İçindekiler
- Hissedar Hakları Nedir?
- Mülkiyet Haklarının Seviyeleri
- Riskler ve Ödüller
- Ortak Hissedarların Ana Hakları
- Kurumsal Yönetim
- Hissedar Hakları Planı
- Bazen Küçük Ekstralar Var
- Alt çizgi
Hissedar Hakları Nedir?
Önemli Çıkarımlar
- Bir şirket tasfiye ederse, alacaklılar borçlarını şirketin varlıklarından ilk kez öderler. Tasfiye işlemlerinden elde edilen geliri alacaklar, hissedarlar tasfiye eden şirket varlıklarından ödenen borcun sonuncusudur. oy hakkı, sahiplik, mülkiyet devretme hakkı, temettüler, kurumsal belgeleri inceleme hakkı ve haksız fiillere dava açma hakkı verilir.
Hissedar Olarak Haklarınızı Tanıma
Mülkiyet Haklarının Seviyeleri
Her şirketin, şirketlerin ihraç ettiği üç ana menkul kıymet sınıfı için hiyerarşik bir hak yapısı vardır: tahvil, imtiyazlı hisse senedi ve adi hisse senedi. Başka bir deyişle, gagalama bir haklar sırası vardır.
Her güvenlik sınıfının önceliği en iyi, bir şirket iflas ettiğinde neler olduğuna bakmakla anlaşılır. Şirkette sahiplik hissesine sahip ortak bir hissedar olarak, iflas ettiğinde şirketin varlıklarının bir kısmını ilk almaya siz karar verebilirsiniz. Gerçekte, ortak hissedarlar bir şirket tasfiye ettiğinde kurumsal gıda zincirinin dibindedir. İflas davaları sırasında alacaklılar, ödenmemiş borçlarını şirketin varlıklarından ilk kez öderler.
Tahvil sahipleri bir sonraki önceliğe sahip olup bunu tercih edilen hissedarlar ve nihayetinde ortak hissedarlar izlemektedir. Bu hiyerarşi, “mutlak öncelik” denilen şeyle belirlenir, iflaslarda ödemenin hangi kısmının hangi katılımcılar tarafından alınacağına karar vermek için kullanılan kurallar.
Mutlak öncelik kurallarına ek olarak, her güvenlik sınıfı için diğer haklar farklıdır. Örneğin, bir şirket tüzüğü tipik olarak sadece hissedarların oy haklarına sahip olduğunu ve tercih edilen hissedarların ortak hissedarlardan önce temettü alması gerektiğini belirtir. Tahvil sahiplerinin hakları farklı bir şekilde belirlenir çünkü tahvil sözleşmesi veya tahvili, ihraççı ile tahvil sahibi arasındaki bir sözleşmeyi temsil eder. Tahvil sahibinin aldığı ödemeler ve imtiyazlar, sözleşme (sözleşmenin ilkeleri) ile yönetilir.
Riskler ve Ödüller
Ortak hissedarlar hala işletmenin bir parçasıdır ve eğer işletme kâr çevirebilirse, ortak hissedarlar yararlanır. Yukarıda tarif ettiğimiz tasfiye tercihi mantıklıdır. Hissedarlar, firma iflas ettiğinde hiçbir şeyin yanında aldıkları için daha büyük risk alırlar, ancak şirket başarılı olduğunda hisse fiyat değerlemesine maruz kalmak yoluyla daha büyük bir ödül potansiyeline sahiptirler. Buna karşılık, tercih edilen hisse senetleri genellikle daha az fiyat dalgalanması yaşamaktadır.
Ortak Hissedarların Ana Hakları
- Başlıca Konularda Oylama Gücü. Oylama gücü, direktörlerin seçilmesini ve birleşme veya tasfiye gibi şirketi etkileyen temel değişiklikler için önerileri içerir. Oylama şirketin yıllık toplantısında yapılır. Hissedar katılamazsa, oylarında vekalet ve posta yoluyla bunu yapabilirler. Şirketin Bir Kısmındaki Mülkiyet. Daha önce, önce tahvil sahiplerine ve imtiyazlı hissedarlara ödeme yapılan kurumsal bir tasfiyeyi tartıştık. Ancak, iş dünyası geliştiğinde, ortak hissedarların değeri olan bir şeyleri vardır. Ortak hissedarların şirkete ait varlıkların bir kısmı için bir talebi vardır. Bu varlıklar kar oluşturdukça ve kârlar ek varlıklara yeniden yatırıldıkça hissedarlar hisse senedi fiyatları yükseldikçe hisse senetlerinin değeri arttıkça bir getiri görürler. Mülkiyet Devri Hakkı. Sahipliği devretme hakkı, hissedarların hisse senetlerini borsada işlem yapmalarına izin verildiği anlamına gelir. Sahipliği devretme hakkı sıradan görünebilir, ancak borsaların sağladığı likidite önemlidir. Likidite - bir varlığın veya menkul kıymetin, varlığın fiyatını etkilemeden piyasada hızlı bir şekilde alınıp satılma derecesi - hisse senetlerini gayrimenkul gibi bir yatırımdan ayıran en önemli faktörlerden biridir. Bir yatırımcı mülkün sahibi ise, bu yatırımı nakde çevirmek aylar alabilir. Hisse senetleri çok likit olduğu için yatırımcılar paralarını neredeyse anında başka yerlere taşıyabilirler. Temettü Hakkı. Yatırımcılar, varlıklara ilişkin bir hak talebinin yanı sıra, şirketin kâr payı şeklinde ödediği karlar için de hak talebinde bulunurlar. Bir şirketin yönetiminin esas olarak kârlı iki seçeneği vardır: firmaya yeniden yatırılabilirler (böylece, şirket genel değerini artırabilir) veya temettü şeklinde ödenebilirler. Yatırımcıların yüzde kaçının ödenmesi gerektiği konusunda bir sözleri yoktur - yönetim kurulu buna karar verir. Ancak, temettüler ilan edildiğinde, ortak hissedarlar paylarını almaya hak kazanırlar. Kurumsal Defter ve Kayıtları İnceleme Fırsatı. Düzenlemeler, kamu şirketlerinin finansal tablolarını biri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) için diğeri hissedarları için olmak üzere iki yıllık rapor şeklinde yayınlamasını gerektirmektedir. Form 10-K, SEC'e yapılan yıllık rapordur ve içeriği kesinlikle federal yasalara tabidir. Yanlış İşlemler İçin Dava Açma Hakkı. Bir şirkete dava açmak tipik olarak hissedarların sınıf davası biçimindedir. Örneğin, Worldcom, 2002 yılında hissedarlara ve yatırımcılara finansal sağlığına ilişkin yanlış bir görüş vererek kazançları büyük ölçüde abarttığı keşfedildiğinde, hissedarların sınıf davasıyla ilgili bir yangın fırtınasıyla karşı karşıya kaldı.
