Altın ve gümüş piyasalarında alım satım yapmaya veya takip etmeye başlayan yatırımcıların altın-gümüş oranını okumadan veya duymadan uzun sürmesi muhtemel değildir. Altın-gümüş oranı, altın ve gümüş arasındaki fiyat ilişkisinin bir ifadesidir. Bu oran, bir ons altının değerine eşit olması için gereken gümüş ons sayısını gösterir. Örneğin, altın fiyatı ons başına 1.000 $ ve gümüş fiyatı ons başına 20 $ ise, altın-gümüş oranı 50: 1'dir. Temmuz 2016 itibarıyla, altın ons başına 1.322 $ ve gümüş ons başına 19.61 $ ile altın-gümüş oranı 67: 1 seviyesinde yer aldı.
Fon yöneticisi Shayne McGuire'e göre, altın-gümüş oranı, tarihin sürekli izlenen en eski döviz kuru. Oranın takip edilmesinin başlıca nedeni, altın ve gümüş fiyatlarının böyle iyi bir korelasyona sahip olmasıdır. 1968'den beri, altın ve gümüş fiyatları birbirini takip eden yedi gün boyunca sadece bir kez zıt yönlerde hareket etti.
Altın-gümüş oranının tarihi
Tarihsel olarak, altın-gümüş oranı, 20. yüzyılın başlangıcından hemen önce sadece önemli dalgalanmalar göstermiştir. O zamandan yüzlerce yıl önce, hükümetler tarafından genellikle parasal istikrar amacıyla belirlenen oran, 12: 1 ile 15: 1 arasında oldukça sabitti. Roma İmparatorluğu bu oranı resmi olarak 12: 1 olarak belirledi ve ABD hükümeti oranı 1792 tarihli Darp Kanunu ile 15: 1 olarak sabitledi.
Amerika'da muazzam miktarlarda gümüşün keşfi, bir dizi ardışık hükümet altın veya gümüş fiyatlarını manipüle etme girişimleriyle birleştiğinde, 20. yüzyıl boyunca oranta önemli ölçüde daha fazla dalgalanmaya yol açtı. Başkan Roosevelt, 1934'te altın fiyatını ons başına 35 dolar olarak belirlediğinde, oran yeni, daha yüksek seviyelere tırmanmaya başladı ve 1939'da 98: 1'e yükseldi. II. Dünya Savaşı'nın sona ermesinden ve 1944 Breton Woods Anlaşması'nın ardından, döviz kurlarını altının fiyatına sabitleyen oran, 1960'larda ve yine altın standardın terk edilmesinden sonra 1970'lerin sonlarında tarihi 15: 1 seviyesine yaklaşırken, orandaki düşüş azaldı. Oradan, oran 1980'lerde hızla yükseldi ve 1991'de gümüş fiyatlarının ons başına 4 doların altına düştüğü 100: 1 seviyesini zirveye çıkardı.
20. yüzyılın tamamı için ortalama altın-gümüş oranı 47: 1 idi. 21. yüzyılda, oran esas olarak 50: 1 ile 70: 1 arasında değişmektedir. Bu oran için en düşük seviye 2011 yılında 32: 1'dir.
Piyasa analistleri ve tüccarlar arasında mevcut norm veya altın-gümüş oranı için beklenen ortalama seviye konusunda geniş bir anlaşmazlık vardır. Bazı analistler 20. yüzyılın ortalama 47: 1 oranına işaret ederken, diğerleri milenyumdan bu yana yeni, daha yüksek bir ortalama oran seviyesinin kurulduğunu savunuyor. Diğer analistler, oranın nihayetinde 17: 1 ila 20: 1 civarında çok daha düşük seviyelere dönmesi gerektiğini savunmaya devam ediyor.
Altın-gümüş oranının yatırımcılar için önemi
Altın-gümüş oranı ticareti altın ve gümüş yatırımcıları arasında yaygındır. Oranın ticaretinde en yaygın yöntem, bir metalde uzun bir pozisyonu diğerinde kısa bir pozisyona sahip tutmaktır. Örneğin, oran tarihsel olarak yüksek seviyelerdeyse ve yatırımcılar, gümüş fiyatına göre altın fiyatındaki düşüşü yansıtacak oranda bir düşüş öngörüyorsa, yatırımcılar eşdeğer miktarda altın satarken aynı anda gümüş almalı, altınınkine kıyasla gümüşün göreceli olarak daha iyi bir fiyat performansından net bir kâr elde etmeye çalışmak.
Böyle bir stratejinin avantajı, altın-gümüş oranı bir yatırımcının öngördüğü yönde hareket ettiği sürece, altın ve gümüş fiyatlarının genel olarak yükselip yükselip yükselmediğine bakılmaksızın stratejinin kârlı olmasıdır.
İşte böyle bir ticaret stratejisinin sonucunu gösteren bir örnek: 2009'un başından 2011'in başına kadar, altın-gümüş oranı 80: 1'den 45: 1'e düştü. Bu dönemde gümüşün fiyatı ons başına 11 dolardan ons başına yaklaşık 30 dolara yükseldi. Altın fiyatı ons başına 850 $ 'dan ons başına 1.400 $' a yükseldi. 2009 yılı, bir ons altının kısa satışına karşı 80 ons gümüş alımı, 970 $ net kar için 550 dolarlık altın kaybına karşı 1.520 dolar gümüş elde etti.