ABD çelik stokları, devam eden ABD-Çin ticaret savaşında sert bir seyir izliyor. Artan ticaret gerilimleri, küresel çelik talebini baskılayarak küresel büyümeye ağırlık vermeye başladı. Bu arada, Trump yönetiminin geçen sene çelik tarifeleri uygulaması ABD çelik endüstrisini dış rekabete karşı korumasına yardımcı olmasına rağmen, sektörün yeni, daha verimli kapasiteye yaptığı yatırımlar aşırı çelik arzı yaratarak Bank of America'nın “Steelmageddon” olarak adlandırdığı bir durum yaratıyor..”
Kısa bir süre önce yayınlanan araştırma notuna göre, aşırı kapasitenin getirdiği çelik arzının ortasında, “tüm fiyat savaşları” yaklaşıyor, bu haftaki SMU Çelik Zirvesi'nde bankanın analistlerini uyardı. Çelik fiyatları gerçekten düşüyor ve çelik şirketlerinin hisseleri tanklanıyor.
Nucor Corp. (NUE) yıllık% 5, 8 düşüşle, United States Steel Corp. (X)% 39, 3 değer kaybetti, AK Steel Holding Corp. (AKS)% 2, 7 değer kaybetti ve Steel Dynamics Inc. (STLD) değer kaybetti % 10.4.
Yatırımcılar İçin Anlamı
Başkan Trump'ın çelik endüstrisinin “gelişmekte” olduğu iddiasının aksine, son iki ay, düşük çelik fiyatlarının ortasında sanayi işten çıkarmaları ve tesis kapanışları gördü. Cumhurbaşkanı, çelik ithalatının sınırlı olduğu tarifeleri uygulamaya koyduktan sonra geçen yıl yükselirken ve son iki ayda bir miktar yukarı yönlü ivme görülmesine rağmen, Market Realist'e göre, zayıflayan talep ve aşırı arz, yılların çoğunda fiyatlara ağırlık veriyor.
Trump'ın geçen yıl uyguladığı% 25'lik çelik tarifeleri, başlangıçta uzun süredir mücadele eden yerli sanayiden yararlandı ve üreticileri uluslararası rekabetten korudu. Nasdaq'a göre, tarifeler iyimserliği yeniledi ve endüstrinin kapasitesini karlılığı sürdürmek için gereken minimum eşik olan% 80'in üzerine çıkardı.
Talep artışını karşılamak için, yeni eklenen kapasite eski, eski kapasitenin yerini alarak üretim verimliliğinde iyileşmeye neden oldu. Bank of America, çelik kapasitesinin 2020 yılına kadar% 20 artmasını bekliyor. Arzın piyasaya girmesiyle, yerli oyuncular fiyatları aşağı çekerek pazar payı için savaşacaklar. Çelik fiyatları, Temmuz-2018 zirvelerinin kısa ton başına yaklaşık 920 $ 'ın çok altında.
Zayıf talep de fiyatlar üzerinde yoğunlaştı. Küresel ekonomik büyümeyi çevreleyen belirsizlikler, ABD ve Avrupa genelinde daha yumuşak talebe yol açmıştır. Otomotiv, inşaat ve enerji gibi büyük çelik nihai kullanım pazarlarındaki yavaşlamalar durgunluğa katkıda bulunuyor. Çin'de artan ticaret gerilimlerinin ortasında yaşanan yavaşlama, ülkenin çelik için nihai nihai kullanım pazarlarından ikisi olan inşaat ve otomotiv pazarlarında zayıflığa yol açtı.
İleriye bakmak
ABD çelik endüstrisinin sefaletine ek olarak geçen yıl ABD-Meksika-Kanada Anlaşması'nı (USMCA) NAFTA'nın yerine koyması ve müteakiben bu yılın başlarında Meksika ve Kanada'daki tarifelerin düşürülmesi imzalandı. Diğer ülkeler için daha fazla tarife muafiyeti daha da fazla zarar verebilir. ABD çelik ithalatı, gümrük vergilerinin etkilerini yansıtarak yıllarca hala düşmekle birlikte, Temmuz ayında bir önceki aya göre yaklaşık% 48 arttı. Bu Amerikan çeliği için umut verici bir işaret değil.