575 milyon dolar
CNN'ye göre, Wells Fargo & Company'nin 2018'de hissedar sınıf davası açmak için ödeme yapmak zorunda kaldığı söz konusu.
Hissedar hakları eyaletten eyalete ve ülkeden ülkeye değişmektedir, bu nedenle yatırımcıların yerel yetkililer ve kamu gözlem grupları ile kontrol etmesi önemlidir. Ancak Kuzey Amerika'da hissedarların hakları, herhangi bir adi hisse senedi satın alımında standart olma eğilimindedir. Bu haklar, hissedarların kötü yönetimden korunması için çok önemlidir.
Kurumsal Yönetim
Ortak hissedarların altı temel hakkına ek olarak, yatırımcılar yatırım yaptıkları şirketlerin kurumsal yönetim politikalarını ayrıntılı olarak araştırmalıdır. Bu politikalar bir şirketin hissedarlarına nasıl davrandığını ve bilgilendirdiğini belirler.
Hissedar Hakları Planı
Adına rağmen, bu plan hükümet tarafından özetlenen standart hissedar haklarından (yukarıda belirtilen altı hak) farklıdır. Hissedar hakları planları, belirli bir şirketteki hissedarların haklarını ana hatlarıyla belirtir. (Bilgilere genellikle kurumsal web sitesinin yatırımcı ilişkileri bölümünde veya şirketle doğrudan temasa geçilerek erişilebilir.)
Çoğu durumda, bu planlar, şirketin yönetim kuruluna, bir şirketin şirketi satın alma girişimi durumunda hissedarların çıkarlarını koruma yetkisi vermek üzere tasarlanmıştır. Bir şirketin, başka bir kişi veya firma düşmanca devralmayı önlemek için belli bir yüzdede ödenmemiş hisse edinmesi durumunda uygulanabilecek bir hissedar hakları planı olacaktır.
Bir hissedar hakları planının çalışma şekli en iyi örnekle gösterilmektedir: Cory'nin Tekila Şirketi rakibinin Joe's Tequila Company'nin ortak hisselerinin% 20'sinden fazlasını satın aldığını fark eder. Bir hissedar hakları planı daha sonra mevcut ortak hissedarların cari piyasa fiyatı üzerinden (genellikle% 10 ila% 20 indirim) hisse satın alma fırsatına sahip olmasını şart koşabilir. Bu manevra bazen “flip-in zehir hapı” olarak adlandırılır. Daha düşük bir fiyata daha fazla hisse satın alabilmek için yatırımcılar anlık kar elde eder ve daha da önemlisi, devralma girişimi şu anda olan rakibin sahip olduğu hisseleri sulandırır. daha zor ve pahalı. Şirketlerin düşmanca ele geçirmeye karşı kendilerini savunmak için uygulayabilecekleri çok sayıda teknik var.
Bazen Küçük Ekstralar Var
Her ne kadar ücretsiz bira biraz uzak olsa da, hissedarlara küçük ekstralar sunan şirketler var. Örneğin Carnival Corporation hissedarları Carnival Cruises seyahatlerinde indirim alırlar. Diğer şirketlerin yıllık raporlarıyla birlikte hissedarlarına takdir ettikleri küçük jetonlar verdiği bilinmektedir. Örneğin AT&T, yıllık raporuyla hissedarlara 10 dakikalık bir telefon kartı verdi, McDonald's ücretsiz patates kuponu ve ücretsiz bir fincan kahve için Starbucks ödedi.
Bir şirkette sahiplik satın almadan önce, yatırımcılar kurumsal yönetişim politikalarını iyice araştırmalıdır. Bu politikalar bir şirketin hissedarlarına nasıl davranacağını ve bilgilendirdiğini belirler.
Alt çizgi
Hisse senedi satın almak, bir şirkette mülkiyetin belirli haklar sağladığı anlamına gelir. Ortak hissedarlar tasfiye söz konusu olduğunda ödenecek son kişi olabilirken, hisse fiyatlarının değerlenmesi gibi diğer fırsatlarla dengelenmektedir. Haklarınızı bilmek, bilgili bir yatırımcı olmanın önemli bir parçasıdır. SEC ve diğer düzenleyici organlar belirli bir düzeyde hissedar haklarını uygulamaya çalışsa da, haklarını tam olarak anlayan iyi bilgilendirilmiş yatırımcılar risklere karşı daha az hassastır. (İlgili okumalar için bkz. "Tüm Ortak Hissedarların Hakları Nedir?")