Borç Yeniden Yapılandırması ve Borç Yeniden Finansmanı: Genel Bakış
Yeniden finansman ve yeniden yapılandırma iki ayrı süreçtir, ancak çoğu zaman aynı imajı çağırırlar - iflasın eşiğinde umutsuz bir şirketin işi ayakta tutmak için son hendek çabası. Ancak, bu her zaman böyle değildir.
Bir şirketin aslında yeniden finansman mı yoksa yeniden yapılandırma mı olduğu genellikle çeviride kaybolur. Bu, deneyimli finans uzmanları da dahil olmak üzere birçok insanın, gerçekte tamamen farklı süreçler olduklarında kelimeleri birbirinin yerine kullanmasına yol açtı.
Temel olarak, hem yeniden finansman hem de yeniden yapılandırma, bir kişiyi veya şirketin finansal görünümünü güçlendirmek için alınan borç yeniden yapılanma süreçleridir. Borçların yeniden finanse edilmesi, bir kredinin ödenmesi için genellikle bir öncekinden daha iyi koşullarda yeni bir sözleşmenin başlatılması anlamına gelir.
Önemli Çıkarımlar
- Borç yeniden yapılandırması, bir borçlu, bir borç üzerinde zamanında geri ödemeyi önleyecek finansal sıkıntı altındayken kullanılır.B borç yeniden finansmanı, bir borçlunun yeni alınan bir krediyi daha önce ödemek için daha iyi şartlarla daha iyi koşullarla kullandığı yeniden yapılandırmadan çok daha geniş bir temelde kullanılır. Borçlular, her iki borç geri ödeme stratejisine girmeden önce iflasın gerçek maliyetini dikkate almalıdır.
Borçların yeniden yapılandırılması
Daha korkunç durumlar için, borçlular borçların yeniden yapılandırılmasına yönelebilir. En temel düzeyde, yeniden yapılanma halihazırda var olan bir sözleşmeyi (yeni bir sözleşme ile başlayan yeniden finansmana karşı) değiştirmektir. Tipik bir yeniden yapılanmaya örnek olarak, bir borç sözleşmesindeki anapara ödemesinin vadesini uzatmak veya faiz ödemelerinin sıklığını değiştirmek verilebilir.
Yeniden yapılanma çoğunlukla borçluların finansal olarak istikrarsız olduğu ve borç yükümlülüklerini yerine getiremediği özel durumlarda gerçekleşmektedir. Yeniden yapılanma kredi puanınızı da olumsuz yönde etkileyebilir, bu yüzden son bir hendek stratejisidir.
Borçların yeniden yapılandırılması, borçlular temerrüde düşme riskiyle karşı karşıya kaldıklarında ve mevcut sözleşmeyi değiştirmek için müzakere ettiklerinde daha aşırı bir seçenektir.
Borcun yeniden yapılandırılmasında borç alan taraf, her iki tarafın da daha iyi durumda olduğu bir durum yaratmak için alacaklı ile müzakere etmelidir. Borcunuzla zamanında ödeme yapamayacağınızı biliyorsanız veya işten çıkarmanın finansal istikrarınızı tehlikeye atması durumunda, borç verenlerle görüşmelere başlamak genellikle ihtiyatlı olur.
Borç verenler, yukarıda belirtilen iflas maliyetleri nedeniyle borçluların kredilerini temerrüde düşürmelerini istemezler. Çoğu zaman, borç verenler, geç ücretleri feragat etmek, ödeme tarihlerini uzatmak veya kupon ödemelerinin sıklığını ve miktarını değiştirmek anlamına gelirse, krediyi yeniden yapılandırmak için sualtı borçlularıyla müzakere etmeyi kabul edeceklerdir.
