Hisse senedi değerlemelerinin çok yüksek ve düşüş için sürdüğüne dair aylar süren uyarıların ardından, piyasa son haftalarda bunu yaptı. Bu uyarılardan biri, ABD borsa değerlemesinin GSYH'ye oranından geliyor. Bu değer, yaygın olarak beğenilen değer yatırım ustası Warren Buffett tarafından tercih ediliyor. Kombinasyon holding şirketi ve yatırım şirketi Berkshire Hathaway'i, onlarca yıl süren zekice devralma ve özsermaye yatırımları süreci ile yaklaşık 500 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir colossus'a kurdu. Sonuç olarak, birçok yatırımcı ve analist başarı için formülünü taklit etmeyi umarak Buffett'in hareketlerini ve açıklamalarını yakından takip ediyor.
Bu analistler arasında Wells Fargo'dan Colleen Hansen de var. Business Insider'a göre Berkshire: Altria Group Inc. (MO), Foot Locker Inc. (FL), Micron Technology için cazip yatırımlar veya devralma hedefleri olabileceğini düşündüğü bu dokuz hisse senedini ortaya çıkarmak için Buffett'den ilham alan yedi temel önlem uyguladı. Inc. (MU), EQM Orta Akış Ortakları LP (EQM), Franklin Resources Inc. (BEN), Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), Urban Outfitters Inc. (URBN) ve Yatak Banyosu & Beyond Inc. (BBBY). Bu şirketlere ilişkin detaylar aşağıdaki tabloda verilmiştir.
Stok | Market değeri | Ana iş |
Altria | 119 milyar dolar | Tütün, şarap |
Yatak Banyosu ve Ötesi | 2 milyar dolar | Ev eşyası perakendeciliği |
EQM Orta Akışı | 5 milyar dolar | Doğal gaz boru hatları |
Ayakkabı dolabı | 5 milyar dolar | Spor ayakkabıları |
Franklin Kaynakları | 15 milyar dolar | Yatırım fonları |
Michael Kors | 8 milyar dolar | Moda tasarımı ve perakende |
Mikron | 43 milyar dolar | Yarı iletkenler |
Regeneron | 38 milyar dolar | Ciddi hastalıklar için ilaçlar |
Şehir tesisatçıları | 4 milyar dolar | Perakende giyim ve ev eşyaları |
Yatırımcılar İçin Önemli Olanlar
Buffett, Berkshire Hathaway'i, çeşitli sektörlerdeki işletme bölümlerini hem hisse senedi hem de tahvil stoklarını içeren bir yatırım portföyü ile birleştiren eşsiz bir melez haline getirdi. Faaliyet bölümleri tamamen satın almalar yoluyla oluşturulmuştur. Yukarıdaki tablodaki şirketler uygun şekilde çeşitli endüstrileri de kapsamaktadır ve Hansen Wells Fargo doğruysa, Buffett için potansiyel satın alma hedeflerini veya olası sermaye yatırımlarını temsil edebilir. 30 Haziran itibarıyla 61 milyar dolarlık nakit ve 45 milyar dolarlık kısa vadeli yatırımlarla Berkshire, bu amaçlar için bol miktarda finansal kaynağa sahiptir.
Buffett tarafından uygulandığı şekliyle değer yatırımı, aşağıdaki mermi noktalarında özetlenenler gibi kriterlere göre, stokları düşük değer gibi görünen sağlam temelleri olan şirketleri bulmayı içerir. Umut, nihayetinde pazarın değer düşüklüğünü tanıyacağı ve hisse fiyatını adil bir değere kadar teklif edeceği yönündedir. Aşağıdaki yedi kriter esasen üç geniş ekran kategorisine ayrılmıştır: ortalama kârlılığın üstünde (ROE, ROIC, vergi öncesi kar marjı), ortalama kaldıraç ve riskin altında (borç / özsermaye) ve piyasa tarafından ortalama değerlemenin altında (P / E, P / B, P / CF).
