Devlet Güvenliği Nedir?
Yatırım yapan dünyada, devlet güvenliği, bir devlet kurumu tarafından sunulan bir dizi yatırım ürününe uygulanır. Çoğu okuyucu için, en yaygın hükümet güvenliği türü, ABD Hazinesi tarafından Hazine bonosu, faturalar ve senetler şeklinde ihraç edilen kalemlerdir. Bununla birlikte, birçok ülkenin hükümetleri, devam eden, gerekli operasyonları finanse etmek için bu borç enstrümanlarını yayınlayacaktır.
Devlet menkul kıymetleri, menkul kıymetin vadesinde yatırılan anaparayı tam olarak geri ödeme sözü vermektedir. Bazı devlet tahvili ayrıca dönemsel kupon veya faiz ödemesi de yapabilir. Bu menkul kıymetler, bunları ihraç eden hükümetin desteğine sahip oldukları için düşük riskli muhafazakar yatırımlar olarak kabul edilir.
Devlet Güvenliği
Devlet Menkul Kıymetlerinin Açıklaması
Devlet menkul kıymetleri, egemen bir hükümetin borçlanma araçlarıdır. Bu ürünleri günlük devlet operasyonlarını finanse etmek ve özel altyapı ve askeri projeler için finansman sağlamak amacıyla satıyorlar. Bu yatırımlar, kurumsal borç konusu ile aynı şekilde çalışır. Şirketler, ekipman satın almak, genişlemeyi finanse etmek ve diğer borçları ödemek için sermaye elde etmenin bir yolu olarak tahvil ihraç ederler. Borçlar düzenleyerek, hükümetler yürüyüş için vergilerden kaçınabilir veya bir proje için her zaman ek fona ihtiyaç duyduklarında bütçede diğer harcama alanlarını kesebilir.
Devlet menkul kıymetleri ihraç ettikten sonra, bireysel ve kurumsal yatırımcılar vadeye kadar elde tutulacakları veya ikincil tahvil piyasasında diğer yatırımcılara satacaklardır. Yatırımcılar çeşitli nedenlerle piyasada daha önce ihraç edilmiş tahvilleri alıp satmaktadırlar. Tahvilin periyodik kupon ödemelerinden faiz geliri elde etmek veya portföylerinin bir kısmını muhafazakâr risksiz varlıklara tahsis etmek istiyor olabilirler. Bu yatırımlar genellikle risksiz bir yatırım olarak kabul edilir, çünkü vade sonunda itfa zamanı geldiğinde, hükümet talebi karşılamak için her zaman daha fazla para basabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Devlet menkul kıymetleri, menkul kıymetin vadesinde yatırılan anaparayı tam olarak geri ödeme sözü vermektedir. Devlet menkul kıymetleri genellikle periyodik kupon veya faiz ödemeleri yapar. Devlet menkul kıymetleri, ihraç eden hükümetin desteğine sahip oldukları için düşük riskli muhafazakar yatırımlar olarak kabul edilmektedir, ancak bu menkul kıymetler şirket tahvillerinden daha düşük bir faiz ödeyebilir.
ABD ve Yabancı Menkul Kıymetler
Daha önce de belirtildiği gibi, Amerika Birleşik Devletleri operasyonları finanse etmek için devlet menkul kıymetleri ihraç eden birçok ülkeden sadece biridir. ABD Hazine bonoları, bonoları ve senetleri Amerikan hükümeti tarafından desteklendikleri için risksiz varlıklar olarak kabul edilir. İtalya, Fransa, Almanya, Japonya ve diğer birçok ülke de devlet tahvillerini yüzdürüyor.
Bununla birlikte, yabancı hükümetler tarafından ihraç edilen devlet tahvillerinin, yatırılan anaparayı geri ödememesi gibi temerrüt riski taşıyabilir. Bir ülkenin hükümeti çökerse veya istikrarsızlık varsa, varsayılan bir durum ortaya çıkabilir. Yabancı hükümet menkul kıymetlerini satın alırken, ekonomik, ülke ve politik riskleri içerebilecek riskleri tartmak önemlidir.
