Yatırım fonları dünyasında iki ana kategori vardır: aktif olarak yönetilen fonlar ve pasif olarak yönetilen (endeks) fonlar. (Daha fazla bilgi için, bkz. Pasif ve Aktif Yönetim .)
Aktif olarak yönetilen fonlar, fonun yatırım hedefine ulaşmak için fon içindeki menkul kıymetleri alıp satan portföy yöneticileri tarafından yönetilir. Hedef tarih fonları, belirli bir zamanda “olgunlaşmak” için tasarlanmış çeşitli aktif olarak yönetilen fonlardır.
Pasif olarak yönetilen endeks fonları, herhangi bir portföy devri olmadan fonun hedefine uyan bir menkul kıymetler sepeti satın alır ve tutar.
Hem hedef tarih hem de endeks fonları otomatik pilotta çalışacak şekilde tasarlanmıştır, ancak sorusu daha iyi olan birkaç değişkenin incelenmesini gerektirir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Aktif Yönetim: Sizin İçin Çalışıyor mu? )
Endeks Fonları
Endeks fonları muhtemelen bugün mevcut en basit yatırım fonu türüdür. Bu fonlar, belirli bir hisse senedi veya tahvil endeksinde listelenen tüm menkul kıymetleri satın alır. Örneğin, bir S&P 500 Endeks fonu bu endekse dahil olan 500 hisse senedinin her birine sahiptir ve fonun her bir hissesi bu 500 şirketin her birine bölünmemiş bir faizi temsil eder. Hem yurt içinde hem de yurt dışında var olan hemen hemen her finansal endeks için endeks fonları mevcuttur. (Daha fazla bilgi için, bkz . Endeks Fonlarındaki Düşüş .)
Hedef Tarih Fonları
Hedef tarih fonları, fondaki menkul kıymetlerin, hedef tarih yaklaştıkça giderek daha muhafazakar bir tahsisatta tahsis edileceği şekilde yönetilir. Örneğin, tasarruf tasarruf planı - federal hükümet tarafından çalışanlara sağlanan emeklilik planı - muhafazakardan agresif olana kadar beş temel fon ve 10 yıllık aralıklarla olgunlaşan ve bir sonraki 2020'de olgunlaşan birkaç yaşam döngüsü fonu sunuyor. Yaşam döngüsü fonları, beş temel fonun tahsisini sürdüren fonlardır. İlk ihraç edildiklerinde varlıkların% 24'ü iki tahvil fonunda tutulurken, geri kalanı beş temel fondan üç hisse senedi fonu arasında tahsis edilir. Daha sonra fonlar, hedef tarihe ulaşılana kadar 90 günde bir yavaşça yeniden tahsis edilir. Bu noktada, ilk tahsis tersine çevrilir, burada fonların% 24'ü üç hisse senedi fonu arasında ve geri kalan% 76'sı iki tahvil fonu arasında tahsis edilir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Yaşam Döngüsü Fonları: Daha Basit Olabilir mi? )
Diğer hedef tarih fonlarının çoğu, ilk varlık tahsisinin genellikle büyümeye yönelik olduğu ve kademeli olarak istikrarlı veya gelir üreten bir portföye yeniden dağıtıldığı şekilde çalışır. Bu fonlar artık 500 milyar doları aşan toplam aktiflere sahip ve 401 (k) ve işverenlerin desteklediği diğer emeklilik planlarında giderek daha popüler hale geldi. (Daha fazla bilgi için bkz. Hedef Tarih Fonları: Her Zamankinden Daha Popüler, Daha Popüler .)
Endeks ve TD
Geniş fon kategorileri olarak, hedef-tarih ve endeks fonlarının birçok açıdan karşılaştırılması zordur, çünkü hem yapı hem de amaç bakımından farklılık gösterirler. Hedef-tarih fonları genellikle dahili olarak konuşursak oldukça karmaşık araçlardır, endeks fonları ise doğası gereği tamamen şeffaf ve statiktir. Hedef tarih fonları eksiksiz bir ücret yapısı yelpazesi ile birlikte gelirken, endeks fonları pasif yönetimi nedeniyle genellikle çok az ücret alır veya hiç ücret almaz. Hedef tarih fonları, ortak ve tercih edilen hisse senetleri, kurumsal ve Hazine menkul kıymetleri ve bazı durumlarda diğer yatırım fonları da dahil olmak üzere birkaç farklı menkul kıymete yatırım yapabilir. Ve ikinci fon tipi genellikle zaman içinde giderek daha muhafazakar getiriler sağlayacak şekilde tasarlandığından, bir endeks fonu ile yapılan herhangi bir karşılaştırma esas olarak çarpıktır. (Daha fazla bilgi için, bkz . Hedef Tarih Fonlarından Kimler Yararlanır? )
Bu iki fon türünü karşılaştırmak isteyen yatırımcıların muhtemelen iki belirli fon seçmesi ve birkaç ayrı ama aynı zaman diliminde performanslarını karşılaştırması gerekecektir. Ancak yatırımcıların bu verileri görüntülediklerinde hedeflerini akıllarında tutmaları gerekir, çünkü belirli bir zamanda paralarına erişmeleri gerekenler (söz konusu hedef tarih geldiğinde olduğu gibi), bir endeks fonu için iyi bir aday olmayabilir. bu endeksin paraya ihtiyaç duyulmadan hemen önce önemli ölçüde düşme şansı. Birkaç yıl içinde fonlarını tasfiye etmek isteyenler, muhtemelen hedeflenen bir fonda daha iyi durumda olacaklar, çünkü hedef portföy daha muhafazakar bir şekilde tahsis edildikçe, büyük bir zararı sürdürme olasılıkları zamanla azalacaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Endeks Fonlarından Kaçınmak için 5 Neden .)
En az 15 veya 20 yıl para çekme ihtiyacı duymayacak olanlar bir endeks fonunda öne çıkabilir; örneğin, 40 yaşlarındaki bir emeklilik tasarrufu, bir endeks fonu satın almak ve 65 veya 70'e ulaşana kadar içinde kalmak akıllıca olabilir, çünkü endeks bu süre boyunca yılda ortalama% 8 ila% 10 getiri kaydetmiştir. Piyasa emeklilikten hemen önce düzelse bile, hedef dönem fonundan önce gelebilir, çünkü zamanın geri kalanında daha fazla büyümeye katılmıştır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Gelişmiş Dizin Fonları Düşük Riskli Getiriler Sağlayabilir mi? )
Alt çizgi
Hedef-tarih fonlarının endeks fonlarıyla karşılaştırılması, elmaları portakallarla karşılaştırmak gibidir. Her iki fon türü de biraz farklı bir amaç için tasarlanmıştır, ancak her iki fon türü de yatırımcıların bir anlamda otomatik pilotta paralarını büyütmelerine izin verir. Endeks ve hedef tarih fonları hakkında daha fazla bilgi için Morningstar Inc.'in (MORN) web sitesini ziyaret edin veya finansal danışmanınıza danışın. (İlgili okumalar için bkz. Birkaç Hedef-Tarih Yöneticisi Kendi Fonlarına Yatırım Yapmaktadır .)