Fiyat / kazanç / büyüme oranı veya PEG oranı, yatırımcıların ve analistlerin bir şirketin performansını ve yatırım riskini değerlendirmek için kullanabileceği bir hisse senedi değerleme ölçüsüdür. Teorik olarak, 1'lik bir PEG oranı değeri, şirketin piyasa değeri ile öngörülen kazanç büyümesi arasında mükemmel bir korelasyonu temsil eder. 1'den yüksek PEG oranları genellikle elverişsiz kabul edilir, bu da bir hisse senedinin aşırı değerlendiğini gösterir. Tersine, 1'den düşük oranlar daha iyi kabul edilir, bu da hisse senedinin değerinin düşük olduğunu gösterir.
PEG Oranı ve P / E Oranı
Fiyat / Kazanç (K / Z) oranı, analistlere yatırımcıların şirketin kazançları ile ilgili olarak bir hisse senedi için ne kadar ödediğine dair iyi bir temel gösterge sağlar. Ancak, K / Z oranının bir zayıflığı, hesaplamasının bir şirketin gelecekteki beklenen büyümesini hesaba katmamasıdır. PEG oranı, standart P / E oranından daha dolgun ve umarım daha doğru bir değerleme ölçümüdür.
PEG oranı, büyümeyi denkleme çarpanlarına ayırarak P / E oranını temel alır. Gelecekteki büyümede çarpanlara ayırma, özsermaye yatırımları bir şirketin gelecekteki kazançlarına finansal bir ilgi gösterdiğinden hisse senedi değerlemesine önemli bir unsur ekler.
PEG Oranlarını Hesaplama
Bir hisse senedinin PEG oranını hesaplamak için önce P / E oranını bulmalısınız. K / Z oranı, hisse başına piyasa değerinin hisse başına kazançlarına bölünmesiyle hesaplanır. Buradan, PEG oranının formülü basittir:
PEG = EGRP / E burada: EGR = Beş yıl boyunca kazanç büyüme oranı
PEG hesaplaması, beş yıldan uzun bir süre için öngörülen yıllık büyüme oranı kullanılarak yapılabilir, ancak büyüme tahminleri, uzadıkça daha az doğru olma eğilimindedir.
Bir örnek
Aynı sektördeki şirketlerden iki hisse senedi arasında seçim yapıyorsanız, kararınızı vermek için PEG oranlarına bakmak isteyebilirsiniz. Örneğin, Y Şirketi'nin hissesi, kazancının 15 katı olan bir bedelle işlem yapabilirken, Z Şirketi'nin hissesi, kazancının 18 katı kadar işlem yapabilir. Sadece P / E oranına bakarsanız, Y Şirketi daha çekici bir seçenek gibi görünebilir.
Ancak, Y şirketinin yıllık% 12 öngörülen beş yıllık kazanç büyüme oranı öngörülürken, Şirket Z'nin kazançlarının aynı dönem için yıllık% 19 öngörülen büyüme oranı vardır. PEG oranı hesaplamaları şöyle görünecektir:
Y Şirketi PEG =% 15/12 = 1.25Şirket Z PEG =% 18/19 = 0.95
Bu, olası büyümeyi hesaba kattığımızda, Şirket Z'nin daha iyi bir seçenek olabileceğini gösteriyor, çünkü aslında değerine kıyasla bir indirim için işlem yapıyor.
Dikkate Alınması Gereken Diğer Faktörler
PEG oranı, bir şirketin değerini belirlemeye yardımcı olabilecek diğer faktörleri dikkate almaz. Örneğin, PEG bir şirketin bilançosunda tuttuğu nakit miktarına bakmaz, bu da büyük miktarda değer yaratabilir.
Analistlerin stokları değerlendirirken göz önünde bulundurdukları diğer faktörler arasında fiyat / kitap oranı (K / B) oranı yer almaktadır. Bu, bir hisse senedinin gerçekten değerinin düşük olup olmadığını veya PEG oranını hesaplamak için kullanılan büyüme tahminlerinin yanlış olup olmadığını belirlemelerine yardımcı olabilir. P / B oranını hesaplamak için hisse başına fiyatı hisse başına fiyatı hisse başına defter değerine bölün.
Alt çizgi
Doğru bir PEG oranı elde etmek, hesaplamalarda hangi faktörlerin kullanıldığına bağlıdır. Yatırımcılar, tarihsel büyüme oranlarını kullanırlarsa, özellikle de gelecekteki geçmişlerden sapabilirlerse, PEG oranlarının yanlış olduğunu bulabilirler. Hesaplamaların farklı kalmasını sağlamak için, genellikle "ileri" ve "sondaki" PEG terimleri kullanılır.
