Hızlı kazançları ve gelir artışları, birçok yatırımcı portföyünde sahip olmaları gerektiğinden büyük teknoloji stokları son yıllarda yükseldi. Şimdi, yeni bir motorun gelecek yıllarda teknoloji karlarını ve hisse senedi fiyatlarını artıracağı tahmin ediliyor: The Wall Street Journal'ın raporlarına göre, müşteri aboneliklerinden devam eden gelir akışları. Journal, yazılımın, tercih edilen fiyatlandırma modelini bir kerelik satışlardan tekrarlayan yıllık ücretlere değiştiren ilk teknoloji alanı olduğunu belirtti. Bugün, abonelik fiyatlandırma modeli sektör genelinde yaygın hale geldi ve onu benimseyen şirketler arasında Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) var ve Adobe Systems Inc. (ADBE).
Oynaklığı Azaltma
S&P 500 Bilgi Teknolojisi Endeksi (S5INFT), S&P Dow Jones Endeksleri'ne göre bugüne kadar% 5, 8 ve son beş yıl içinde% 148 arttı. Bu dönemde, teknoloji endeksindeki ileri P / E oranı, Yardeni Research Inc'e göre yaklaşık 15 kat kazançtan 18 kat fazla kazanıma yükseldi. Bu yüksek değerler, büyük teknoloji şirketlerinin, hisse senetleri daha yüksek.
Bu yüzden aboneliklere doğru genişliyorlar. Geleneksel ürün ve hizmetlerin tek seferlik satışı geçici ve döngüsel olabilir. Teknoloji şirketleri mümkün olan her yerde abonelik fiyatlandırmasını benimseyerek gelirlerini ve kazançlarını zaman içinde yumuşatıyor. Dergi uyarınca, bu şirketler daha yüksek hisse senedi fiyatları ve daha yüksek değerleme katları olan yatırımcılar tarafından ödüllendirilmektedir. Şüphesiz, katların bugünün tarihsel olarak yüksek seviyelerinin ötesinde büyük bir artış sağlayıp sağlayamayacağı tartışmalıdır.
Elmayı Yeniden Keşfetmek
Apple, teknoloji tüketicilerinden gelen abonelik gelirlerini artırmada liderdir. Journal, çoğu App Store üzerinden satılan aboneliklerden elde edilen gelirin artık cihaz satışlarını aştığını bildirdi. Son mali yılında ilgili rakamlar Dergi başına yaklaşık 250 milyar dolar ve 200 milyar dolardı. Bununla birlikte, Bernstein analisti Toni Sacconaghi, Apple'ın abonelik fiyatlandırmasına geçmede daha da agresif olması gerektiğine inanıyor.
Sacconaghi, çeşitli cihazları ve hizmetleri aylık bir ücret karşılığında bir araya getirdiklerini ve belirli bir süre sonra otomatik yükseltmeler sunduklarını önermektedir. Bu, "gelir akışlarını kilitleyin ve değiştirme döngülerinin uzunluğunu dondurarak büyük olasılıkla hisse senedi katlarının yeniden değerlendirilmesine yol açar." (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Apple'ın Netflix'in Abonelik Modelini Neden Kopyalaması Gerekiyor: Bernstein .)
Amazon'un Ana Örneği
Amazon.com'un ana işi mal satışları olmaya devam ederken, kendi abonelik hizmetleri hızla büyüyor ve kurumsal turtanın daha büyük parçaları haline geliyor. Journal, ücretsiz gönderim ve çok çeşitli içeriklere sahip bir video akışı hizmeti sunan Amazon Prime'ın, şirketin en son mali yılında bir önceki yıla göre% 52 artışla 9.7 milyar dolar gelir sağladığını gözlemliyor. Bu arada şirketin bulut bilişim hizmeti de hızla büyüyor ve Kuzey Amerika perakende operasyonlarından% 52 daha fazla kar üretti, ancak Journal sadece altıda bir gelir elde etti.
Microsoft'un Yeni Oyunu
Microsoft, Journal'a göre Office yazılımının çevrimiçi sürümüne abone olan yaklaşık 30 milyon tüketiciye ve Xbox Live oyun hizmeti için 59 milyon aboneye sahiptir. Journal, video oyunları alanında başka bir lider olan Electronic Arts, artık kendi abonelik hizmetinden disklerde geleneksel oyun yazılımı satışlarından yaklaşık% 24 daha fazla gelir ürettiğini söylüyor. Yaygın olarak kullanılan Acrobat ve Photoshop yazılımlarını sunan Adobe, gelirlerinin% 84'ünü aboneliklerden alıyor ve son 13 çeyreğin her biri, önceki değerine göre hemen önceki gelirlere kıyasla gelir büyümesinin keyfini çıkardı, buna göre piyasa değeri neredeyse üç katına çıktı iki yıl.
Bu büyük teknoloji şirketlerinin sık sık tüketicileri cihaz satın alımlarından aboneliklere bugünkünden çok daha büyük ölçüde geçmeye ikna edip edemeyeceği belirsiz. Ancak bir şey açıktır: teknoloji stoklarının gelecekteki büyümesi, stratejinin başarılı olup olmadığına bağlı olabilir.