- 5 yıllık ortalama özkaynak karlılığı (ROE)% 15'in üzerinde 5 yıllık ortalama yatırım sermayesi kârlılığı (ROIC)% 15'in üzerinde Borç / özsermaye oranı sektör ortalamasının% 80'inden fazla değil 5 yıllık ortalama vergi öncesi kar marjı en az% 20'nin üzerinde 10 yıllık geçmiş ve sektör ortalamalarının altında Konsensens fiyat-kazanç (P / E) oranları, geçmiş ve sektör ortalamalarının altında fiyat / defter değeri (P / B) oranı Sektör ortalamasının altında fiyat / nakit akışı (P / CF) oranı
Moda tasarımı ve perakende şirketi Michael Kors bir örnek sunuyor. Şirketi 1981 yılında kuran tasarımcı Michael Kors, şu anda "Onursal Başkan" ve "Yaratıcı Yaratıcı" unvanlarına sahip. Ayakkabı markası Jimmy Choo'nun da sahibi olan şirket, yakın zamanda İtalyan lüks moda şirketi Gianni Versace SPA'yı yaklaşık 2, 1 milyar $ karşılığında satın almak için bir anlaşma imzaladı ve anlaşma sona erdiğinde kendisini bir basın bülteni başına Capri Holdings Ltd. (CPRI) olarak yeniden adlandıracak.
Wells Fargo'nun analizi tamamlandığında, Michael Kors, oranının sektör ortalamasının sadece% 9 üzerinde olduğu fiyat / kitap hariç, yukarıda listelenen tüm kriterlerden önemli ölçüde daha iyi puan aldı. Diğer iki değerleme metriğinde Kors, ileri P / E'de% 32 ve K / CF'de% 39 daha ucuzdu. Kors için kârlılık önlemleri (ROE, ROIC, vergi öncesi kar marjı) sayılarının her biri ilgili kriterlerin iki katından fazlaydı. Son olarak, borç / özsermaye oranı sektör ortalamasının yarısından azdır.
İleriye bakmak
Bu hisse senetlerinden bazıları, özellikle Kors, Bed Bath & Beyond, Foot Locker ve Urban Outfitters dahil olmak üzere tuğla ve harç perakendeciliğindeki karşıt seçimleri temsil ediyor. Hepsi çevrimiçi rakiplerin kuşatması altında. Geleneksel perakendeciliğin dibe vurduğunu ve bir toparlanmaya bağlı olduğunu iddia eden yatırımcılar daha yakından bakmak isteyebilir.
Kors giyiminin ana satış kanalları kendi mağazaları ve büyük mağazalar. Versace'nin satın alınması, şirkete ait mağazaların dünya çapında kapladığı alanı yaklaşık 200'den 300'e çıkaracak; bu, tuğla ve harç perakendeciliği ile ilgili konular göz önüne alındığında riskli bir hareket olabilir. Stratejik uyum sağlamak zor olabilir, çünkü Versace genellikle Kors'tan çok daha üst düzey bir marka olarak kabul edilir.
Ayrıca, pazar, TalkMarkets'e göre duyuru üzerine piyasa değerinin bu miktar düştüğü göz önüne alındığında, Kors'ın Versace için fazla ödenmiş olduğunu tahmin etmiş gibi görünüyor. Çin'deki talebin yavaşlaması ve Çin sakinlerini iade ederek yurtdışından satın alınan lüks malların ithalatına yönelik bir Çin gümrük baskısı, Yatırımcı'nın Business Daily'ye göre stok üzerinde ağırlık vermeye başlayan diğer faktörlerdir.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
En İyi Stoklar
Yükselmeye Hazır 12 Pazarlık Stoku
Warren Buffett
Warren Buffett: Nasıl Yapıyor
IRA
Berkshire Hathaway bir IRA için uygun mu?
Warren Buffett
Buffett'in Hendek: Apple'ın Rekabet Avantajı Sürdürülebilir mi? (AAPL)
Portföy Yönetimi
Warren Buffett'in En İyi 6 Uzun Vadeli Seçimi
Zengin ve Güçlü