Barron'un raporuna göre, yenilikçi elektrikli otomobil üreticisi Tesla Inc. (TSLA), büyük otomobil üreticilerinin sert rekabetine karşı çıkıyor. Bu yerleşik rakipler karlı, nakit zengindir ve geniş ölçekte araçlar üretebilirler. Buna karşılık, Tesla kârsız, endişe verici bir oranda nakitle yanıyor ve Detroit, Almanya ve Japonya standartlarına göre cılız üretim hedeflerini vurmaya çalışıyor. Barron'un uzun zamandır takipçisi ve haber bülteni Datatrek'in kurucu ortağı Nicholas Colas'a göre, Tesla CEO'su Elon Musk tarafından yapılan ironik bir bükülmede, son yıllarda yerleşik otomobil üreticilerinin son yıllarda daha verimli ve ileriye dönük olmasından kısmen sorumludur..
Bu yerleşik oyuncular arasında en dikkat çekenler Barron, Volkswagen AG (VLKAY), Bayerische Motoren Worke AG (BMW.Almanya), Daimler AG (DAIF), Toyota Motor Corp. (TM), General Motors Co. (GM) ve Ford'dur. Motor Co. (F). Bu şirketlerin hisse senetleri ucuzdur, tahmin edilen 2017 kazançlarından sadece 6 ila 11 katında işlem görmektedir ve temettü getirileri Barron'a göre esas olarak% 3 ila% 5 aralığındadır ve bu da onlara önemli bir yukarı potansiyel sağlamaktadır.
Yahoo Finance tarafından rapor edilen Thomson Reuters verilerine göre, Tesla hisse senedi şu anda -90 ileri P / E oranına sahip. Bununla birlikte, girişim kapitalisti ve eski teknoloji endüstrisi analisti Gene Munster, Tesla'da çok yükselişte olanlar arasında.
Derin Cepler
Barron'a göre, teknoloji dışındaki çok az endüstri otomobil üreticileri kadar nakit üzerinde oturuyor. Örneğin, BMW'nin net nakit veya nakit eksi borcu, şirketin piyasa değerinin% 33'ü olan 22 milyar dolar. Daimler 24 milyar dolardan fazla net nakit, Volkswagen 29 milyar dolardan fazla ve Toyota 70 milyar dolar ya da piyasa değerinin% 35'ine sahip. Genel olarak, sağlıklı kazançlar ve güçlü bilançolar artık bir zamanlar kuşatılmış otomotiv sektörünü karakterize ediyor.
Büyük otomobil üreticileri, Tesla'nın uğraştığı bir şey olan büyük hacimli elektrikli otomobilleri verimli ve ucuz bir şekilde üretmek için seri üretim kapasitesine zaten sahipler. Bu arada, derin cepleri, elektrikli ve otonom araçlarla ilgili Ar-Ge'ye, Tesla'yı da cüce bir ölçekte yatırım yapmalarına izin veriyor.
Satış ve Servis Altyapısı
Yerleşik otomobil üreticileri tarafından elde edilen bir diğer büyük avantaj, Barron'un dikkat çekmediği büyük bayilik ağlarıdır. Yüksek satış hacmine ulaşmak sadece bir üretim kapasitesi değil, aynı zamanda otomobil endüstrisi gözlemcisi Bertel Schmitt'in Forbes'ta yazdığı gibi geniş bir perakende ve hizmet ağına sahip olmaktır. Tesla'nın sınırlı sayıda servis merkezi, kızgın müşterileri rutin onarımlar ve ayarlamalar yapmak için aylarca bekletti.
Ayrıca Tesla, yerleşik üreticilerin yaptığı gibi bayiliklerini değil, bayiliklerini ve servis merkezlerini sahibi olmayı seçti. Bu, maliyetlerine önemli ölçüde katkıda bulunur. Schmitt, 2020 yılına kadar yolda bir milyon taşıtını desteklemek için Tesla'nın sahip olmadığı parayı yeterli bir satış ve servis ağı kurmak ve çalıştırmak için en az 28 milyar dolar harcamak zorunda kalacağını tahmin ediyor. Tesla'nın şu anda ABD'de yalnızca 20'si Kaliforniya'da olmak üzere web sitelerine göre yalnızca 67 servis merkezi bulunmaktadır.
Heyecanlandırıcı Büyüme Tahminleri
Barron's'a göre Morgan Stanley (MS) analistleri, akü maliyetleri düştükçe ve hükümetler içten yanmalı motorları ortadan kaldırmaya çalıştıkça, 2050'de küresel araç satışlarının% 80 ila% 90'ını bugün 20% 'den% 50'ye çıkardılar. Satış artışına büyük bir ivme, elektrikli motorlu araçların maliyetinin 2020'lerde geleneksel otomobil ve kamyonlarla karşılaştırılabilir hale gelmesi olacaktır. Morgan Stanley, küresel araç filosunun% 30'unun bugün% 0, 2'den 2040'a kadar elektrik olacağını tahmin ediyor.
