İçindekiler
- Vadeli İşlemler Nedir?
- Riskten Korunma = Daha Az Risk
- Kaldıraç = Daha Fazla Risk
- Alt çizgi
Vadeli işlemler finansal türevlerdir - gelecekte bir dayanak varlığın teslimine izin veren sözleşmelerdir, ancak bugün piyasada belirlenen bir fiyatla. Bunlar, finansal türevler olarak sınıflandırılırken, diğer finansal araçlardan daha fazla veya daha az riskli olmalarına neden olmaz. Gerçekten de, gelecekler çok riskli olabilir çünkü spekülatif pozisyonların cömert bir kaldıraçla alınmasına izin verirler. Ancak, vadeli işlemler riskten korunmak için de kullanılabilir, böylece birisinin genel riske maruziyeti azalır. Burada risk geleceğinin iki tarafını da alım satım işlemlerine göre değerlendiriyoruz.
Önemli Çıkarımlar
- Bir vadeli işlem sözleşmesi, iki taraf arasında gelecekte belirli bir zamanda belirli bir fiyat için bir varlık satın almak veya satmak için yapılan bir anlaşmadır. Şirketlerin veya yatırımcıların gelecekteki sözleşmeleri kullanmasının amaçlanan nedeni, risk risklerini dengelemek ve kendilerini fiyattaki herhangi bir dalgalanmadan sınırlamak için bir risktir. kayıpları büyüten risk ve marj çağrılarının artması.
Vadeli İşlemler Nedir?
Vadeli işlemler, kendi başlarına, özsermaye, tahvil veya para birimlerine sahip olmak gibi diğer yatırım türlerinden daha risklidir. Çünkü vadeli işlemler fiyatları, ister hisse senetleri, tahviller, ister para birimlerinde vadeli işlemler olsun, dayanak varlıkların fiyatlarına bağlıdır! S&P 500 endeks vadeli işlem sözleşmelerinin alım satımının, aynı endeksi takip eden bir yatırım fonu veya borsa yatırım fonuna (ETF) yatırım yapmaktan veya endeksi oluşturan münferit hisse senetlerine sahip olmaktan daha riskli olduğu söylenemez.
Dahası, vadeli işlemler oldukça likit olma eğilimindedir. Örneğin, ABD Hazine bonosu vadeli işlem sözleşmesi, dünyanın en yoğun işlem gören yatırım varlıklarından biridir. Hisse senetleri gibi benzer yatırımlarda olduğu gibi, bir vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı da yükselebilir veya düşebilir. Hisse senedi yatırımları gibi, garantili, sabit getirili yatırımlardan daha fazla risk taşırlar. Ancak, vadeli işlemlerin fiili uygulaması, vadeli işlemler alım satımındaki kaldıraç nedeniyle birçok kişi tarafından hisse senedi alım satımından daha riskli olarak kabul edilmektedir.
Riskten Korunma = Daha Az Risk
Vadeli işlem sözleşmeleri başlangıçta tarım üreticileri ve tüketicilerinin buğday, mısır ve hayvancılık gibi ürünleri korumaları için bir yol olarak icat edildi ve popüler hale getirildi. Riskten korunma, başka bir varlıktaki olumsuz fiyat hareketleri riskini azaltmak için yapılan bir yatırımdır. Normal olarak, bir çit, ilgili bir güvenlikte dengeleme pozisyonu almayı içerir - ve örneğin mısır üzerindeki vadeli işlem sözleşmeleri, bir çiftçi tarafından tohumunu ektiği sırada satılabilir. Hasat zamanı geldiğinde, çiftçi fiziksel mısırını satabilir ve vadeli işlem sözleşmesini geri alabilir. Bu strateji ileri bir riskten korunma olarak bilinir ve çiftçinin ektiği zamanda mısırının satış fiyatını etkili bir şekilde kilitler - mısır fiyatının ara sıra yükselip alması önemli değildir, çiftçi bir fiyat ve bu nedenle endişe olmadan kar marjını tahmin edebilirsiniz.
