Go-Shop Dönemi Nedir?
Bir go-shop dönemi, halka açık bir şirketin zaten sağlam bir satın alma teklifi aldıktan sonra bile rakip teklifler aramasına izin veren bir hükümdür. Orijinal teklif daha sonra olası daha iyi teklifler için zemin görevi görür. Bir go-shop süresinin süresi genellikle bir ila iki aydır.
Önemli Çıkarımlar
- Go-shop periyotları, genellikle satın alınmakta olan bir şirketin daha iyi bir anlaşma için alışveriş yapabileceği 1-2 aylık bir zaman dilimidir. Go-shop hükümleri genellikle ilk teklif sahibinin rakip tekliflerle eşleşmesine izin verir ve şirket başka bir alıcıya satılırsa genellikle bir ayrılık ücreti ödenir. Dükkansız bir hizmet, şirketin anlaşmayı aktif olarak satın alamayacağı anlamına gelir. potansiyel alıcılara bilgi sunmak veya diğer teklifleri talep etmek.
Bir Dükkan Dönemi Nasıl Çalışır?
Go-shop dönemi, yönetim kurulunun mümkün olan en iyi anlaşma için hissedarlara olan güven görevini yerine getirmesine yardımcı olmak içindir. Go-shop anlaşmaları, ilk teklif sahibine şirketin aldığı herhangi bir daha iyi teklifle eşleşme fırsatı verebilir, ancak hedef şirket başka bir firma tarafından satın alınırsa normal olarak ilk teklif sahibine daha düşük bir ayrılık ücreti öder.
Aktif birleşme ve devralmalar (M&A) ortamında, diğer teklif sahiplerinin öne çıkabileceğine inanmak makul olabilir. Ancak eleştirmenler, go-shop dönemlerinin yönetim kurulu için kozmetik olduğunu, hissedarların çıkarlarına uygun davranmak için tasarlanmış ancak nadiren ek tekliflerle sonuçlandığından, diğer potansiyel alıcılara vadesi gelmesi için yeterli zaman vermediklerini söylüyorlar. hedef şirket üzerinde titizlik. Tarihsel veriler, ilk tekliflerin çok küçük bir bölümünün go-shop dönemlerinde yeni teklifler lehine bir kenara atıldığını göstermiştir.
Go-Shop vs. No-Shop
Bir go-shop dönemi satın alınan şirketin daha iyi bir teklif için alışveriş yapmasını sağlar. Dükkansız dönem, iktisap edene böyle bir seçenek sunmaz. Dükkansız bir hizmet olması durumunda, iktisap edilen şirket, teklif yapıldıktan sonra başka bir şirkete satmaya karar verirse, ayrılık ücreti ödemek zorunda kalacaktır.
Microsoft, LinkedIn'i 2012'de 26, 2 milyar dolara satın almak niyetinde olduğunu açıkladı. Bu anlaşma, LinkedIn başka bir şirkete satmaya karar vermesi durumunda ödenecek olan bir ayrılık ücreti içeriyordu. Ancak, ikisi arasındaki geçici anlaşmanın hükmü yoktu. LinkedIn başka bir alıcı bulsaydı Microsoft'a 725 milyon dolarlık bir ayrılık ücreti ödemek zorunda kalacaktı.
Mağaza dışı hükümler, şirketin anlaşmayı aktif olarak satın alamayacağı anlamına gelir — bu, potansiyel alıcılara bilgi sunma, alıcılarla inisiyatif görüşmeleri, teklif isteme ve diğer şeylerin yanı sıra. Bununla birlikte, şirketler istekli görevlerinin bir parçası olarak istenmeyen tekliflere cevap verebilirler. Bir çok birleşme ve satın alma işleminde statükonun mağaza dışı bir hükme sahip olması.
Go-Shop Dönemlerine Eleştiri
Bir go-shop dönemi genellikle satış şirketi özel olduğunda ve alıcı özel sermaye gibi bir yatırım firması olduğunda ortaya çıkar. Ya da, halka açık bir şirketin kaldıraçlı satın alma (LBO) yoluyla satacağı go-özel işlemlerle daha popüler hale geliyorlar. Ancak, bir go-shop dönemi nadiren başka bir alıcının girmesine yol açar.