İnternet Balonu nedir?
İnternet balonu, 1991'de dünya çapında ağın popülerleşmesinden sonra gelişen spekülatif bir balondur. Mani, telekom ve BT altyapısına büyük miktarda aşırı yatırım yapılmasına yol açan daha geniş bir teknoloji balonunun parçasıydı. Bu yatırım patlaması üstel büyümeye ve müteakip ABD teknoloji stokları pazarı olan Nasdaq'ta çöküşe yol açtı.
Önemli Çıkarımlar
- İnternet balonu büyük ölçüde dünya çapında ağın yaygınlaşmasıyla sunulan yeni, kötü anlaşılmış bir ticari fırsatın sonucuydu. Kurumsal yatırımcılar da dahil olmak üzere birçok yatırımcı, çevrimiçi faaliyetlere dayanan iş modelleri ile yeni şirketlere nasıl değer verileceğinden emin değildi. İnternet baloncuğunun patlaması, özellikle Federal Rezerv ve Alan Greenspan'ın eylemlerinden büyük ölçüde etkilendi.
İnternet Baloncuğunu Anlama
İnternet baloncuğunun özelliklerinden biri, yatırımcıların birçok dot-com iş modelinin uygulanabilirliği hakkındaki inançsızlıklarının askıya alınmasıydı. Bu Yeni Ekonomide, bir şirketin henüz halka açık bir teklifin (halka arz) ardından hisse senedi fiyatlarının arttığını görmek için sadece “.com” a sahip olması gerekiyordu; hatta herhangi bir gelir üretebilir.
Geleneksel değerleme yöntemlerinin yeni iş modelleri, negatif kazanç ve nakit akışı ile internet stoklarına uygulanamayacağına inanıldığından, yatırımcılar büyüme, pazar payı ve ağ etkilerine prim vermektedir. Yatırımcılar, fiyat-satış gibi değerleme ölçütlerine odaklanırken, birçok internet firması geliri artırmak için agresif muhasebeye başvurdu.
Sermaye piyasaları sektöre para atarken, yeni kurulan şirketler hızla büyümek için bir yarış içindeydi. Tescilli teknolojisi olmayan şirketler mali sorumluluğu terk etmiş ve kendilerini rekabetten ayıracak markalar oluşturmak için pazarlama konusunda bir servet harcadılar. Bazı yeni başlayanlar bütçelerinin% 90'ını reklama harcadı.
İnternet Balonu Zirvesi
Akan sermaye tutarları 1997 yılında Nasdaq'a akmaya başladı. 1999 yılına kadar tüm risk sermayesi yatırımlarının% 39'u internet şirketlerine gidiyordu. O yıl 457 halka arzın 295'i internet şirketleri ile ilgiliydi, bunu sadece 2000'in ilk çeyreğinde 91 izledi. Yüksek su işareti, Ocak 2000'de tarihin en büyük birleşme hatası olacak olan AOL Time Warner megamerger'di.
Risk sermayesi kapitalistleri, yatırım bankaları ve aracı kurumlar halka arz dalgalarını bozabilmeleri için dot-com hisselerini kullanmakla suçlandılar. Ancak Greenspan-put da internet balonu için suçlandı.
İnternet Balonu Mantıksız Coşkuyla Buluşuyor
Fed Başkanı Alan Greenspan, piyasaları 5 Aralık 1996'da irrasyonel coşkusları konusunda uyardı. Ancak bankalar ve aracı kurumlar, Fed'in Y2K hatasını fonlamak için yarattığı aşırı likiditeyi kullandıktan sonra 2000 baharına kadar para politikasını sıkılaştırmadı. internet stokları. Ateşe benzin döktükten sonra, Greenspan'ın balonu patlatmaktan başka seçeneği yoktu.
Bunu izleyen çöküş, 1995 ve 2000 yılları arasında beş kat artış gösteren Nasdaq endeksini 10 Mart 2000'de 5.048.62'lik bir zirveden% 76.81 düşüşle 4 Ekim 2002'de 1.139.90'a geriledi. 2001'in sonuna gelindiğinde, dot-com hisselerinin çoğu çökmüştü. Cisco, Intel ve Oracle gibi mavi çip teknolojisi hisse senetlerinin hisse fiyatları bile değerlerinin% 80'inden fazlasını kaybetti. Nasdaq'ın 23 Nisan 2015'te yaptığı dot-com zirvesini tekrar kazanması 15 yıl alacaktı.