Hizmet stokları kesinlikle faiz oranı riskine tabidir ve faiz oranlarındaki değişikliklerden önemli ölçüde etkilenebilir. Kamu hizmeti şirketleri, artan faiz oranlarından iki şekilde olumsuz etkilenebilir.
Tahvil ile Rekabet
Birincisi, faiz oranındaki artış, tahvilleri muhafazakar yatırımcılar için daha cazip hale getirir - genellikle kamu hizmetleri sektörü hisse senetlerine çekilir. Örneğin, 2008 mali krizini ve bunun sonucunda sıfırın yakınındaki sürekli faiz oranı ortamını takiben, kamu hizmeti şirketleri birçok muhafazakar, gelir odaklı yatırımcının dikkatini çekerek yararlandı; tahvil getirilerinin bu kadar düşük seviyelerde olmasıyla, kamu hizmeti şirketlerinin ortalama% 4, 8 civarında temettü getirisi cazip bir alternatif sunmuştur. Ancak, faiz oranları ve borçlanma aracının mevcut karşılık gelen getirileri artmaya başlarsa, kamu hizmetleri muhtemelen bazı yatırımcıları tahvil piyasasına kaybedecektir.
Faiz Oranları ve Borç Seviyeleri
Faiz oranlarının kamu hizmet şirketlerini etkilemesinin ikinci yolu borçlanma maliyetlerini artırmaktır. Tabii ki, faiz oranındaki bir artış tüm işletmeleri bu şekilde etkilemektedir, ancak genellikle yüksek borç seviyeleri nedeniyle kamu hizmetleri şirketleri için özellikle önemli bir faktördür. Başlıca kamu hizmeti şirketleri, önemli sermaye harcamalarına ve yüksek piyasadan borca tavan seviyelerine sahiptir. Enerji santrallerinin inşası ve gaz, su veya elektrik sağlamak için gereken geniş altyapının bakımı, kamu hizmetlerini büyük borç finansmanı gerektiren çok pahalı bir iş haline getirir.
Kamu hizmetleri son yıllarda ucuz finansman oranlarından yararlanmıştır, ancak faiz oranlarındaki önemli bir artış bunu değiştirecektir. Bazı kamu hizmeti şirketleri, artan borçlanma maliyetlerini müşterilere devrederek telafi edebilir, ancak ek finansman maliyetini karşılayacak kadar oranlarını artırabilen bir verim yoktur. Şirketler ekstra maliyetleri müşterilere aktaramazlarsa, bu maliyetler en azından kısmen özsermaye yatırımcıları ve tahvil sahipleri tarafından karşılanır, böylece şirketler yeni yatırımcılar için daha az cazip hale gelir.