Borsa yatırım fonları (ETF'ler) hisse senetleri, tahviller ve belirli yatırım hedeflerine sahip türevler gibi menkul kıymetlere yatırım yapar. Birçok durumda, ETF'ler belirli bir özsermaye veya tahvil endeksini takip ettikleri ve portföylerini sadece temel ölçütte önemli değişiklikler meydana geldiğinde yeniden dengeledikleri yerlerde pasif olarak yönetilir.
ETF hisseleri NASDAQ ve New York Menkul Kıymetler Borsası gibi büyük ABD borsalarında hisse senedi gibi işlem görmektedir. ETF'ler, düşük gider oranları ile birlikte şeffaf ve basit yatırım stratejileri nedeniyle yatırımcılar arasında çok popüler hale gelmiştir.
Borsa Yatırım Fonları Nasıl Sermaye Kazançları Sağlar?
ETF'ler, genellikle yılda bir kez hissedarlara aktarılan ve vergilendirilebilir bir olayı tetikleyen sermaye kazançları oluşturabilir. Çok nadir olmakla birlikte, ETF'ler bir kerelik büyük işlemler veya öngörülemeyen durumlar nedeniyle zaman zaman sermaye kazançlarına sahiptir. ETF'ler kayıtlı yatırım şirketleri olarak yapılandırıldığından, geçiş borusu görevi görür ve hissedarlar sermaye kazancı vergileri ödemekle yükümlüdür.
ETF'lerin vergilendirilebilir bir hesapta tutulması, yatırım fonları ve çıkışlarını finanse etmek için temelde menkul kıymetleri satmak zorunda olmadığından, genellikle yatırım fonlarına kıyasla daha küçük sermaye kazançları üretir. Yetkili katılımcılar aracılığıyla ETF'ler, bir ETF'nin menkul kıymet riskini daha küçük bir ölçekte temsil eden varlık blokları olan "oluşturma birimleri" oluşturabilir veya kullanabilir. Böyle yaparak, ETF'ler genellikle hissedarlarını sermaye kazançlarına maruz bırakmazlar.
Bazen, bir ETF, temel ölçütteki önemli değişiklikler nedeniyle portföyünü büyük ölçüde yeniden dengelemek zorunda olduğu bazı özel durumlar nedeniyle sermaye kazancına neden olabilir. Ayrıca, kaldıraçlı, ters ve yükselen piyasa ETF'leri tipik olarak hisse oluşturmak veya kullanmak için ayni teminat kullanamazlar. Bu, endeks ETF'lerine kıyasla bu tür ETF'ler için sermaye kazanımını tetikler.