Bu tür temerrüt riskine bir örnek olarak, Rusya'nın borcunu temerrüde düşürmesi durumunda 1998'den başka bir bakıma ihtiyaç yoktur. Ülke rubleyi devalüe ederken yatırımcılar kayıplarından şok oldular. Bu gerileme, aynı on yıldaki Asya mali krizinin topuklarında ortaya çıktı - ve kısmen ortaya çıktı. Asya krizi, Asya'da birçok ülke tarafından mali dünyaya şok dalgaları gönderen bir dizi para devalüasyonuydu.
ABD devlet tahvili veya Hazineleri risksiz yatırımlar olmasına rağmen, kurumsal tahvillere kıyasla daha düşük faiz oranları ödeme eğilimindedirler. Sonuç olarak, sabit faizli devlet tahvili, faiz oranı riski adı verilen yükselen faiz oranlı bir ortamdaki diğer menkul kıymetlerden daha düşük bir oran ödeyebilir. Ayrıca, düşük getiri oranı ekonomideki yükselen fiyatlar veya enflasyon oranına ayak uyduramayabilir.
Devlet İç Borçlanma Senetleri
ABD Hazine Bakanlığı, kurumsal yatırımcılara alım satım için ihaleler yoluyla devlet menkul kıymetleri ihraç etmektedir. Perakende yatırımcılar devlet menkul kıymetlerini doğrudan Hazine Bakanlığı'nın web sitesinden, bankalarından veya brokerlerden satın alabilirler. ABD devlet tahvillerinin çoğu ABD hükümetinin tam inancına ve kredisine sahip olduğundan, bu ürünler için temerrüt olası değildir.
Yankee tahvili olarak da bilinen yabancı devlet tahvillerinin satın alınması, menkul kıymetlerin Amerikan versiyonunu satın almaktan biraz daha karmaşıktır. Yatırımcılar, uluslararası deneyime sahip ve belirli nitelikleri yerine getirmesi gereken aracılarla çalışmalıdır. Bazı yatırımcılar, para riski, kredi riski ve daha büyük getirileri elde etmek için temerrüt riski ile birlikte siyasi riskin artırılmış yönlerini üstleneceklerdir. Bazı tahviller, açık deniz hesaplarının oluşturulmasını gerektirecek ve yüksek asgari yatırım seviyelerine sahip olacaktır. Ayrıca, bazı yabancı tahviller, alımlarına bağlı risk nedeniyle önemsiz tahviller kategorisine girmektedir.
Devlet Tahvillerinden Para Arzının Kontrolü
Federal Rezerv (Fed), biri devlet tahvillerinin satılması olan birçok politika aracılığıyla para akışını kontrol eder. Tahvil sattıklarında ekonomideki para miktarını azaltırlar ve faiz oranlarını yukarı çekerler. Hükümet ayrıca bu teminatları para arzını ve faiz oranlarını etkileyerek geri alabilir. Açık piyasa işlemleri (OMO) olarak adlandırılan Federal Rezerv (Fed), açık piyasadaki tahvilleri satın alarak kullanılabilirliklerini azaltır ve kalan tahvillerin fiyatını yükseltir.
Tahvil fiyatları yükseldikçe tahvil getirileri genel ekonomideki faiz oranlarını düşürüyor. Faiz oranlarını daha da düşüren piyasadaki düşük getirilerle yeni devlet tahvili ihraçları da çıkarılmaktadır. Sonuç olarak, Fed uzun yıllar boyunca faiz oranları ve tahvil getirilerinin gidişatını önemli ölçüde etkileyebilir.
