Açık piyasa alımları tahvil fiyatlarını artırırken, açık piyasa satışları tahvil fiyatlarını düşürür. Dolayısıyla, açık piyasa işlemleri (OMO'lar) tahvil fiyatlarını olumlu yönde etkilemektedir. Faiz oranları tahvil fiyatları ile negatif ilişkilidir. Açık piyasa alımlarının faiz oranlarını, açık piyasa satışlarının ise faiz oranlarını artırdığı görülmektedir.
TEMEL TAKOZ YOLLARI
- Açık piyasa alımları tahvil fiyatlarını artırırken, açık piyasa satışları tahvil fiyatlarını düşürür.Federal Rezerv tahvilleri satın aldığında tahvil fiyatları yükselir, bu da faiz oranlarını düşürür.Açık piyasa alımları para arzını arttırır, bu da parayı daha az değerli hale getirir ve para piyasasında faiz oranı. OMO'lar menkul kıymetlerin, tipik olarak devlet tahvillerinin alım veya satımını içerir.
Açık Piyasa Alımları Tahvil Fiyatlarını Nasıl Etkiler
Federal Rezerv açık piyasa işlemleri yoluyla tahvil satın aldığında, Fed tahvil talebini artırıyor. Birey tahvil alırsa, piyasada fiyatları yukarı taşımak yeterli değildir. Ancak Fed, OMO'lar aracılığıyla tahvil satın almak için yüz milyarlarca dolar harcayabilir. Fed'in açık piyasa alımlarının sonucu tahvil fiyatlarını artıracak kadar büyük olan talep artışıdır. Mevcut tahvil sahipleri bu tahvilleri çeşitli nedenlerle istediler, bu nedenle Fed onları satmaya ikna etmek için daha yüksek fiyatlar sunmalıdır.
Tahvil Alım Faiz Oranlarını Nasıl Etkiler
Federal Rezerv tahvil aldığında tahvil fiyatları yükselir ve bu da faiz oranlarını düşürür. Tahvil fiyat artışının faiz oranları üzerindeki doğrudan etkisini görmek en kolayıdır. 100 dolarlık bir tahvil faiz başına yılda 5 dolar öderse, o tahvilin faiz oranı yıllık% 5'tir. Tahvil fiyatı 125 dolara kadar çıkarsa, yıllık 5 dolar faiz sadece% 4'tür.
Aslında, tahvil fiyat değişikliğinin etkisi daha güçlüdür, çünkü sonunda geri ödenen anapara da sabit kalır. Yıllık 5 dolar ödeyen tahvilin nominal değeri 100 dolar ve vadesi 25 yıl. Tahvil fiyatının 100 $ 'dan 125 $' a değişmesi de yıllık 1 $ 'lık sermaye kaybına neden olur. Bağın verimi% 5'ten yaklaşık% 3'e düşecektir.
Son olarak, Fed tahvilleri nakit olarak satın alır. Fed'in tahvil satın aldığı ülkelerin, firmaların ve bireylerin artık daha fazla nakitleri var. Daha fazla nakitleri olduğundan para arzı arttı. Açık piyasa alımları para arzını arttırır, bu da parayı daha az değerli kılar ve para piyasasında faiz oranını azaltır.
Açık Piyasa İşlemlerini Anlama
OMO'lar merkez bankaları tarafından para politikasını uygulamak için kullanılan bir araçtır. OMO'lar menkul kıymetlerin, tipik olarak devlet tahvillerinin alım veya satımını içerir. Açık piyasa işlemleri, bankalar arasındaki krediler için faiz oranı olarak kullanılan federal fon oranını dolaylı olarak etkiler. Bankalar, gecelik rezerv gereksinimlerini karşılamak için genellikle birbirlerinden borç almalıdır. Bu fonlar, federal fon oranı olarak adlandırılan bir faiz oranında borçlanmaktadır.
Fed, OMO'lar aracılığıyla para arzını etkileyerek federal fon oranını etkileyebilir. Düşük rezerv borçlanma oranları bankaların para almasını nispeten kolaylaştırmakta, bu da işletmeler ve tüketiciler için daha düşük faiz oranlarına yol açmaktadır. Tahvil fiyatları faiz oranları ile negatif ilişkilidir. Faiz oranları yükseldiğinde, eski kupon oranlarını taşıyan mevcut tahviller artık daha yüksek kupon oranına sahip yeni tahviller kadar değerli değildir. Açık piyasada, düşük getirili tahvillerin fiyatı, beklenen getirinin karşılaştırılabilir tüm tahviller için eşit olması için düşmelidir.
2008 Sonrası Açık Piyasa İşlemleri
2008'den 2013'e kadar, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) ekonomik aktiviteyi teşvik etmek ve finansal kurumların normal şekilde işlemesini sağlamak için çok düşük faiz oranları hedeflemiştir. Bu genişletici politikanın bir parçası olarak Fed, Hazineler ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın aldı. Bu, para arzını artırdı, faiz oranlarını düşürdü ve tahvil fiyatlarını daha yüksek gönderdi.
