Ekonomi 2008/2009 yılında yeniden yerleşirken, Federal Rezerv büyümeyi yeniden canlandırmak için elinden geleni yaptı. Buna, son beş yıl kadar kısa vadeli faiz oranlarının bodrum katına kadar gönderilmesi de dahildir. Mevcut düşük oranlı ortamda her türlü gerçek getiriyi elde etmek için yatırımcılar vade merdiveni ve iShares 20+ Yıllık Hazine Bonosu (NYSE: TLT) gibi daha uzun vadeli tahvil fonlarına gitmeye zorlandı.
Bu büyük bir sorun.
Merkez bankası şimdi kantitatif gevşeme programlarını ve yeni Fed başkanları Janet Yellen'i kısa vadede yukarı doğru bir yükselişin yakın olabileceğini ima ederek, uzun vadeli tahvil sahipleri zarar gören bir dünya içindedir. Neyse ki, faiz oranları yükseldiğinde sürenizi kısaltmanın ve bazı potansiyel kayıpları önlemenin yolları vardır.
Açığa Çıkmak Anahtar
Fed'in ilk ifadesini veren Janet Yellen, yatırımcılara biraz sürpriz verdi - yüksek faiz oranları köşede ve birçok analistin tahmin ettiğinden çok daha erken olabilir. Genel olarak Yellen, Fed'in ekonomi geliştikçe 2015 ilkbaharında ilk oran artışını yapabileceğini tahmin ediyor. Bu ifade diğer birkaç Fed yönetim kurulu üyesi tarafından da tekrarlandı. Birçok yatırımcı, en erken 2016 yılına kadar bir oran artışının olmayacağını tahmin etmişti.
Kısa vadeli faiz oranlarındaki bu artış aslında iyi bir şey olsa da - yani ekonomi nihayet doğru yönde ilerliyor olsa da - sabit gelir arayanlar için bazı hoş olmayan yan etkilere neden olabilirler. Tahvil fiyatları faiz oranlarının yönü ile ters orantılıdır. Bu aslında faiz oranları yükseldikçe tahvil fiyatları düşecek demektir.
Ve uzun vadeli tahviller arayan yatırımcılar için bu düşüş daha da zor hissedilecek.
Çünkü bir tahvilin süresi, kazanç ve kayıplarını belirlemede önemli bir faktördür. Süre, tahvilin faiz oranı hareketlerine karşı fiyat duyarlılığını ölçmenin bir yoludur. Süre ne kadar uzun olursa damla o kadar kötü olur. Örneğin, faiz oranları% 1 artacaksa, uber-popüler Vanguard Total Bond Market ETF (BND) ve ortalama 10 yıllık süresi gibi bir tahvil fonu, fiyatının yaklaşık% 10 düştüğünü görecektir. Bu arada, bir yıl süreli benzer bir yatırım sadece% 1 düşebilir.
Federal Rezerv'in faizleri çok yakında artıracağı düşünülürse, uzun vadeli tahvilleri olan yatırımcılar öldürülecek. Artan faiz oranları, Barclay'ın 10-30 Yıllık Hazine Endeksi'ni gönderdi - geçen yıl yaklaşık% 13 düşüşle yaklaşık 16 yıl sürdü.
Kısaltılması-up
İShares Core Total ABD Tahvil Piyasası ETF'si (ARCA: AGG) gibi “çekirdek” tahvil fonlarında pozisyon sahibi olan yatırımcılar, kısa vadeli tahvilleri ekleyerek vadeli risklerini hafifletmeyi düşünmelidir. ETF patlamasının sadece nezaketini yapmanın birçok yolu var.
Hazine Bonolarının güvenliğini ve yüksek kredi kalitesini arayanlar için Schwab Kısa Vadeli ABD Hazine ETF'si (Nasdaq: SCHO) başlamak için en iyi yer olabilir. ETF 49 hazine tahvilini takip etmektedir ve temel endeksinin süresi sadece 1.9 yıldır. Bu, faiz oranları yükseldikçe hayatta kalmasına yardımcı olacaktır. Ayrıca fona yardım etmek sadece% 0, 08'lik düşük gider oranıdır. Bu, SCHO'nun PIMCO 1-3 Yıllık ABD Hazine Endeksi ETF (NYSE: TUZ) gibi rakip fonlara karşı biraz daha fazla getiri sağlamasına yardımcı olur. Gerçi, verimler hala oldukça önemsiz.
Hala daha fazla gelir arayan yatırımcılar için kısa vadeli kurumsal tahviller yanıt olabilir. Schwab ve Vanguard'ın düşük maliyetli fonlara bağlılığı, onları kendi sektörlerinde en çok satın alan ürünler haline getiriyor. Vanguard Kısa Vadeli Kurumsal Tahvil ETF (Nasdaq: VCSH), telekom devi Verizon (NYSE: VZ) ve yatırım bankası Citigroup (NYSE: C) gibi New York merkezli şirketler de dahil olmak üzere 1.600'den fazla kurumsal bonoya sahiptir. Varlıkların genişliği, 2.8'lik düşük bir süre ile birlikte, onu birincil kurumsal tahvil oyunu haline getiriyor. Benzer şekilde, SPDR BarCap ST Yüksek Getirili Tahvil ETF (Nasdaq: SJNK), yıldız kredi notlarından daha düşük kurumsal ihraççılara bahis yapmak için kullanılabilir.
Son olarak, oranlar yükseldikçe nakit olarak gizlenmek isteyen yatırımcılar için, aktif olarak yönetilen ETF ikilisi iShares Kısa Vadeli Tahvil (Nasdaq: YAKIN) ve PIMCO Gelişmiş Kısa Vadeli ETF (Nasdaq: MINT) ideal oyunlar yapıyor. Her ikisi de gelişmekte olan ve gelişmiş piyasa hükümeti, kurumsal ve ipotekle ilgili kısa vadeli yatırım düzeyinde borçların bir karışımına sahiptir. Her iki fon da süreleri bir yıldan az olduğu için artan faizleri daha hızlı yakalayabilmelidir.
Alt çizgi
Yükselen faizler hayaleti yıllardır piyasaları rahatsız ediyor olsa da, korku nihayet gerçekleşiyor gibi görünüyor. Son Fed konik gündemi ve kilit merkez bankası yetkilileri tarafından yapılan yorumlar, her ikisinin de ilginin daha sonra değil, daha erken gidebileceğini gösteriyor. Bu senaryo göz önüne alındığında, tahvil yatırımcılarının kısalma zamanı şimdi. Önceki seçimler - Guggenheim Geliştirilmiş Kısa Süre ETF (NYSE: GSY) gibi fonlarla birlikte - süre maruziyetlerini kısaltmak için ideal seçimler yapın.
Feragatname - Yazım sırasında, yazarın adı geçen hiçbir şirketin hisseleri yoktu.