Eski sürüme geçme, bir menkul kıymet derecelendirmesinde olumsuz bir değişikliktir. Bu durum, analistler, gelecekteki güvenlik beklentilerinin, genellikle şirketin operasyonlarında, gelecekteki görünümde veya endüstride önemli ve temel bir değişiklik nedeniyle, orijinal tavsiyeden zayıfladığını düşündüklerinde ortaya çıkar. Birden fazla kuruluş, satış tarafı araştırmaları sağlar ve menkul kıymetleri satın alma, tutma veya satma derecelendirmesine sahiptir. Bir hisse senedinin düşürülmesi, notu bir alımdan bir ambar'a veya bir ambardan satışa taşımak olabilir. Borç derecelendirme sistemine de sahiptir. Derecelendirme kuruluşları, okulda kazanılan harf notlarına benzer şekilde borçlara mektup notları atar. Bir tahvilin notu düşürüldüğünde, "A" notundan "BBB" notuna geçebilir.
Düşüşü Aşmak
Analistler, müşterilerine veya yatırımcılarına söz konusu güvenliğin beklenen performansı hakkında genel bir fikir vermek için menkul kıymetlere önerilerde bulunur. Bu tavsiyeler, hisse senedi fiyatı veya şirketin finansal tablolarında yeni yayımlanan veriler gibi önerinin temeli değiştiğinde ayarlanır.
Tek sorumluluğu borç ihraççılarını araştırmak ve ihraççıların çeşitli borç türlerine derecelendirmek olan derecelendirme kuruluşları vardır. Ana derecelendirme kuruluşlarından ikisi S&P ve Moody's. Bazen tahvil portföyleri, borcun derecesine bağlı olarak alabilecekleri borç türü ile sınırlandırılır. "BBB" ve üzerindeki borçlar yatırım notu olarak değerlendirilir. Yatırım notu olan "BBB" den yatırım notunun altındaki "BB" ye düşürülürse, belirli bir tahvilin fiyatı ve beklentileri üzerinde ciddi etkileri olabilir. Sadece yatırım yapılabilir borç veya üstü tutmak zorunda olan portföyler artık bu bonoya sahip olamayacak ve elde edilen satışlar bu bononun fiyatını düşürebilir. Tahvil ihraç eden şirketin temelleri bozulduğu için indirgenebilir.
Eski Sürüme Geçiş Nedenleri
Bir analist, ihraç eden şirket, bir Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun şirketin faaliyetleriyle ilgili soruşturması hakkında bilgi yayınladıktan sonra hisse senedini satıştan satışa indirebilir. Hisse senedi, ihraç eden şirketin temelleri kötüleştiği için veya mevcut pazar veya makro ortamın bu şirketin iş kolunu desteklememesi nedeniyle azalabilir.