Benzer şekilde, bir şirket gelecekte belirli bir ürün için satın alma yapacağını bildiğinde, pozisyonunu korumak için bir vadeli işlem sözleşmesinde uzun bir pozisyon almalıdır. Örneğin, X Şirketi'nin altı ay içinde bir siparişi yerine getirmek için 20.000 ons gümüş satın alması gerektiğini bildiğini varsayalım. Gümüş için spot fiyatın 12 $ / ons ve altı aylık vadeli fiyatların 11 $ / ons olduğunu varsayın. Vadeli işlem sözleşmesini satın alarak, X Şirketi 11 $ / onsluk bir fiyatla kilitlenebilir. Bu, şirketin riskini azaltır çünkü vadeli işlem pozisyonunu kapatabilir ve altı ayda 20.000 ons gümüş satın alabilir.
Vadeli işlem sözleşmeleri, bir yatırımcının bir ticarette sahip olduğu risk riskini sınırlamak için çok yararlı olabilir. Yukarıdaki çiftçi veya şirket gibi, hisse senedi, tahvil veya diğer varlıklardan oluşan bir portföyü olan bir yatırımcı, piyasadaki düşüşe karşı korunmak için finansal futures kullanabilir. Bir vadeli işlem sözleşmesine katılmanın temel avantajı, bir varlığın gelecekteki fiyatı hakkındaki belirsizliği ortadan kaldırmasıdır. Şirketler, belirli bir ürünü satın alabileceğiniz veya satabileceğiniz bir fiyatta kilitleyerek, beklenen giderler ve kârlarla ilgili belirsizliği ortadan kaldırabilirler.
Kaldıraç = Daha Fazla Risk
Kaldıraç, yatırımların toplam değerinin sadece bir kısmının yatırımı ile marj edilmesidir. Hisse senedi alımlarında mevcut maksimum kaldıraç genellikle% 50'den fazla değildir. Bununla birlikte, vadeli işlem ticareti çok daha fazla kaldıraç sunar -% 90 ila% 95'e kadar. Bu, bir tüccarın sözleşmenin gerçek değerinin sadece% 10'unu koyarak bir vadeli işlem sözleşmesine yatırım yapabileceği anlamına gelir. Kaldıraç, herhangi bir fiyat değişikliğinin etkisini, fiyattaki nispeten küçük değişikliklerin bile önemli kar veya zararı temsil edebilecek şekilde büyütür. Bu nedenle, fiyattaki nispeten küçük bir düşüş, marj çağrısına veya pozisyonun zorla tasfiye edilmesine yol açabilir.
Vadeli işlemlerde kullanılan kaldıraç nedeniyle, kişinin orijinal yatırımından daha büyük zararları sürdürmek mümkündür. Tersine, çok büyük karlar elde etmek de mümkündür. Yine, bir tüccarın yatırım yaptığı gerçek varlığın daha doğal bir risk taşıdığı anlamına gelmez; ek risk, vadeli işlem sözleşmelerinin nasıl işlem göreceğinden doğası ve sürecinden kaynaklanmaktadır. Ek kaldıracı akıllıca ele almak için, vadeli işlem yatırımcılarının potansiyel kayıpları sınırlamak için ihtiyatlı stop-loss emirleri kullanarak üstün para yönetimi uygulaması gerekir. İyi vadeli işlemciler, kendilerini aşırı marj etmemeye, bunun yerine toplam özkaynaklarındaki düşüşleri karşılamak için yeterli ücretsiz, taahhüt edilmemiş yatırım sermayesini korumaya dikkat ederler. Vadeli işlem sözleşmeleri, geleneksel öz sermaye yatırımlarından daha fazla ticaret becerisi ve uygulamalı yönetim gerektirir.
Alt çizgi
Üreticiler, tüketiciler ve yatırımcılar için riski azaltmak amacıyla vadeli işlem sözleşmeleri icat edildi. Çeşitli varlık sınıflarındaki her türlü pozisyonu hedge etmek için kullanılabildikleri için riski azaltmak için kullanılırlar. Spekülatörler, vadeli işlemlerle normal hisse senetlerinden daha yüksek bir kaldıraç derecesi kullanabildikleri için, kayıpları büyüterek daha riskli hale getirebilirler. Gelecekler riskli mi? Her şey nasıl kullanıldıklarına bağlıdır.