Para arzı da bu alış ve satışla değişir. Fed, Hazineleri yatırımcılardan geri aldığında, yatırımcılar fonlarını bankalarına yatırır veya parayı ekonominin başka bir yerinde harcarlar. Bu harcamalar perakende satışları teşvik eder ve ekonomik büyümeyi teşvik eder. Ayrıca, mevduat yoluyla para bankalara aktıkça, bu bankaların bu fonları işletmelere veya bireylere borç vermek için kullanmasına izin vererek ekonomiyi daha da teşvik eder.
Artıları
-
Devlet menkul kıymetleri istikrarlı bir faiz geliri akışı sunabilir
-
Düşük temerrüt riski nedeniyle, devlet tahvili güvenli liman oyunları olma eğilimindedir.
-
Bazı devlet tahvili devlet ve yerel vergilerden muaftır
-
Devlet menkul kıymetleri kolayca satın alınabilir ve satılabilir
-
Devlet menkul kıymetleri yatırım fonları ve borsa yatırım fonları aracılığıyla elde edilebilir.
Eksileri
-
Devlet menkul kıymetleri diğer menkul kıymetlere göre düşük getiri oranları sunar
-
Devlet tahvillerinin faiz oranları genellikle enflasyona ayak uyduramaz
-
Yabancı hükümetler tarafından ihraç edilen devlet tahvili riskli olabilir
-
Devlet menkul kıymetleri yükselen bir piyasada genellikle daha düşük bir oran öder
Devlet Menkul Kıymetlerine Gerçek Dünyadan Örnekler
Tasarruf bonoları, ürünün vadesinde sabit bir faiz kazancı sağlar. Bir yatırımcının vadesine kadar bir tasarruf bonosu bulunması durumunda, bononun nominal değeri artı sabit faiz oranına göre tahakkuk eden faizleri alırlar. Satın alma işleminden sonra, tasarruf bonosu tutulduğu ilk 12 ay boyunca kullanılamaz. Ayrıca, tahvilin ilk beş yıl içinde kullanılması, sahibinin tahakkuk eden faiz aylarını kaybedeceği anlamına gelir.
T-Bono
Hazine bonoları (T-Bono) 4, 8, 13, 26 ve 52 haftalık tipik vadelere sahiptir. Bu kısa vadeli devlet tahvili, vade koşulları uzadıkça daha yüksek bir faiz oranı getirisi ödemektedir. Örneğin, 29 Mart 2019'da, dört haftalık T faturasındaki getiri% 2.39 iken, bir yıllık T faturası verimi% 2.32 olarak gerçekleşti.
Hazine notları
Hazine senetlerinin (T-Senet) iki, üç, beş veya 10 yıllık vadeleri vardır ve bunlar ara vadeli tahvillerdir. Bu notlar altı ayda bir sabit oranlı bir kupon veya faiz ödemesi yapar ve genellikle 1.000 ABD doları değerine sahiptir. İki ve üç yıllık senetlerin 5.000 $ nominal değerleri vardır.
T-Notes'ta verim günlük olarak değişir. Bununla birlikte, örnek olarak, 10 yıllık verim 31 Mart 2019'da% 2.406'da kapandı. 52 haftalık bir aralıkta verim% 2.341 ile% 3.263 arasında değişti. Bu 52 haftalık aralıkta verim bir kez düştü. Haftalar önce Fed, yürüyüş faiz oranlarını geciktireceklerini söyledi. Gönderilen bu bilgiler, yatırımcılar mevcut Hazineleri satın almak için koşturdukça verimi düşürüyor.
Hazine Bonoları
Hazine bonolarının (T-Bono) vadeleri 10 ila 30 yıl arasındadır. Bu yatırımlar 1000 $ nominal değere sahiptir ve altı aylık faiz getirileri ödemektedir. Hükümet bu tahvilleri federal bütçedeki açıkları finanse etmek için kullanıyor. Ayrıca, daha önce de belirtildiği gibi, Fed bu ürünü alıp satarak para arzını ve faiz oranlarını kontrol eder. 30 yıllık Hazine bonosu getirisi 31 Mart 2019'da% 2.817'de kapandı.