak tanır. İçerdekiler veya şirketin hisselerini elinde bulunduran diğer kişiler derhal varlıklarını satmaya başlayabilirlerse, piyasaya taşabilir ve hisse senedi değerinde önemli bir düşüşe neden olabilir. Genel olarak, şirket hisse senetlerinin çalışanlara ihraç edilmesi, sözleşmede ihraççının halka arz sırasında içeriden öğrenenlerin satışını kilitlemesine izin veren bir maddeye sahip olacaktır. Aksi takdirde, içerden gelenler hisselerini satma yasağına itiraz edebilirler.
Özel bir şirket, özel mülkiyet altında bulunan bir firmadır. Hisse senedi çıkarabilir ve hissedarları olabilir, ancak hisseleri halka arza veya diğer teklif süreçlerine geçene kadar halka açık bir borsada işlem görmez. Şirketler yatırımları teşvik etmek ve çalışanları ödüllendirmek için özel hisse ihraç edebilirler.
Piyasa Standoff Anlaşmaları Aracı Kurumlarını Koruyor
Piyasa ayrıştırma anlaşmaları, genellikle aracı kurumlar tarafından bir halka arzda piyasaya sürülmeleri ve bunların üzerine yüklenmeleri durumunda işe alınmaktadır. Aracı kurum, ilk kamu satışının üstesinden gelmek için bir ücret alır. Ayrıca, ihraççıya, teklif sırasında satacakları hisse sayısı için genellikle bir garanti verecektir. Bu garanti, sigorta şirketini önemli risk altına sokabilir. Halka arz sırasında hisse senedi değeri düşerse, aracılık para kaybedebilir.
Büyük bir içeriden sapma neredeyse kesinlikle yeni hisse senedi alıcılarını caydıracağından aracı kurumlar bu tür satışları kısıtlamak konusunda ihtiyatlı davranıyorlar. Nokta-com patlaması sırasında 2000 yılında başlayan satıcıların hisse senetleri üzerindeki etkilerine bir örnek görülebilir. Sektördeki çok sayıda hisse senedi, piyasadaki düşüş anlaşmalarının sona ermesinden sonraki haftalar içinde piyasa sermayelerinin önemli bir kısmını kaybetti.
Esnek Sona Erme Tarihleri
Son yıllarda, aracılık araştırma raporlarını düzenleyen yeni borsa kuralları ışığında pazar soğukluk anlaşmaları revize edilmiştir. Bu kurallar, bir sigorta şirketinin araştırma departmanının, bir piyasaya ayırma anlaşmasının sona ermesinden önceki 15 gün içinde ve hemen sonra söz konusu hisse senedi üzerinde bir analist raporu veya alım / satım önerisi yayınlamasını yasaklar. Hisse senedini ihraç eden şirket bu süre zarfında bir kazanç raporu yayınlamayı beklerse, piyasa ayrıştırma sözleşmesi genellikle bir raporun yayınlanmasına izin vermek için yeterli güne kadar ilerletilir.
Örneğin, bir şirket 10 Nisan 2019'da bir halka arz başlatmayı planlıyor. Piyasa ayırma anlaşmasının süresi 5 Ekim'de 180 gün sonra sona erecek. Ancak şirket, üç aylık kazanç açıklamasını 15 Ekim'de sona erecek.. Standoff anlaşmasını ay sonuna kadar hareket ettirerek, aracılık şirketi, kazançların yayınlanmasından sonraki gün 16 Ekim'de müşterileri için bir araştırma raporu yayınlayabilir.