Kurulan otomobil üreticileri, üretken kapasiteleri ve teknik uzmanlıkları göz önüne alındığında elektrikli araç pazarına hakim olacak şekilde iyi konumlandırılmışlardır. Dahası, elektrik üretimi Barron'lara göre benzin ve dizel motorlu araçlardan daha basit ve daha az sermaye yoğunluğu olduğunu kanıtlamalıdır. Öte yandan, aşağı yönlü bir görüş, Barron'un notlarına göre, sürüş paylaşımındaki artışın yeni arabalara olan talebi azaltarak kar büyümesini kısıtlayacağı yönündedir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Elektrikli Otomobil Satışları Büyük Bir Jolt Alın .)
Teknik Engeller
Ancak Morgan Stanley, 2040 yılına kadar 473 milyon ev şarj cihazı ve 7 milyon süper şarj istasyonu dahil olmak üzere küresel olarak yaklaşık 2.7 trilyon dolarlık altyapı yatırımına ihtiyaç duyulacağı konusunda uyarıyor. Ayrıca, elektrik taşımacılığının yaygın bir şekilde benimsenmesi için belki de en büyük teknik engel, elektrik üretim ve iletim kapasitesinde ve güvenilirliğinde büyük bir artış için gerekliliği olacaktır. Morgan Stanley, yalnızca ABD'de satış beklentileri nedeniyle elektrik talebinin iki katına çıkacağını söylüyor.
VW Kendinden Sürüş Kilometre Taşına Ulaştı
Büyük otomobil üreticileri sadece elektrikli araçların geliştirilmesine değil, aynı zamanda otonom arabalara da büyük yatırım yapıyorlar. Kendi kendini süren otomobiller ve araba paylaşımı yıkıcı olsa da, bu şirketlerin geleceğin dalgasına binmeye kararlı olduğu belirtiliyor.
Volkswagen, 2030'a kadar elektrikli araç geliştirme için 84 milyar dolar harcamayı planlıyor ve 2025 yılına kadar 2 ila 3 milyon elektrik satmayı planlıyor. Aynı zamanda otonom otomobil geliştirme konusunda da lider. Lüks Audi A8, belirli otoyol koşullarında Seviye 3 ahizesiz sürüş sunan ilk üretim otomobili. Alpha Seeking Alpha tarafından tarif edildiği gibi, Audi Traffic Jam Pilot sistemi sürücünün direksiyonda ellerini tutmasını veya kontrol altındayken yolu izlemesini gerektirmez.
Tesla'nın Autopilot her ikisini de gerektirirken, GM'in Süper Cruise'u el kumandası operasyonuna izin verir, ancak sürücü hala Arayan Alfa'ya göre aracın davranışını izlemelidir, bu da bu rakip sistemleri en az 2. seviye alternatifleri daha iyi hale getirir. Audi'ye göre, bu VW bölümü, Seviye 4 Karayolu Pilot sistemini 2020-21 yılına kadar halk için hazır hale getirmeyi planlıyor ve sınırlı erişim otoyollarında belirtilen hızlarda eller serbest otonom sürüş sunuyor, araç şeritleri değiştirip diğerlerini geçebiliyor arabaları bağımsız olarak.
İleri Diğer Rakipler
GM, sürücüsüz araçları önemli bir odak noktası haline getiriyor ve birçok gözlemci tarafından Barron'un Alfabesi A.Ş.'nin (GOOGL) Waymo bölümünden ikinci olduğu düşünülüyor. GM, 2016'da 1 milyon dolara Cruise Automation'ı satın alarak kendini geliştirmeyi teşvik etti, San Francisco'da testler yaptı ve Barron'a göre yıllar içinde değil, çeyrekler içinde kusursuz sürücüsüz teknoloji bekledi. Barclays (BCS) 'de otomatik analist olan Brian Johnson, 2020'lerde özerk bir GM sürüş paylaşım hizmeti bekliyor.
Yeni Ford CEO'su Jim Hackett, Barron'a göre elektrik ve sürüş paylaşımı konusunda kararlıdır. Örneğin, Ford 2016 yılında servis hizmeti Chariot'u satın aldı ve CNBC'nin ABD'deki büyük şehirlerde genişlediğini bildirdi. Ancak Barron, Ford'un önümüzdeki beş yıl içinde tam elektrik değil elektrik / gaz hibritleri üretmeyi planladığını belirtti. Toyota, özellikle Prius modeli olan hibritlere de odaklandı, ancak Barron'lara göre yeni nesil melezlerde, pil geliştirme ve kendi kendine sürüş teknolojisinde lider olması bekleniyor.
Bu arada BMW'nin bu yıl 100.000 elektrik ve melez satması bekleniyor ve bu da 2017'de 1, 5 milyar dolar kaybedebilecek Tesla ile eşleşiyor. Toplamda, BMW yılda yaklaşık iki milyon araç üretiyor, Barron'un notları Tesla'dan çok daha fazla.