Büyük ve köklü şirketler için bir başka seçenek de özkaynak borcunu değiştirmektir. Hisse senetleri için borç swapları ipoteklerde de ortaya çıkabilir. Bu gibi durumlarda, bir hanehalkı ipotek ödemelerini azaltmak için evlerinde özsermaye ticareti yapar. Çoğu zaman olduğu gibi, yeniden yapılandırma borçluların daha fazla likidite sağlamasına izin verecektir, bu da daha sonra yeniden müzakere edilen kredi sözleşmesini başarılı bir şekilde geri ödemek için nakit akışı kaynaklarını geri yüklemek veya korumak için kullanılabilir.
Borç Yeniden Finansmanı
Borçların yeniden finanse edilmesinde borçlu, bir önceki sözleşmeden daha iyi şartlara sahip olan ve önceki yükümlülüğü ödemek için kullanılabilecek yeni bir kredi veya borçlanma aracı için başvurur. Yeniden finansmana yeni bir örnek, daha ucuz bir kredi için başvuruda bulunmak ve bu krediden elde edilen geliri, mevcut bir kredinin borçlarını ödemek için kullanmak olabilir.
Yeniden finansman, yeniden yapılandırmadan daha liberal olarak kullanılır, çünkü daha hızlı bir süreçtir, hak kazanması daha kolaydır ve ödeme geçmişi, ödenen orijinal krediyi yansıtacağından kredi puanını olumlu yönde etkiler.
Yeniden finansmanın çeşitli nedenleri vardır, en yaygın nedenler kredilerdeki faiz oranlarını düşürmek, borçları birleştirmek, kredi yapısını değiştirmek ve nakit parayı boşaltmaktır. Kredi notu yüksek olan borçlular, daha uygun sözleşme koşullarını ve daha düşük faiz oranlarını güvence altına alabildikleri için özellikle yeniden finansmandan yararlanmaktadır.
Esasen, bir krediyi başka bir krediyle değiştiriyorsunuz, bu nedenle borç yeniden finansmanı genellikle yeni oluşturulan borç sözleşmelerini etkileyebilecek faiz oranlarında bir değişiklik olduğunda kullanılır. Örneğin, faiz oranları Federal Rezerv tarafından kesilirse, yeni krediler ve tahviller, borçlulara avantaj sağlayan faiz ödemelerinden daha düşük bir getiri sağlayacaktır.
Bu durumda, borçların yeniden finansmanı, borçluların aynı nominal kredi için zaman içinde çok daha az faiz ödemesine izin verebilir. Kredileri vadelerinden önce ödemeye çalışırken, sabit dönemli birçok kredinin çağrı karşılıkları olarak bilinen bir şeye sahip olduğunu belirtmek önemlidir - erken kredi geri ödemesi durumunda ceza veren şartlar. Bu gibi durumlarda, borçlular, bir kredinin maliyetinin bir diğerine karşı net bugünkü değerini hesaplamak için gereken özeni göstermelidir.
Özel Hususlar: İflas Maliyeti
Ama neden yeniden yapılanma veya yeniden yapılandırma? Önemli bir katalizör, hem borçlu hem de alacaklı için iflas maliyetinden kaçınmaktır. Hem borçlulara hem de alacaklılara uygulanan yasal giderler nedeniyle, borç yeniden yapılandırma konularının çoğu iflas kaçınılmaz hale gelmeden çözülür. Ortalama olarak, Bölüm 7 iflasları için avukat ücretleri 500 ila 3.500 dolar arasında değişmektedir.
Ayrıca, borçlunun kredi puanı üzerindeki ciddi etkiden bahsetmemek için, ek devlet evrakları dosyalama ücretleri, kredi danışmanlık ücretleri ve borçlu eğitim ücretleri vardır. Alacaklı tarafında, eğer kredi teminatsız ise, alacaklı ana sözleşmenin yanı sıra üzerinde mutabık kalınan faiz ödemeleri dışındadır. Kredi teminat altına alınmışsa, alacaklı, gayrimenkul veya otomobil gibi tasfiye eden varlıklar ile uğraşmak zorundadır. Genellikle, her iki taraf da bu sonuçlardan kaçınmak, yeniden yapılandırmak ve cazip alternatifleri yeniden finanse etmek istemektedir.