Çapraz Pazar nedir?
Çapraz piyasa, tüccarların ve piyasa yapıcıların, bir pazarın teklif fiyatının satış fiyatını aştığı bir duruma verdikleri isimdir. Bu, elektronik ve bilgisayarlı ticaretin ilerlemesi ile daha da nadir hale gelen alışılmadık bir durumdur.
Önemli Çıkarımlar
"Çapraz piyasa" durumları, teklif fiyatı satış fiyatından yüksek olarak yayınlandığında ortaya çıkar.
Bu genellikle yatırımcıların ve tüccarların panik içinde hareket ettiği hızlı piyasa koşullarında olur.
Bu koşullar nadirdir ve elektronik ticaretteki ilerlemelerle daha da fazladır.
Çapraz Pazarı Anlamak
Finansal piyasalardaki tipik sipariş işleme, sürekli değişen iki fiyattan, teklif fiyatı ve satış fiyatından oluşur. Modern pazarlar neredeyse her zaman bir pazar yapıcı rolünü üstlenen - alıcıları ve satıcıları eşleştirmeye çalışan bazı bireylere veya varlıklara sahiptir. Piyasa yapıcılar ticaret hacminin önemli bir yüzdesini oluşturur ve piyasaları düzenli ve çekici tutmak için çalışır. Ticaret hacmine göre para kazanırlar, çünkü sadece piyasalardaki teklif ve satış fiyatı arasındaki farka dayalı olarak kâr ederler. Teklifte alıp satışta satabilir ve her gün yüzlerce veya binlerce kez yapabilirlerse, tazminatları aldıkları riske değer.
Aldıkları tek ciddi risk, teklif-alım satım işlemlerinin yayılmasını sağlayamamalarıdır. Nadiren, ticaretten para kazanamayacakları bazı durumlar ortaya çıkar. Çapraz bir piyasa emri, bir teklif fiyatı, pazarlamacı için olumsuz şartlara neden olan bir satış fiyatını aştığında gerçekleşir.
Alış ve Satış Farkları
Alış ve satış fiyatları, tüm borsaların merkezi bir parçasıdır. İki işletmenin açık piyasada ticaret yapmasına izin veriyorlar. Piyasa yapıcılar, borsa yatırımcıları tarafından veya teknoloji platformları aracılığıyla yapılabilen bu ticareti kolaylaştırır. Sipariş işleme teknolojisindeki gelişmeler, alıcıları ve satıcıları milisaniye olarak eşleştirmek ve nadiren çapraz pazar koşulları oluşturmak için bilgisayar yardımı kullanır.
Piyasada, teklif verme ve eşleştirme yoluyla bu şekilde ticareti kolaylaştıran birden çok borsa bulunmaktadır. Borsalar NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX ve CBSX'i içerir. Elektronik haberleşme ağları (ECN'ler) pazar yapıcı olarak da hizmet vermek üzere pazarda bulunmaktadır. Bunların tümü aşağıdaki şekillerde tanımlanan bir teklif ve satış fiyatı kullanır:
Teklif - Teklif teklifi, bir piyasa yapıcısının menkul kıymet satın almak istediği fiyatı temsil eder. Bir piyasa yapıcısının aradığı hisse sayısı da teklife dahildir.
Ask - Ask fiyat teklifi, piyasa yapıcısının menkul kıymet satmaya istekli olduğu fiyatı temsil eder. Bir alış fiyatı da belirli sayıda hisseyle ilişkilendirilir.
Çapraz Pazar Tutarsızlıkları
Modern pazarlarda çapraz piyasalar nadiren görülür. Ortaya çıkma ihtimalleri olan iki durum aşırı durumlardır. Değişken piyasalardaki son derece hızlı ticaret koşulları veya likit olmayan piyasalardaki aşırı yavaş hareket, teklif fiyatlarının geçici olarak teklif fiyatlarından daha yüksek olduğu durumlar yaratabilir.
Birçok piyasa katılımcısının panik içinde satış yaptığı zamanlarda hızlı ticaret gerçekleşebilir. Bu zamanlarda fiyatlar hızla düşer ve bilgisayar algoritmaları devreye girer ve otomatik satın almaya başlar. Bu, fiyatta hızlı dalgalanmalar yaratır, bazen fiyatta ikinci-altı hareketler bile meydana gelir. Bu gibi zamanlarda teklif fiyatı doğal olmayan bir şekilde satış fiyatının üzerinde tutulabilir.
Piyasa yapıcıların bu piyasayı sakinleştirmek için adım atmaları için, bir ticarette anında para kaybetmeyi taahhüt etmeleri gerekebilir. Bu yasaklayıcı olduğu için, piyasa yapıcıların çoğu, borsa bunu gerektirmedikçe bu koşullara adım atmayacaktır. Piyasa yapıcılar ticarete adım atmadıklarında, oynaklığa katkıda bulunabilir ve sadece koşulları daha da kötüleştirebilir.
Çapraz piyasa emirleri de benzer bir borsadaki senaryolara atıfta bulunabilir. Menkul kıymetin teklif fiyatı satış fiyatını aştığında, çapraz piyasa emri olarak kabul edilir.