Türev menkul kıymetin deltası, altta yatan menkul kıymetin fiyatı ile menkul kıymetin fiyatı arasındaki ilişkiyi anlatır.
Delta, temel fiyatta bir değişiklik olduğunda türev fiyatının değişeceği miktarı temsil eder. Örneğin, delta pozitif 0, 5 olan bir arama seçeneği satın aldığınızı varsayalım. Çağrı seçeneği, dayanak varlığın fiyatındaki her 1 $ artış için 50 sent artacaktır.
Bir seçeneğin deltası, satın alınacak veya satılacak dayanak varlığın miktarını belirlemenize yardımcı olur. Buna delta hedging denir. Delta hedging, bir delta-nötr pozisyonu veya sıfır deltaya sahip bir pozisyon oluşturmak için başka bir menkul kıymet alım satımını içerir.
Öncelikle dayanak varlığın alınıp satılmayacağını belirleyerek seçenekleri korumak için delta kullanabilirsiniz. Çağrı satın aldığınızda veya satış yaptığınızda, dayanak varlığı satarsınız. Çağrıları sattığınız veya satış yaptığınız zaman, dayanak varlığı satın alırsınız. Çağrı seçenekleri pozitif bir deltaya sahipken, çağrı seçenekleri pozitiftir.
Örneğin, 0, 2 delta ile 100 çarpanı ile 15 arama seçeneği sözleşmesi satın aldığınızı varsayalım. Uzun bir deltasınız, bu yüzden delta-nötr bir pozisyon oluşturmak için delta satmalısınız. Daha sonra, korunmanız gereken temel varlığın miktarını bulmanız gerekir. Delta riskten korunma miktarını bulmak için, deltanın mutlak değerini çarpan tarafından yapılan opsiyon sözleşmelerinin sayısı ile çarpıyorsunuz. Bu durumda, miktar 300 veya eşittir (0.20 x 15 x 100). Bu nedenle, dayanak varlığın bu miktarını delta nötr olması için satmalısınız.