Akış Türevi Nedir?
Bir akış türevi, dayanaklığın piyasa değerindeki küçük hareketlerden elde edilen kardan maksimum kaldıraç sağlamayı amaçlayan menkul kıymetleştirilmiş bir üründür. Akış türevleri tipik olarak para birimlerinin, endekslerin, emtiaların ve bazı durumlarda münferit hisse senetlerinin değerine dayanır. Bazı popüler akış türevleri arasında vanilya seçenekleri, kaldıraçlı sentetik spot pozisyonları ve sentetik ileriye doğru yapılandırılmış bulunmaktadır. Akış türevleri borsalarda veya diğer elektronik platformlarda işlem görür.
Önemli Çıkarımlar
- Akış türevleri, kaldıraç seviyesini en üst düzeye çıkarmayı amaçlayan sentetik yönlü bahislerdir. Akış türevleri, durdurma kaybı gibi yerleşik özelliklere sahip olabilir. Akış türevleri tipik olarak para birimlerinin, endekslerin, emtiaların ve bazı durumlarda münferit hisse senetlerinin değerine dayanır.
Akış Türevini Anlama
Akış türevleri, yatırımcıların para birimleri, para sepeti, emtia veya endeks fiyatları üzerinde yönlü bahisler yapmalarına izin vermek için tasarlanmıştır. Akış türevleri, borsada işlem görmenin kolaylığı ve şeffaflığını sunarken tezgah üstü (OTC) ürünlerin ödemelerini taklit edebilir. Akış türevleri elektronik platformlarda işlem gördüğü için, tüccarlar gerçek zamanlı fiyatlara erişebilir ve alım-satımları otomatik olarak yapabilirler.
Akış Türevleri ve Sentetik Dünyası
Akış türevleri sentetik dünyasının bir parçasıdır. Bunlar, ticareti basitleştirmek ve yönlü veya trend odaklı ticareti kolaylaştırmak için tasarlanmış ürünlerdir. Akış türevleri bunu iki veya daha fazla işlemin işlevlerini tek bir üründe birleştirerek yapar. Örneğin, sentetik bir yapılandırılmış yönlendirme, uzun bir çağrı seçeneğini ve kısa süreli bir seçeneği, özelleştirilmiş bir zaman dilimi ile tek bir üründe birleştirebilir.
Sentetikler, yönlü bahisleri daha kolay hale getirmeye çalışırken, bu, anlaşılması veya para kazanması kolay ürünler olduğu anlamına gelmez. Bu ürünler son derece karmaşık olabilir, bu da ürünün değişken piyasa koşullarında doğru fiyatlandırılmasıyla ilgili sorunların ortaya çıkabileceği anlamına gelir.
Sentetiklerin gerçek zamanlı doğası, bir trader yönlü ticarette yanlış olduğunda veya doğru yönde olduğunda ancak yanlış zamanda ticarete girdiğinde sorunlu olabilir. Bunun nedeni, bir akış türevindeki nakit / vadeli pozisyonların, gelecekte bir uzlaştırma tarihinde değil, gerçek zamanlı olarak para kaybetmesidir. Bunun nasıl gerçekleştiği aşağıdaki örnekte açıklanmıştır.
Akış Türevlerinin Bileşenleri
Akış türevleri kendi başlarına ticaret yaparlar, ancak bileşenleri dayanak varlıklarla ilişkiyi yönlendiren unsurlardır. Örneğin, kaldıraçlı bir sentetik spot pozisyonu olan bir WAVE XXL, bazen kalıcı bir gelecek olarak adlandırılır, çünkü belirli bir vadesi ve yerleşik bir stop-loss özelliği yoktur. Bu, yatırımcıların genellikle yatırım yaptıkları sermayeyi kaybetmekten korundukları ve yatırım yaptıkları tutardan fazlasını kaybedemeyecekleri anlamına gelir.
WAVE XXL çağrıları, boğa yatırımcılarının yerleşik bir stop-loss ile altta yatan artışlar üzerinde kaldıraçlı bir bahis yapmasına izin veren akış türevleridir. Bir düşüş tüccarı için bir tersi olan WAVE XXL, tüccarı yerleşik bir stop-loss ile alttaki bir düşüşten kar elde edecek şekilde konumlandırır.
Kaldıraç doğrudan ürünün içine yerleştirilmiştir ve altta yatan küçük bir artış alabilir ve çok daha büyük bir kazanç veya kayıp için birkaç kez çoğaltabilir. Bunun nedeni, türevlerin futures veya opsiyonlar gibi kaldıraçlı ürünler kullanmasıdır, burada yatırımcının dayanak varlığı satın alması gerekmez, daha ziyade dayanak varlığın tam fiyat hareketine erişmek için küçük bir prim veya marj koyun.
Gerçek Akış Türevine Örnek
Akış türevleri yönlü bir bahistir, ancak bunların altında yatan ürünlere ve ürünün nasıl yapılandırıldığına bağlı olarak biraz karmaşık olabilirler. Örneğin bir WAVE XXL alın. Bu ürünler Deutsche Bank tarafından sunulmaktadır.
Bir tüccar S&P 500'e inanıyorsa, şu anda 3.000'de işlem gördüğü varsayılarak, bir WAVE XXL çağrısı alabilecekleri zaman içinde daha yüksek hareket edecektir. Bir endeks sertifikası 3.000 $ 'a mal olur, ancak Wave XXL çağrısı 4 $' a kadar satın alınabilir.
Bu mümkündür, çünkü ürün 2.600 S&P 500 için bir "fonlama seviyesi" kullanmaktadır. Fonlama seviyesi ile cari seviye arasındaki fark 400 puandır. 0.01 $ 'lık bir kaplama oranı kullanılır, bu da 4 $' lık maliyeti (400 * 0.01) sağlar. Durma zararı, 2.756'da 2.600 fonlama seviyesinin% 6 üzerinde belirlenmektedir. Ürünün fiyatı S&P 500 ile noktadan noktaya hareket edecek, ancak bir yakalama var.
Her gün ürün faiz alır, ancak faiz fonlama seviyesine sabitlenir. % 5 faizle fonlama seviyesi bir gün sonra 2600.36'ya yükselir (2600/365 gün *% 5) + 2600). Çağrı şimdi sadece 3.9964 $ ((3000 - 2600.36) * 0.01) değerinde. Fonlama seviyesi fiyatı faiz nedeniyle her gün arttıkça, kaybı durdurma da fon seviyesinin yaklaşık% 6 üzerinde kalmaktadır.
S&P 500 hareket etmezse, sonuçta pozisyon durdurulur çünkü zararı durdurma fiyatı sonunda 3.000'e ulaşır. S&P 500 düşerse, durdurma kaybına ulaşılarak durdurulacaktır. S&P yükselirse, tüccar potansiyel bir kâr elde eder.
Bir an için S&P 500'ün 60 günde 3.300'e yükseldiğini varsayın. Faiz maliyetleri 21.6 puan (0.36 * 60 gün). Fonlama seviyesi şimdi 2.621.6'dır (2.600 + 21.6). Çağrının değeri şimdi 6.784 $ ((3300 - 2621.6) * 0.01). Endeks sadece% 10 artmasına rağmen, arama başlangıçta 4 dolara mal oldu ve şimdi% 69, 6 daha değerlidir.